三元顾问：23日大势及个股分析

　　三元顾问

　　三顾茅庐

　　多空力量逆转 料多头会反扑

　　做多依据：

　　一、热点局部开花，做多动能暗涌

　　本周大盘陷入大幅调整，但在下跌的过程中我们还是看到了做多动能的暗流涌动：以G天威为首的新能源板块，和以交大昂立为首的科技股板块都让投资者领略到"一夫当关，万夫莫开"的霸气，而市场的做多动能在这两大板块的推动下依然强势，我们认为，后市这两大板块仍有活跃的空间，极有可能成为市场新的领军板块，所谓"吹尽黄沙始见金"，我们期待着热点的全面开花，更期待着股指在做多力量的带动下否极泰来。

　　二、股改仍是焦点，市场主线不变

　　本周全面股改第一批个股纷纷复牌，而从它们复牌后的表现来看，明显强于大盘，特别是那些对价水平大于平均水平的个股几乎都以涨停报收，可见目前市场"股改抢权"仍是市场的主线，我们坚持市场因股改而起，仍将围绕股改而升华。另外我们本周也发现G股板块走势强于大盘，G苏宁、G天威、G综超等的活跃进一步地强化了股改后的的个股预期，对市场起到了很好的示范和预期作用，相信后期市场仍将以股改为焦点，股指还有震荡上行的空间。

　　做空依据：

　　一、蓝筹扮演终结者，市场空方反戈一击

　　本周市场最大的做空动能来自于蓝筹股，中国联通、招商银行、中国石化、G宝钢等的破位下行给市场带来了强大的做空动能，而市场的空头也借着的蓝筹反戈一击，正如我们周三所分析的，"蓝筹不稳，大盘难安"，周五盘面上我们看到，蓝筹股的涨跌在很大程度上决定了指数的方向，而蓝筹股目前仍处于惯性下跌中，股指短期内仍面临着极大的调整压力。蓝筹的调整也使得前期表现活跃个股中蛰伏的资金纷纷选择了兑现，活跃个股的大起大落更进一步加大了反弹的难度，两害相加，股指难涨。

　　二、绩差股末路狂奔，游资撤退明显

　　本轮行情中大部分低价绩差股都一改颓势大幅上涨，这类个股的平均涨幅均在30-50%，但随着第三季度季报的临近，这类个股中的游资开始呈现撤退迹象，特别是在大盘蓝筹股领跌大盘的情况下，游资更是加快了撤出的速度，我们预计前期由游资主导的价格投机行情必将步入低潮，一些没有业绩或重组题材支撑、前期涨幅较大的绩差股将在短期内成为后市主要做空动力，市场也将在回归理性的过程中继续延续着下跌的过程。

　　一目了然：本周市场出现先扬后抑的走势，并创下本轮行情以来最大的单周跌幅，蓝筹股成为市场的领跌力量。但我们认为，目前股指已接近1100-1130点的前期成本密集区，半年线的支撑作用和大盘短线的超跌都将为市场重新赢得反弹的空间，下周一可能超跌反弹。

　　个股关注：G中信(600030)：公司作为第一批创新试点券商，并被选为第二批股权分置改革试点公司，推出了每10股送3.5股的优秀方案，作为纯正的券商概念股，价值被严重低估。公司斥资35.41亿元并购中信万通、华夏和金通，确立证券行业龙头地位，随着市场的逐步转暖，公司有望进入发展的快车道，后市有极大潜力。二级市场上，该股股改后一直处于强势横盘之中，有长线资金吸纳迹象，近期逆市而动，强劲态势确立，后市可适当关注。(三元顾问 岳从忠)

　　一剑封喉

　　G中信(600030)：兼并扩张 蓄势突破

　　周五股指走势疲软，但盘面却并非无善可呈，G苏宁携着巨量一跃冲击涨停，让市场大惊失色，作为中小板、蓝筹、商业等多重概念的龙头股，G苏宁的一举一动都A股的整个盘局具有昭示性的指导意义，本日苏宁电器强龙出头，究竟带来了何种天谕？

