三元顾问：9月12日大势及个股分析

　　三元顾问

　　三顾茅庐

　　股改拉开大幕 多头激情不足

　　做多依据：

　　一、股改带来相关板块和个股的机会

　　周一，投资者期待已久的新一批股改名单终于面市，股改名单的公布虽然没有正面影响到股指，但从盘面上看，我们发现与新批股改同属一个行业的个股均表现活跃，至收盘，与铜都铜业同属有色金属行业的鑫科材料涨停，与上海汽车同属的一汽夏利涨幅居前，而两市场为数不多的银行股板块也因民生银行列入股改而全面走强…从中我们可以看出，目前的市场因股改而起，后市也必将围绕股改展开行情，我们认为，每周股改公司的公布有助于激起板块的联动，对市场是有较为积极的作用的。

　　做空依据：

　　一、成交快速萎缩，市场观望气氛浓

　　从周一盘面上看，两市的成交量均出现了大幅萎缩，客观上有40家股改公司停牌的影响，但我们认为，萎缩的幅度还是超过了正常的范围。成交量的萎缩，直接导致了周一盘面的缺乏生气，深层次上讲，就是市场的观望气氛较浓。我们认为有两方面原因，一方面，股改操作办法出台后，对股改公司的停牌、申报等有了更多的规定，市场对股改的炒作不确定性增加，导致市场观望；另一方面，股改开始全面展开，每周将推出新的股改公司，如此的速度市场能否承受还不得而知，这也客观上导致了市场的观望气氛。我们认为，虽有股改铺开的利好刺激，但操作上仍有很大的不确定性，短期股指可能难以突破年线。

　　二、高位明显滞涨，短期均线向下拐头

　　虽然近期盘面的波动幅度较小，但并没有改变股指走弱的本质，股指在1200点附近频收上影线，上档压力日益显现，同时成交量的逐级萎缩也显示出多头动能的减弱，由此可能认为股指继续向上突破的难度较大。另外我们也发现，前期已多头排列的均线，特别是短期均线已开始集体出现向下拐头的迹象，均线走弱也预示着股指已开始淡出超强势区间，可能将重新陷入调整行情之中。我们认为，目前的市场缺乏引擎，没有动能的基本面加上开始恶化的技术面都预示着股指可能继续向下寻求支撑。

　　三、游资暗渡陈仓，个股大幅波动

　　周一盘面上，我们看到前期活跃的上海小盘本地股全面回调，这与新批股改没有一家上海本地小盘股不无关系，另外我们也看到了前期深圳市场上预期较强的深圳机场、泸州老窖、深能源等跌幅居前。可见，股改犹如一把双刃剑，而市场还是在炒预期，游资可以借道股改拉升个股也可能借道股改高位出货，客观上造成个股大幅波动，我们认为这并不利于市场预期稳定，并将在在很大程度上冲减股改所带来的利好作用，投资者对此也应加以关注，对待市场的过度炒作要谨慎。

　　一目了然：周一新批股改名单面市，但并没有给大盘带来做多动能，股指在高位继续维持弱势整理的走势，市场成交量较前段时间出现明显的萎缩，总体表现为在缺乏持续上攻能力的情况下主动性整理，从大盘形态上看，股指的短期均线已出现向下拐头的迹象，考虑到成交量的萎缩，后市大盘可能继续向下寻求支撑。

　　个股关注：豫能控股(001896)：公司非流通股占总股本的比例高达81.40%，支付高对价的可能非常大，这使得公司的股改预期符合目前市场所追逐的热点。另外，公司是河南省火力发电的电业龙头企业，随着煤电联动的展开和国际煤价的持续回落，公司下半年业绩值得期待。二级市场上，该股近期调整过程中受到短期均线的强支撑，后续上攻欲望强，可适当关注。(三元顾问 岳从忠)

　　一剑封喉

　　豫能控股(001896)：股权独特 飚升有理

　　沪深两市40家公司推出股改方案，股权分置改革全面铺开的浪潮汹涌推进，沪市12家股改公司相对较高的"对价"水平和中小企业板较好的业绩成短线"空头"的安抚剂，短线抛盘逐渐稀少，大盘得以缩量启稳。虽然沪深大盘大双头的形态让人总有高处不胜寒之感，但在主流资金调仓换股的"非常"时期，股指振荡实属难免，抓住有"未来热点"相的个股战机依旧是短线高手的主流炒做格调，本周一ST股板块整体飚涨，是"股改"概念股炒做仍将向深入推进的最好预示，海印股份因广东市证监局加快推进股改，而被先知先觉的资金强封涨停，成为深市本日唯一封涨停的非ST股，给我们一个很好的启示--股改炒做的地域性演化，依旧是股改概念炒做中一块仍未凋谢的支流。

