9月21日五大机构市场分析与预测

　　和讯

　　今日盘面：周三大盘整体呈现下挫之势，盘中除几只G股和强势题材股表现强劲外，石油板块表现也不错，但指标股和多数绩优股表现令人失望，仍在下跌。其中像招商银行之类的前期强势品种出现了破位下跌，使得市场充溢空头气氛 ……

　　河北证券　国联证券　华泰证券　华夏证券　武汉新兰德

　　河北证券：今日消息，十八家公司上调对价水平，平均上调14.6%对价增至10送3.52。辽通化工、华星化工等18家公司今日分别作出上调对价水平的决定，平均上调幅度为14.6%。至此，股权分置改革全面推进以来已公布对价方案的72家公司，平均对价水平为每10股送3.13股，较原来增加了0.11股。这次上调对价水平的公司占已进入全面股改程序并公布股改方案公司总数的四分之一。这18家股改公司中，属于沪深主板的有6家，中小企业板的有12家，平均对价水平达到10送3.52。其中，辽通化工对价提高幅度最大，每10股增加了0.8股对价，提高幅度达26.7%；华星化工对价水平最高，为每10股获送4股。

　　今日股指承接昨日调整走势，上证指数在低开后一路走低，尾盘收至1187点，下跌24.63点，跌幅为2.03%，5次冲击获得的1200点就这样轻易失手，从技术上看，由于股指连续击穿5、10均线以及1200点等重要支撑位，因此短线调整格局已经初步确立。不过值得欣慰的是市场成交量依然保持相对稳定，盘中并未出现恐慌杀跌迹象。而且在市场深幅调整过程中，依然有部分品种逆势走强，如在前期跳水股思达高科的带领下，泰山石油、鲁能泰山、合金投资等盘中都有出色的表现，有的还封于涨停。G族中的G恒生在昨日涨停的情况下今日继续有上佳表现，全面股改后第一批公司中重庆路桥今日恢复交易，短线受到追捧，南化股份、

上海汽车也一度有较大的涨幅。反映出短线资金对部分品种依然采取相对积极的运用方式。

　　然而令人失望的是，对上证指数影响较大的中石化、宝钢、联通以及长电等近期走势都比较弱。而基金重仓股也似乎和目前的行情格格不入，在低价股、ST股、问题股纷纷走强的时候，基金股明显表现出拆台的迹象，这也是股指今天下跌的主要原因。目前市场需要个股的活跃，更需要大盘股的保驾护航，如果游资和基金能够戮力合作，那股指走强并不是什么难事。初次之外，经过前段时间的上涨，部分个股出现了翻番的行情，因此目前也面临着变现问题，这也是股指调整的原因之一。当然今天的走势并不一定就确立了股指走弱的格局，如果后市大盘股能够有所表现，那行情还是会延续的，毕竟股改需要一个相对稳定的市场环境。

　　国联证券：今日股指开盘1210点，最高 1210点，最低1186点，收盘1187点，日线拉出了一根下影线1点，实体23点的小阴线。从日线组合来看，多方在指标股、股改股、超跌股的轮番带动下冲击1220点年后，遇到强大阻力，持续回落整理，由于各板块均已有所表现，能够带动大盘冲击年线的的力量不足，加之各项技术指标在高位钝化，因此，回调也在意料之中。由于本轮行情来自于股改预期的推动，当前股改正进入重点推进阶段，需要一个稳定的环境。G股近期良好的表现有助于稳定市场人气，形成较好的赚钱效应。

　　今日个股行情比较活跃，一批曾经的庄股在弱市中表现突出，吸引了市场的眼球。思达高科、中成股份、天利高新等强势上涨，投机资金在市场回暖时纷纷展开自救，再现资金推动型炒作，泰山石油、天发石油在

国际油价持续创出新高的背景下走出了独立行情，商业零售、旅游饭店等非周期类板块个股走强于大盘。长江电力、中国石化、招商银行等指标股持续振荡回落，显示主流资金的撤退意图，目前市场各方对后市分歧较大，游资主力和基金主力并未形成合力，对宏观经济形势及高油价的担忧使基金主力顾虑重重，同时新的银行系投资基金和QFII资金还处与建仓阶段，因此虽然目前整体市场投资价值仍被低估，但由于主力仍采取防守策略，市场缺乏有力的进取型基金的加盟，因此市场在年线附近振荡整理也是必然的选择。今日媒体公布，股改全面铺开后，首批实施股改的40家上市公司中大部分公司的股改方案已经有所调整，平均对价补偿从10送3股提高到10送3.3股，超过了前期试点的平均水平，这在一定程度上提高了市场对股改的预期。从盘面看，受G 天威、G恒升填权效应的影响，G股板块有整体走强迹象，投资者可重点关注。