　　在不久前，G天威的凤舞九天激起了新能源概念股的全线复兴，G股板块深蕴的的搏利机会开始露出冰山一角，事实上，G板块走势代表的意义比一般人想象的都要大，做为上市公司股改后汇聚成的特殊板块，其走势已经成为大多数投资者判断"股改"行情是好是坏的方向标：试想如果一个公司完成股改，股价自然除权后便一蹶不振，如何能给投资者带来对"股改"的信心，股改行情又如何延续？前期第一批试点G三一、G紫光等股改后股价走势低迷，终于酿成了大盘6月28日至7月11日的一轮惨重大跌，基于该层意义，不管是政策力量，还是深喑政府高层意愿的大资金，都倾向于做多G概念股来激活市场人气，维护市场信心：7月27日G三一、G金牛底部爆发，撬动沪市大盘突破60日均线；8月23日G天威涨停，大盘由此摆脱长阴阴影，再创新高，本日G苏宁冲击涨停，正是行情有望调整到位的盘面讯号，而G天威和G苏宁的双龙戏珠，必将导致市场资金向G概念股看齐，G旋风有望再度冲击中国股市！

　　G板块强力崛起，有价值面的良好支撑，目前整个A股市场平均的市盈率水平为18.3倍,深证100成份股的平均市盈率为13.96倍,沪深300指数成份股平均市盈率为13.73倍,而G股板块平均的市盈率只有10.72倍，按照目前的定价水平，G板块整体涨幅要达到10%才能与定价最低的成份股相当，G板块的做多空间巨大。

　　在所有的G概念股中，我们认为券商板块是值得关注的焦点，政策层对券商的一系列整合和重组，正在给券商业务带来突破性的发展机遇，早在2004年8月13日，中国证监会就公布了《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》，并计划对一些优秀券商在发债等方面进行政策优惠，近年来，国家还对券商融资给予了大力支持，除了向券商大量注资之外，海通证券等券商还获得短期融资等等，在政策面的调控下，券商行业正在发生巨变,这无疑为券商重仓股的走强创造了历史机遇。资料显示，今年8月份，券商实现收入30.24亿元，不仅为今年来最高，同时也创下去年5月以来的最好成绩。

　　基于以上理解，我们认为G板块内的券商概念股有巨大的做多空间，投资者可重点关注G中信(600030)。

　　首先：券商行业的龙头概念股。最近几年，尽管中国证券市场遇到很大的困难，市场持续低迷，券商整体日益窘困。但中信证券保持了良好的资产质量和收益水平，凸现公司综合优势。公司2004年净资产、净资本和扣减资产减值损失后利润总额均排名国内首位；连续3年股票主承销金额位居国内前3名。2004年中信证券A股筹资额为106.37亿元，占市场份额的12.44%，位居全国第2位，连续六年蝉联债券发行全国第一。

　　其次：重组题材，市场瞩目。近期中信证券大手笔联合建银共同出资拟收购风雨飘摇中的华夏证券，这一役通盘巧妙之处在于拉来建银投资，于是本来为总额46亿元的收购，中信证券只需要支付21.9亿元便可获得控制华夏证券证券类资产，此举使中信营业部一举增加到160家，这将在很大的程度上弥补中信证券在经纪业务上所占市场份额并不突出的薄弱一环，预期今后中信证券还将继续收购更多的券商，打造中国证券市场真正的老大。

　　二级市场上，公司股价近期在5.20元一线构建圆弧底，短期走势明显走强大盘，待大盘调整到位后，该股有望率先拉升，可逢低关注。

　　此外，投资者可关注陕国投(000563)：大股东持股比例高50%有望实施高对价，公司是全国首批完成重新登记的信托投资公司之一，且是西北地区第一家能全面开展信托业务的信托投资公司，随着相关法律出台，信托公司成为金融机构唯一跨越货币市场、资本市场和实业的实体，业务盈利前景广大，二级市场上，公司股价受半年线支撑后止跌回稳，可逢低关注。

