反弹力度有限 交投可能进一步淡静

　　巨田证券

　　上周五大盘继续下跌，上证指数(资讯 行情 论坛)收盘1151.98点，下跌了8个点位，沪深两市交易量总和为144亿元，较上周四锐减74亿元。

　　上周五媒体刊发了国资委相关人士对股改问题的看法和态度，并从股改时间、权利损 失、对价原则等方面进行了分析。言辞间对于既有或业已形成的股改对价预期水平，表现出明显的质疑甚至不满。作为非流通股的最大持有者，此番言论预示着未来对价水平的下降将成定论。

　　另外，近来股改公司股价复牌后的走势越来越弱甚至直接下跌，显示此前未股改公司的对价预期已经充分消化，提示出市场中的“寻宝”游戏可能终结。但是此前行情在性质上，都仍然是所谓的股改行情，那么不论现阶段因为什么原因导致股改的核心，即对价失去对投资者的吸引力后，大盘在上升能力上，都将受到极大的限制。此前我们反复提示，第二批试点公司股改方案100%通过，就已经为此后对价水平的下降埋下伏笔，现在由国资委亲自“明示”，股指走势就从“受到限制”直接转为下跌了。

　　在连续4天快速下跌后，股指在周K线形态上出现了一阴吞4阳的组合，中线技术面环境相当不利。本周是国庆长假前的最后一周，交投可能进一步淡静，投机气氛的下降可以预期，但是本周仍然存在因为大跌而诱发短期反弹可能，但是在幅度上可能将较为有限。