杨荣仁：大盘震荡运行 行情将继续

　　华泰证券 杨荣仁

　　周二上午上证指数(资讯 行情 论坛)收于1195.15点，涨6.93点，涨幅0.58%，成交46.3017亿元；深成指收3017.00点，涨17.78点，涨幅0.59%，成交26.1959亿元。大盘继续小幅震荡，市场热点散乱，成交不活跃。ST股、低价重组概念股和股改预期股表现较好，五洲明珠(资讯 行情 论坛)、鑫科材料(资讯 行情 论坛)、豫能控股(资讯 行情 论坛)和海印股份 (资讯 行情 论坛)等涨停。QFII增加了60亿美元的投资额度，近期古越龙山(资讯 行情 论坛)、外运发展(资讯 行情 论坛)、预光金铅和长春燃气(资讯 行情 论坛)等QFII重仓股走势强劲。QFII建仓主要对象还是商业流通、资源类、食品饮料和交通运输等防御性品种，预计这些品种后期仍会有所表现。

　　股改指引公布后的首批40家股改方案已经推出，平均对价10送3.08，和预期差不多。从消息面看，短期内已经没有什么重大利好消息出来，指望政策利好助推突破1200点希望很小。不过各地推进股改的步伐将加快，一些股改相关个股将受到利好刺激从而陆续走强，股改行情仍将继续。

　　大盘在1200点关前震荡已经调整了四周，由于没有明显的领涨板块，屡次冲关未果。目前个股行情仍然相当热闹，但是由于缺乏一种合力，只能维持大盘震荡。如果大盘要再次突破，只能靠中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)和G宝钢(资讯 行情 论坛)等权重股再起一波，但是它们仍然在调整状态中，希望有限。目前企业年金、券商集合

理财计划、新发基金和QFII等手中还是有不少资金等待进场，不过由于经济基本面尚未好转，这些机构建仓还是相对谨慎，采用轮番选择性建仓手法，重点关照中小盘的防御性品种。综合来说，大盘短期内仍将维持震荡走势。