中关村证券：深幅回调 反弹可期

　　中关村证券

　　受传闻全流通新股发行脚步临近以及央企股改预期不明朗的影响本周全线下挫，从周二开始连续四天下跌。上证指数(资讯 行情 论坛)周五收1151.98点，周跌幅61点。深成指收2892.84点。沪市周成交639亿元，深市周成交量382亿元。周初新能源板、航天板块、超跌板块曾有较强表现，但到周末多数个股已出现技术破位。周五中信证券(资讯 行情 论坛)、 中石化有明显的护盘动作，游资不甘寂寞，继续炒作小盘股，其中领先科技(资讯 行情 论坛)、大同水泥(资讯 行情 论坛)、交大昂立(资讯 行情 论坛)涨停。

　　消息面：

　　本周出现三方面消息，明显不利于大盘：

　　1、新股发行又被提上日程 IPO新老划断年内将开闸

　　每日经济新闻消息，新股发行又被提上议事日程，有关部门正在整理草稿，下一阶段将会给券商下发征求意见稿，预计年底就会正式推出。

　　2、股改预期不明朗

　　国企大盘股，特别是含H股、B股公司股改预期不明朗，主要表现在以下消息：第1、国资委强势介入股改，提出支付对价六原则，并表示股改时间表不能不切实际。第2、传闻H股股东不满股改，打算如有关公司股改时没有投票权则进行集体诉讼。

　　3、资金供给出现变数

　　资金供给出现变数，主要体现在以下消息：第1、中国

银监会向各地银监局下发了《加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》文件要求各地银监局要进一步做好信托公司风险监督工作。文件同时提高了新开办证券和

房地产信托计划的门槛。第2、 证券时报消息， “十一”之后第一批保险系试点基金公司有望顺利推出，平安保险很可能成为第一家。保险公司如果对已经持有的开放式基金提出赎回，将造成股市的振荡。

　　后市展望：

　　上证指数刚一越过年线受到多则利空的打击，本周的一根阴线将前四周的成果吞吃殆尽。由于前期个股积累升幅比较大，使部分投资者一遇到利空，兑现愿望较为强烈。在股改刚刚开始全面展开之际，重提“新股发行”有点不合时宜，不排除有关消息有被过度利用的可能。根据统计，沪市前30个交易日约4000亿的成交目前已悉数被套，后市有可能爆发自救行情。

　　技术上，上证指数下档面临8月8日跳空缺口的支撑，后市密切关注指标股的护盘力度以及含B股、H股公司的股改动向。

　　个股关注：第二个“烟台万华(资讯 行情 论坛)”山东海化(资讯 行情 论坛)(000822)

　　烟台万华作为国内唯一的MDI 生产企业，在国内MDI需求旺盛，市场容量不断扩大的背景下，该股上市以来就一直受到众多机构的追捧，前期股价复权计算最高达到117元，较上市之初已是涨了4倍多。山东海化具有MDI题材，将会是第二个“烟台万华”。

　　山东海化(000822)，公司05年中期决定，将新增投资建设10万吨/年醋酸乙酯项目和5万吨/年苯胺、4万吨/年甲烷氯化物这两大项目，投资金额超过9亿元，年均利润有望达到1.4亿元，按公司7亿总股本计算，年新增利润将达到0.2元/股，公司05年中期业绩为0.21元/股，可见该项目有望令公司业绩大增50%以上。更值得引起关注的是，其中的苯胺是生产MDI的主要原料，离开了苯胺就难以产出MDI，与公司地理相近的烟台万华也正在新建年产16万吨MDI项目，公司适时建设该MDI上游项目，市场机遇不言而喻，更难得的是成为了稀缺的“MDI题材”的新成员。

　　山东海化股价目前其市盈率仅10倍，优异的业绩、前途光明的产业，短期有望成为机构重点建仓的首选，建议可积极关注。