北京首放：21日股市实战掘金报告

http://finance.sina.com.cn 2005年09月21日 18:15 北京首放

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　防御战中如何踏准“跷板”

　　上证综指昨日冲顶回落至尽，今日股指再度深幅下挫，上证综指跌幅达到2%，同时在下跌过程中伴随着成交量的明显放大，市场出现一定的恐慌情绪，部分个股开始杀跌跳水，上证综指年线的威力可见一斑。今日大盘的调整动力很大部分来自指标股的调整，中国石化、中国联通、招商银行等都出现放量杀跌，对股指施加了沉重的调整压力。在指标股群体逐渐步入下降通道之后，多方转入战略防御。不过在防御战中并非没有获利机会，最近两个交易日中虽然股指持续调整，但个股行情却可圈可点，部分品种与大盘和指标股形成明显的跷跷板效应，如何踏准“跷板”是防御战中制胜的关键。

　　“跷板”的特征

　　在股指见顶回落过程中，我们注意到部分个股逆市连续大涨，本周涌现出类似思达高科、波导股份、中核科技这样连续暴涨的短线大黑马，个股的财富示范效应丝毫不比前期差，这些品种与大盘和持续调整的权重指标股形成明显的跷跷板效应，充当了市场回调阶段的“跷板”。通过对大量具有“跷板”性质的股票进行分析，我们发现“跷板”股具有三大特征：

　　一、多为市场冷门股，前期涨幅落后于大盘，补涨特征明显。本轮行情启动的导火索是股改，股改题材股反复活跃，期间部分蓝筹股和新能源等题材股轮番表现，而那些既不属于蓝筹股又与热门题材不沾边的品种则倍受冷落，逐渐被市场边缘化，长期的下跌之后处于严重超跌状态。在大盘陷入短线调整之际，这些冷门股被游资热钱相中，纷纷出现补涨行情。

　　二、中小盘股居多，股价不高，流通市值不大，适合游资热钱运做。在主流资金主导的蓝筹股全面陷入调整的背景下，资金实力相对弱小的游资热钱将运作目标锁定在小盘低价超跌股当中，这样更加容易制造出财富效应，小市值品种成为阶段主流，这也从侧面反映出目前市场资金供给阶段偏紧的状况。

　　三、很多品种都是历史上的老庄股、问题股，主力自救特征明显。最近表现突出的“跷板”入如思达高科、泰山石油、鲁能泰山、三木集团等都是历史上著名的庄股，在几年的熊市当中这些老庄股纷纷崩盘，大都出现过连续跌停式跳水，老主力深度被套其中，目前的放量上涨带有明显的自救色彩。

　　怎样踏“跷板”

　　从上述“跷板”股的三个特征来看，在大盘调整过程中踏准“跷板”并非难事。目前上市公司刚刚完成中期业绩披露，冷门股的基本面风险有了一个集中的释放过程，并且距离三季度报告的公布尚有一段时间，为游资热钱和长期被套的老主力展开自救提供了机会。所以，目前及后市一段时间里这些“跷板”股仍有表现的机会，投资者可以从两方面进行捕捉：

　　一是抓小放大，即重点关注那些小流通市值的品种，小盘低价股的阶段机会要远多于大盘指标股股，尤其是基金重仓股短期之内恐怕仍将难有上佳表现。今日中国石化、招商银行、中国联通等基金重仓股都出现放量杀跌，对整个蓝筹股板块起到了非常不好的影响，但这有可能使跷跷板效应更加明显，小市值品种有望获得更多的市场关注。

　　二是关注量能的变化。目前具备“跷板”股基本要素的股票不在少数，但如果没有热钱流入的话也不会有好的表现，而这些“跷板”股大都属于长期超跌品种，上方留下大量的套牢筹码，向上攻击需要成交量的有效配合，这也是思达高科、泰山石油、三木集团等“跷板”股上涨过程中量能急剧放大的主要原因。

　　谁将成“跷板”

　　我们昨日分析过三类个股在主力自救之下联袂上演“咸鱼大翻身”，今日券商重仓股、老庄股、超跌问题股共同构成盘面一道亮丽的风景线，涨幅榜靠前的品种大部分都不出乎这三类个股，这些具有“跷板”特征的股票已经成为市场焦点，今日在大盘深幅调整的背景下有如此精彩的表现，显然得到增量资金的关照，短线仍有继续活跃的机会。不过此类股票大都有了较大的短线涨幅，追高参与应保持谨慎。

