股改预期减弱 获利盘大规模出逃

　　长江证券

　　周四大盘在媒体披露全流通IPO询价细则正在紧张制定之中，新股发行的"新老划断"工作将在年内开闸的利空打击下出现下跌加速，盘中跌幅一度超过40点，恐慌盘纷纷杀出，跌停的股票大幅增加。临近尾盘大盘才在中石化、中信证券(资讯 行情 论坛)等指标股拉抬下有所回升。上证综指收报1159.96点，下跌28.03点，跌幅为2.36%，成交135.8亿元。

　　周五消息面上有国有控股公司股改方案审核程序将修订，对原有"三上三下"式的审核程序进行修订完善，同时不再批复股改方案中期权激励内容。并表达了对近期个别地方出现不顾企业实际情况、人为制定时间表现象的不满，从上述表述中可看出国资部门对股改大跃进方式的担忧。当前给现在股改狂热降降温是符合整体利益的，不能为了股改而股改，为了虚拟的指数而纵容庄家横行，否则最终必将动摇

证券市场的根基。

　　从板块热点看，周四有大批首批股改股复牌，但总体表现差强人意，除综艺股份(资讯 行情 论坛)表现较强外，其余大多走势疲软。中小板

股票更是成为重灾区，主因市场预期中小板可能成为新老划断的先行军。盘中老庄股上窜下跳，但无奈跟风盘缺乏。前期许多涨幅巨大的绩差股下跌非常迅猛，下档承接盘相当稀少。权重指标股全天走势也比较低迷，只是在尾盘有资金进行一定的维护。部分科技股尾盘出现强拉，但脱不了拉高减仓的套路。总体看呈现下跌加速，恐慌盘逐步释放的局面。

　　对于大盘，我们在前两天的分析中都明确指出，"本轮调整应该是针对1004.08点起来的这一波行情的调整，因此调整可能会持续一段时间，调整的目标位可能在半年线1126点附近"。本轮调整非常迅速，一方面是受到全流通IPO询价细则正在紧张制定消息影响，市场对新老划断较为恐惧；另一方面还是市场筹码性质决定的，当前市场充斥着获利盘，而且主要集中于没有业绩和成长等支撑的绩差股、题材股方面，前期缩量上行只是在赚钱效应刺激下，市场群体处于"贪婪"心态下形成的，而这种心态是非常不稳定的，当局面出现不利变化时，就会出现快速和连续的下跌。

　　周四尾盘出现探底回升，周五可能还有反抽的机会，但从大的形态分析，周四的低点可能不会成为调整的终点，大盘应有考验半年线1126点附近支撑的要求。在相关板块方面，部分资金介入较晚的品种还将有所表现，但预期应该大幅调低。总体操作思路还是逢高了结那些没有业绩支撑的品种，多看少动，等待大盘出现明确的企稳信号。