　　宏源证券(000562)：大股东持股40%,处于绝对控股地位,利于股改，公司第一大股东--中国信达资产管理有限公司，不但资本实力雄厚，在国内资本市场中地位甚高，常常走在我国金融改革，金融创新的前沿，蕴涵较多的炒作题材。去年信达托管汉唐证券后，汉唐的重仓股浪潮软件即出现飙升走势，因此宏源证券充满了想象空间。二级市场上公司股价同样在半年线获得支撑，反弹之势一触即发，可逢低关注。(三元顾问 徐冠华)

　　两市涨幅前五名点评

　　交大昂立(600530)主营保健品，是该行业中的龙头上市公司；技术上该股短期有蓄势整理迹象，今日尾盘放量涨停，资金运作迹象明显，后市冲高后将有回调，建议高抛。

　　西藏圣地(600749)主营媒体代理，强势打造旅游和文化传媒双主业；该股近期高位整理，今日盘中高开高走，资金介入迹象明显，短期惯性冲高后将有回调，建议获利了结。

　　东方创业(600278)主营货运及代理，在全球经济一体化趋势的今天，公司面临巨大的发展机遇；该股今日放量冲高，但年线压力明显，若能有效突破，可继续持有。

　　通葡萄酒(600365)主营葡萄酒，是我国该行业中实力雄厚的上市公司；该股近期连续上行通道保持良好，均线对股价有较强支撑，股价已创近一年来新高，后市建议高抛。

　　中电广通(600764)主营计算机系统集成，同时具有第二代身份证概念；该股近期震荡上行，K线形态保持良好，有一定资金介入迹象，短期仍有震荡攀升趋势，建议持有。

　　领先科技(000669)主营医疗器械，形成了医药、医疗器械、科研的主业格局；技术上该股今日逆市而上，资金运作迹象明显，短期惯性冲高后建议投资者逢高离场。

　　大同水泥(000673)主营水泥，其产品是国家质监局免检产品；技术上该股上行通道仍然保持，均线对股价有较强支撑，今日尾盘涨停，主力运作明显，建议投资者适当逢高减磅。

　　G苏 宁(002024)主营商业连锁，是国内家电连锁经营行业的龙头之一；该股长期被基金等机构重仓，今日冲高回落，资金运作迹象明显，短期建议继续持有。

　　中成股份(000151)主营贸易，同时具有新能源和核能概念；该股近期稳步上行，均线支撑力度明显较强，短期有望成功突破年线压制，后市建议谨慎持有。

　　海南海药(000566)主营医药制造，抗肿瘤药物是公司主导产品；该股近期先于大盘回调整理，今日放量冲高，有明显的资金运作迹象，但该股短期空间不大，建议反弹离场。

　　换手率前五名点评

　　绵阳高新(600139)放量冲高，后市逢高减磅。

　　西藏圣地(600749)放量反弹，短线逢高减磅。

　　交大昂立(600530)冲高封停，建议获利离场。

　　天坛生物(600161)冲高回落，短线仍可持有。

　　新华医疗(600587)大幅震荡，年线压力较大。

　　诚志股份(000990)高开低走，短线逢高离场。

　　思达高科(000676)点位整理，建议观望为主。

　　*ST闽电(000993)小幅冲高，建议获利了结。

　　甬 成 功(000517)放量跌停，下方仍有空间。

　　领先科技(000669)放量封停，短期获利了结。

　　成交金额前五名点评

　　梅雁股份(600868)小幅震荡，逢高减磅。

　　民生银行(600016)继续回调，建议观望。

　　中国联通(600050)初步企稳，逢低关注。

　　G中 信(600030)承接积极，逢低吸纳。

　　中国石化(600028)小幅反弹，低吸高抛。

　　

鲁能

泰山(000720)继续回调，观望为主。

　　思达高科(000676)低位震荡，不易参与。

　　泰山石油(000554)长阴回调，反弹离场。

　　

湘火炬A(000549)大幅下跌，不宜参与。

　　四环生物(000518)头部初成，观望为主。

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