　　通过观察盘面，我们注意到数字电视、网络游戏、教育传媒等板块都在盘中出现脉冲式上攻，有望成为“跷板”股替补队员，在前面三类个股攻击力度减弱之后，这些题材更加实质的品种有望成为市场新“跷板”，投资者不妨给予跟踪关注。同时，前期活跃的新能源、科技股、股改题材股等在调整充分之后还有再度走强的机会，这些板块都有望成为阶段的市场“跷板”。尤其是其中的股改题材股更加值得重点关注，毕竟未来相当长一段时间内，股改都将作为核心主线影响着市场的演变格局。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(9月21日)

　　“新”“老”争霸上演千二争夺战

　　昨日回顾：本栏昨日明确指出多方主动退守的分析，今天市场大幅下跌，完全证明了本栏对市场内在节奏和板块轮动的准确。同时指出问题股、老庄股等将成为短线资金的追捧目标，今天该板块继续整体走强，带动了整个补涨股的强势。

　　明日预测：多方继续抵抗双方交战仍将继续

　　问题老庄带来赚钱效应，多方被动防守：

　　1，本栏指出的券商重仓股，问题股、老庄股等持续活跃极大的刺激了短线活跃资金，引发了相当部分补涨个股继续活跃，如浙江东方、甬成功等，这部分个股的活跃仍是近期维持人气的最大做多动力。

　　2，蓝筹股短期跌幅过大，技术指标短期有超卖迹象，存在反弹的要求，是短期大盘的做多动力。

　　3、沪指逼近20日以及30日均线，在中期反弹过程中将出现较好的支撑，也是短期大盘向上的推动力。

　　基金重仓股大幅回落。空方乘胜追击：

　　1，基金重仓股整体走弱，尤其是超级航母股，长江电力、宝钢股份等中线走势明显趋弱，将引发其他蓝筹股的恐慌，是最大的做多空动力。

　　2，前期涨幅过大的部分个股走势趋弱，并且部分个股大幅下跌，巨大的获利盘是反弹的阻力；

　　3，问题股、老庄股进入疯狂阶段，大部分个股换手巨大，逢高抛售很大，有进入尾声的迹象，如若进入调整，将给市场雪上加霜。

　　总体来看，多方在1200点上方主动退守，给空方带来袭击的有利条件，而放量现象表明抛售压力很大，同时技术形态恶劣，这些都对市场的反弹产生不利的作用，但短期仍将反复，持续大幅下跌的可能性较小。

　　机会揭示：补涨类个股

　　盘面显示，在最近股指大幅跳水过程中，问题股、老庄股等持续活跃，而它们的上扬本质上是超跌反弹，技术补涨，并且带动了很多补涨类个股的活跃，同时，短线资金仍非常活跃，所以，补涨类个股仍有机会，尤其是刚刚突破半年线、呈现小幅上升通道，还有出现快速拉升的中大阳线的低价个股，有机会。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月21日)

　　基金为何猛下黑手痛失年线关口

　　对市场准确分析和判断是本栏的最大特点，昨日明确提醒关注超级航母蓝筹股的走势，指出该板块的风吹草动将引发市场恐慌，从而导致大盘风云突变，今天的走势完全证明了本栏的前瞻性分析，同时指出老庄股、问题股将是短线较好的投机机会，该板块的全线启动为关注本栏的投资者带来了弱势中最佳的获利机会。

　　恐慌下的机会和风险，风云突变的走势让投资者措手不及，但趋势的扭转不会在一个交易日内完成，多方仍存在后续的做多动力，而这也就带来了调整中的机会。承接昨日的弱势，今天深沪两市双双大幅下跌跳水，中期头部迹象开始显现，沪指开盘后在较大的抛售压力下一路下跌，跌破了10日均线，跌破了1200点整数关，最低达到1188.89点，在20日均线获得了短线支撑，出现企稳迹象，但无功而返，最终以最低点收盘，跌破了20日均线，而成交量则继续保持在一个较为活跃的水平，沪市金额达到150亿元，两市相加达到240亿元，表明虽然短期空方肆虐，但多方仍在坚持抗战，逢低买盘仍非常踊跃。技术上看，1200点以及年线的压力非常明显，多方消耗较多力量之后，采取主动性退守的策略是一个非常明智的方法，这种走势将为中线后市奠定更为健康和坚定的基础，短期来看，沪指将围绕1200点进行震荡，而在这期间，本栏近期始终提醒投资者关注的补涨类个股将继续保持活跃的态势，为投资者带来获利机会，同时要回避前期涨幅已经较大的部分个股。

