北京首放：防御战中如何踏准跷板

　　北京首放

　　上证综指昨日冲顶回落至尽，今日股指再度深幅下挫，上证综指跌幅达到2%，同时在下跌过程中伴随着成交量的明显放大，市场出现一定的恐慌情绪，部分个股开始杀跌跳水，上证综指年线的威力可见一斑。今日大盘的调整动力很大部分来自指标股的调整，

　　中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等都出现放量杀跌，对股指施加了沉重的调整压力。在指标股群体逐渐步入下降通道之后，多方转入战略防御。不过在防御战中并非没有获利机会，最近两个交易日中虽然股指持续调整，但个股行情却可圈可点，部分品种与大盘和指标股形成明显的跷跷板效应，如何踏准“跷板”是防御战中制胜的关键。

　　“跷板”的特征

　　在股指见顶回落过程中，我们注意到部分个股逆市连续大涨，本周涌现出类似思达高科(资讯 行情 论坛)、波导股份(资讯 行情 论坛)、中核科技(资讯 行情 论坛)这样连续暴涨的短线大黑马，个股的财富示范效应丝毫不比前期差，这些品种与大盘和持续调整的权重指标股形成明显的跷跷板效应，充当了市场回调阶段的“跷板”。通过对大量具有“跷板”性质的股票进行分析，我们发现“跷板”股具有三大特征：

　　一、多为市场冷门股，前期涨幅落后于大盘，补涨特征明显。本轮行情启动的导火索是股改，股改题材股反复活跃，期间部分蓝筹股和新能源等题材股轮番表现，而那些既不属于蓝筹股又与热门题材不沾边的品种则倍受冷落，逐渐被市场边缘化，长期的下跌之后处于严重超跌状态。在大盘陷入短线调整之际，这些冷门股被游资热钱相中，纷纷出现补涨行情。

　　二、中小盘股居多，股价不高，流通市值不大，适合游资热钱运做。在主流资金主导的蓝筹股全面陷入调整的背景下，资金实力相对弱小的游资热钱将运作目标锁定在小盘低价超跌股当中，这样更加容易制造出财富效应，小市值品种成为阶段主流，这也从侧面反映出目前市场资金供给阶段偏紧的状况。

　　三、很多品种都是历史上的老庄股、问题股，主力自救特征明显。最近表现突出的“跷板”入如思达高科、泰山石油(资讯 行情 论坛)、鲁能泰山(资讯 行情 论坛)、三木集团(资讯 行情 论坛)等都是历史上著名的庄股，在几年的熊市当中这些老庄股纷纷崩盘，大都出现过连续跌停式跳水，老主力深度被套其中，目前的放量上涨带有明显的自救色彩。

　　怎样踏“跷板”

　　从上述“跷板”股的三个特征来看，在大盘调整过程中踏准“跷板”并非难事。目前上市公司刚刚完成中期业绩披露，冷门股的基本面风险有了一个集中的释放过程，并且距离三季度报告的公布尚有一段时间，为游资热钱和长期被套的老主力展开自救提供了机会。所以，目前及后市一段时间里这些“跷板”股仍有表现的机会，投资者可以从两方面进行捕捉：

　　一是抓小放大，即重点关注那些小流通市值的品种，小盘低价股的阶段机会要远多于大盘指标股股，尤其是基金重仓股短期之内恐怕仍将难有上佳表现。今日中国石化、招商银行、中国联通等基金重仓股都出现放量杀跌，对整个蓝筹股板块起到了非常不好的影响，但这有可能使跷跷板效应更加明显，小市值品种有望获得更多的市场关注。

　　二是关注量能的变化。目前具备“跷板”股基本要素的股票不在少数，但如果没有热钱流入的话也不会有好的表现，而这些“跷板”股大都属于长期超跌品种，上方留下大量的套牢筹码，向上攻击需要成交量的有效配合，这也是思达高科、泰山石油、三木集团等“跷板”股上涨过程中量能急剧放大的主要原因。

　　谁将成“跷板”

　　我们昨日分析过三类个股在主力自救之下联袂上演“咸鱼大翻身”，今日券商重仓股、老庄股、超跌问题股共同构成盘面一道亮丽的风景线，涨幅榜靠前的品种大部分都不出乎这三类个股，这些具有“跷板”特征的股票已经成为市场焦点，今日在大盘深幅调整的背景下有如此精彩的表现，显然得到增量资金的关照，短线仍有继续活跃的机会。不过此类股票大都有了较大的短线涨幅，追高参与应保持谨慎。

　　通过观察盘面，我们注意到

数字电视、

网络游戏、教育传媒等板块都在盘中出现脉冲式上攻，有望成为“跷板”股替补队员，在前面三类个股攻击力度减弱之后，这些题材更加实质的品种有望成为市场新“跷板”，投资者不妨给予跟踪关注。同时，前期活跃的新能源、科技股、股改题材股等在调整充分之后还有再度走强的机会，这些板块都有望成为阶段的市场“跷板”。尤其是其中的股改题材股更加值得重点关注，毕竟未来相当长一段时间内，股改都将作为核心主线影响着市场的演变格局。