申万：牛皮盘局还将维持一段时间

　　申银万国

　　由于周一新出台的一批股改方案缺乏亮点，前市沪深股市窄幅盘整，其中小盘股表现强于成分股，两市成交量仍保持在80亿元的水平。从盘口看，G股板块出现“第二春”，原先的高对价公司再度走强，ST板块也延续强势表现。最终沪综指小涨一点，而深成指下跌11点。从短线看，由于本周股改方案不尽如人意，对价水平持续下降，市场预期和投资热情也 受到不利影响，加上权重股表现平淡，机构动作谨慎，因此在缺乏亮点和热点的基础上，短线大盘将继续围绕1120点年线以及1200点整数关震荡整理。需要指出的是，随着股改的全面开花，以及年底的逐渐临近，后市操作的难度逐渐增大，行情继续向上拓展机会不大。反弹继续减磅，越涨越抛，控制仓位。