　　焦点一：主流资金参与才能向上拓展空间

　　千点反弹以来蓝筹股的走势被投资者极为诟病，不仅整体涨幅大大落后于大盘，而且在大盘整理的时候总是能够寻找到部分蓝筹做空的身影，尤其是今天导致大盘下跌的主要力量恰是来自于蓝筹群体的集体做空，超级航母、银行板块、高速路板块等基金重仓股纷纷下跌，尤其是招商银行最大跌幅达到了5%，权重最大的中国石化跌幅一度达到3%，这也正是本栏昨日明确提醒投资者的一个现象，即这部分个股的风吹草动将引发市场的恐慌抛售！同时，活跃在市场中的却是历史上的曾一度被市场遗弃的问题股、老庄股，跳水股却大幅上扬，思达高科连续四个涨停。从本轮行情中热点的转换演绎格局分析，此轮反弹行情的资金性质大多属于盘中的存量资金，而非被投资者所期待的增量资金。我们认为，问题股、超跌股、老庄股在近期行情中的表现说明其中被套的长线资金利用了市场人气充足的条件，大肆向上做多，采取高举高打的策略，抓紧时间进行自救，力求在最短的时间内挽回损失。而作为场内最大的主流资金-基金在本轮行情中参与的意愿却不是很强，大部分基金重仓股都属于被动跟风上涨，并且在行情达到1200点附近，大盘蓝筹板块调整的幅度较其他板块更快更大，因此，从这点判断，市场的主流资金仍没有大举进入市场，或者说还没有完全看好后市行情。所以，依靠超跌反弹动能的上扬并不能推动大盘进入持续性的上扬，后市市场必须在主流资金参与的情况下才能向上拓展空间。

　　焦点二：震荡中仍可把握个股机会

　　投资者目前既不能把本轮行情看成一轮大行情的开始，同时也不能将两个交易日快速下跌看成是反弹行情的结束，由于快速的上扬以及极大的短线赚钱效应已经激活了投资者的信心，所以，在震荡之中市场仍将出现较好的机会。应该说，超跌低价股的放量上涨带动的个股普涨已成功完成了第一波行情的打造，那么目前就进入了板块轮动从而演绎过渡性行情中的阶段。当前需要重视的是，只有顺利实现市场热点的有效切换，大盘才有望进入第二轮上升走势。因此可以说，在目前的震荡格局中，正是市场选择更具潜力更能够得到市场大资金认同的热点过程。而从目前来看，在股指出现进入调整迹象的市道中，题材股的炒作也进入到新的阶段。因此，我们近期重点要选择前期涨幅小，具有蓝筹性质的，并且还具有较大题材的板块个股。它们是被市场所低估的一个板块，也是属于在调整过程中能够回避风险的最佳品种，因为，毕竟他们的股价涨幅并没有太多的获利盘，因此，如果调整也不会向下很深，不像市场中部分涨幅过大的题材类个股板块，在丰厚的中长线获利盘的压力下，可能出现较大的的调整，所以，我们认为，技术上属于前期滞胀业绩又没有很大问题的板块和个股将是我们重点选择的中线潜力板块。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(9月21日)

　　操作要点

　　1，沪指大幅下跌，跌破10日、20日均线以及1200点的多条支撑，关注1180点的支撑和1195点的压力；2，成交量仍就维持在较活跃的水平，多空交战激烈，后市不能反弹缩量；3，基金重仓股整体走弱，招商银行跌幅达到5%，超级航母股也受到了较大的抛售压力，直接导致了市场的下跌；4，问题股、老庄股等继续受到短线资金的青睐，但已经接近疯狂，有进入尾声的迹象；

　　大盘风向

　　短期沪指将出现小幅反弹，过程将有反复，围绕10日均线震荡的可能性较大。

　　买卖仓位

　　短线仓位可降低至30%附近，采取逢高抛售策略；中线继续保持30%附近。

　　选股思路

　　盘面上看，问题股、老庄股等持续活跃极大的刺激了短线活跃资金，引发了相当部分补涨个股继续活跃，是近期维持人气的最大做多动力。而基金重仓股整体走弱，尤其是超级航母股，长江电力、宝钢股份等中线走势明显趋弱，引发市场恐慌，是最大做多空动力，总的来看，补涨个股仍具有机会

　　板块监测

　　关注

　　补涨个股：刚刚突破半年线、呈现小幅上升通道，还有出现快速拉升的中大阳线的低价个股，有机会

　　回避

　　涨幅较大的个股：有进入调整风险

　　中线跟踪