　　华泰证券：周三沪深大盘整体呈现单边下行态势，上证综指在周二跌破年线后疲态尽现。尽管午后综指在跌破20日均线支撑后发动一波反弹，但是由于年线和1200点等关键点位已告失守，市场反弹未能有效吸引人气，大盘最终以全日次低点报收。

　　尽管综指走势不佳，但是市场对个股题材的挖掘仍未停止，ST类个股和部分新G股仍保持了活跃态势，G恒生继续涨停，两市11只ST个股涨停，另外部分前期老庄股如思达高科、合金股份、湘火炬等均有较大涨幅。但是由于中国联通、中国石化等均出现破位下行，严重拖累了指数的反弹，指标股的快速走弱使大盘中期走势变的微妙起来。

　　从市场公开的息看，目前是股改全面启动时期，相关公司对价也在商讨制定中，在已公布的公司对价方案中，市场普遍认为离预期偏差较大，市场持股信心受挫。而由于经过连续上攻后指数在年线处并没有有效站稳，后市大盘继续调整可能性加大，操作上建议适当控制仓位。

　　华夏证券：周三股指大幅下跌，全天单边下行，成交量虽然轻微减少，但仍然偏大，显示市场有一定的抛压。热点上，下跌的板块中ST首当其冲，有点出人意料。准G股则相当表现稳健。蓝筹股也出现了回落，特别是中国石化。科技股也出现大幅回调。

　　基本面上，中国石化表示可能在最后一批参加股改，对市场打击比较大。由于中国石化已经成为继长江电力之后一个风向标，其股改的推迟意味着股改的难度大大超过了市场的想象。股改的推进进程大大影响了股指的运行，因此，我们还是需要密切注意股改新的政策动向。技术上，今日的大跌没有成交量的配合，短期年线的压力得到了确认，但由于成交显示市场还是相对稳定，市场将维持震荡格局，只是震荡的空间加大了。

　　武汉新兰德：周三深沪股指呈现出放量下挫的走势，目前沪指已经连续两日收出阴线，且阴线实体逐步加大，对于后市的运行格局，有以下分析：

　　基金做空，股指再跌。沪指1200点附近的年线作为一个重要点位，在其上方面临着获利回吐的压力, 多空一般要经过反复争夺，在近期大盘震荡盘升的过程中，每当攻上一个阻力关口，就往往出现一定程度的调整，但往往也是适可而止，可见，股指围绕年线反复震荡的过程，正是个股局部热炒的最佳时机，周三的主动调整，正是为个股局部炒作创造了难得的机会，因此大盘短线的调整不足为惧，震荡盘升的格局没有改变，从盘面看，指标股的调整及强势股的回吐压力，尽管对人气形成严重的打击，但跌幅榜前鲜有跌停的品种出现，市场恐慌性杀跌的态势并不明显。预计经过这一番消化，随着新热点的兴起，大盘应有一个回稳的过程。从技术上看，股指在未突破千二前，在1170点至1200点之间振荡了8个交易日，形成一个密集成交区，且目前20日均线处在1190点附近、30日均线在1182点、200日均线在1183点，1180点至1190点区间应对大盘构成较强支撑，短线大盘将线考验20日均线的支撑。

　　从板块方面分析，低价股再度活跃，有卷土重来之势，在思达高科持续"井喷"又度封涨停的刺激下，泰山石油、鲁能泰山等超跌老庄股整体走强，居于涨幅榜前列。而领先科技、波导股份等个股的上扬，终于引发了中视传媒、博闻科技、甬成功等主流科技股的重新活跃，科技板块在关键时刻的崛起，对稳定市场人气起到了一定的促进作用。中国石化、中国联通、招商银行等大盘指标股的大幅回落，成为拖累股指下行的主要力量，同时，岁宝热电、交大南洋等近期的一批强势股也纷纷冲向跌幅榜前列。整体而言，个股的活跃度仍保持一个较高的水平，年线附近的深幅回落无碍局部热点的活跃。总体来看，短线股指将考验20日均线支撑。

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