破年线奠定牛市基础 亦要防假突破

　　看多观点

　　突破年线奠定牛市基础

　　昨日大盘在利多消息刺激下，虽然年线压力巨大，但终于开始有勇气触摸年线，午盘后缓慢推高，沪市收报年线之上于1220.63点。年线的收复无疑对市场是个巨大鼓舞，但更多 意义体现在对市场中期走势的影响上。后市即使大盘存在一些上升机会，但需要进一步完成对年线压力的释放，回落整理是后市行情健康发展的基础。

　　宁波海顺认为，昨日盘面呈现出的两大特征必须引起投资者的高度关注：一是领军板块的缺失；二是G股的逐步崛起。

　　领军板块的缺失是大盘在自龙头股中石化和前期超强板块——上海本地小盘股步入整理以后就一直存在的现象，之所以大盘在没有领军龙头的情况下仍能缓慢上行，只是因为政策利多能量过于强大而封杀了下行趋势，客观上也导致盘中不时有强势股和强势板块涌现，但由于这些个股和板块的领导市场能力不足而连续性不够，故一直都是以各领风骚三两天的结局收场，因而大盘在千二附近的缓慢运行和反复走势也就不难理解。龙头的缺失并不可怕，这种现象是市场从熊转牛所经过的一个必然过程，只要市场的中期走势确立，没有龙头的情况就会必然以个股的普涨来代替，也就给更多的个股以机会，市场提供的赢利机会也就更多，近期走强的新

能源概念股就是一个鲜明的例子。

　　另一个特征就是G股逐步走强。盘中G天威封在涨停，在其连续拉升的影响下，G股一族整体缓慢走出阴跌格局。G股的走强有着很重大的含意，因为本次股改行情的高度民主从本质上说取决于完成股改后的G股走势，如果G股走软，行情就不可能走的太远，进而会影响政策层对股改的顺利进行和彻底成功完成。从这一点来说，G股的走强，至少是相当一部分的优质G股的走强是可以期望的。从前期政策以再融资为股改条件来促使股改到目前又以暂停G股再融资来拉抬G股人气和市场对G股的信心，都充分说明了这点。

　　从盘面看，G股目前处在一个价值再发现和挖掘的过程，相信市场嗅觉敏锐的机构投资者不会不理解管理层的良苦用心而不去参与其中。可以预计，一旦对G股的认识在市场得到了统一，G股所爆发的能量将是大盘中期走强的主要力量，而一些个股蕴涵的获利空间也较为巨大。

　　看空观点

　　谨防年线的假突破

　　从昨日盘面来看，由于G股板块和新能源板块在盘中的持续活跃，从而推动了A股市场在昨日的突破年线行情，但江苏天鼎的秦洪认为，此两类个股在未来的走势并不乐观，G股板块目前并不存在着较大的做多动力，而新能源板块更是有着题材炒作的特征，因为太阳能产业能够带来现实利润回报预期的大概只有G天威，其余的太阳能概念股均属于题材炒作，尤其是太阳能

热水器的力诺太阳更是如此。既如此，昨日的推动力未必能够成为今日行情的推动力。

　　更为重要的是，伴随着如火如荼的股改进程，越来越多的业内人士开始预期中小板块极有可能成为未来新老划断的试验田，即中小板块的新老划断的时间会快于主板，不排除在12月份会率先进行新老划断的试验品，既如此，市场就存在着预期的扩容压力，一是筹码扩容的压力，这包括对价所带来的扩容压力，也包括未来再融资所带来的扩容压力，因为股改过后的再融资高潮是可以预期的。二是喜新厌旧所带来的压力。因为中小板块的新老划断时间预期快于主板，那么，中小板块将首先受到“全流通”新股的冲击，而从以往经验来看，新股拥有新气象，“炒新”风气会因为较长时间的

新股发行而显现出来，最终引发资金的喜新厌旧兴趣，这也就对目前老股产生了压力。

　　正因为如此，市场有这么一个预期，伴随着低于市场预期的对价方案出台，众多资金主体对前期盛行的股改“寻宝”兴趣将大打折扣，这就意味着以股改为投资主题的市场高潮期已过。也就是说，如此对价方案打击了资金在股改上寻宝的兴趣，如果股指要想站稳年线，必须要寻找新的投资主题，否则市场的走势将相对悲观，毕竟投资主题相当于行情的脊梁，现如今股改这一脊梁因如此低于市场预期的对价方案而逐渐脆弱下来，要想行情继续高昂，那么，必须要有新的投资主题取代股改主题以成为行情新的脊梁。但问题是，目前新的投资主题是很难迅速诞生的，而新能源板块也由于产业化的问题难以成为新的投资主题，所以，目前A股市场将面临着投资主题的尴尬境地。