　　既然海印股份的题材炒做是从消息中来，那么我们选黑马还是从消息中去，《证券时报》9月8日发布消息："为积极稳妥地推进河南省内上市公司的股权分置改革，中国证监会河南监管局9月7日组织召开了有关股权分置改革的座谈会，省内10家上市公司汇报了股权分置改革的进展情况"，由此，河南省上市公司的股改推进情况有望成为市场游资关注的焦点，三元本日隆重推荐身属于河南的地域性炒做潜力黑马股--豫能控股(001896)。

　　首先，河南板块中，股权结构最为畸形的股票之一，有极强高"对价"预期。前期上海本股整体飚涨，氯碱化工等股权结构畸形股的狂飚走势，着实让投资者吃惊了一把，而股权机构越畸形，流通股越容易获得高补偿，已经成为市场共识，由此河南板块股权结构最为畸形的股票最具投机价值！豫能控股总股本4.3个亿，流通股仅8000万，其股权结构畸形程度绝不亚于ST丰华，要炒河南板块的"高对价"股，豫能控股实属难逃。

　　其次：深蕴外资并构题材，股改重组脉络炒做急先锋。外资并构题材一直是中国股市题材炒做中的一个不败主题，而在股权分置改革鼓励重组的背景下，外资并构题材在新情况中又被赋予独特的意义而被主流资金密切关注，前期大冶特钢因中信泰富要约收购而被强封涨停，从中我们可以看到潜力并构题材在目前的市场环境下的独特魅力。豫能控股同样是一个具有外资并构题材的股票：2003年，豫能控股和河南建投(豫能控股第一大股东)、香港诚利有限公司拟合资建设郑州新力电力有限公司三期2×200万千瓦供热机组扩建工程，认缴注册资本金分别为30%、20%、50%比例，后者控股。如果从常规上看，这个降生于今夏"电力恐慌"中的"郑新三期扩建工程"，显得既顺理成章，但深入分析，又显得几分神秘：一，合作方之一香港诚利身世，据公开资料显示，香港诚利注册地为香港英属处女岛，是中信泰富有限公司的全资子公司，可谓实力雄厚；二，第一大股东河南建投参于，而且在权分所占最少，似乎仅仅重在参于；由此来看，郑州新力电力公司实际上已间接成为了中信泰富控股的内地电力公司，豫能控股作为投资方，也已与中信泰富存在了千丝成屡的关系，并拥有了与"大冶特钢"一样的中信泰富题材，而如果加上大

　　最后，软件题材，提升价值。公司出资与中国人民解放军信息工程大学展开了全方位合作。首期三个合作项目分别是"网络安全设备通用平台"、"微波扩频高速数据传输系统"和、"豫能地理信息系统平台"。三个项目分别代表了信息产业的三个不同的领域和方向，即信息安全领域、无线通讯领域和地理信息领域，涉足领域可谓广泛！有望获得较好收益。

　　二级市场上，公司股价探明1.75元的低价后构建大型头肩底形态，近期缩量回抽半年线，技术面调整基本到位，有望加速拉升，可逢低关注。(三元顾问 徐冠华)

　　两市涨幅前五名点评

　　浙江东日(600113)主营房地产开发，是温州地区唯一的上市公司；技术上该股近期上行通道保持良好，今日盘中突然放量拉升，资金运作明显，建议投资者后市逢高减磅。

　　浏阳花炮(600599)主营花炮，所处世界花炮发源地，是国内规模最大的花炮生产企业；该股短期回调后今日放量涨停，较小的封单显示后市冲高动能有限，建议后市逢高减磅。

　　鑫科材料(600255)主营铜加工，公司科研力量雄厚，具有纳米概念；该股今日一线天封停，资金参与明显，短期强势有望延续，短期建议投资者仍可持有。

　　广东明珠(600382)主营阀门及发电设备产品，参股铁矿公司，获利丰厚；该股近期大型头肩底形态基本形成，短期惯性上扬后将有回调，建议投资和后市逢高减磅。

　　南纺股份(600250)主营纺织服装，同时开始介入房地产行业；该股近期震荡上行，均线支撑力度较好，短期仍有一定上扬空间，建议投资者可寻机高抛。

　　海印股份(000861)主营非金属采矿，主要产品高岭土在国内市场占有率不断提高；技术上该股今日盘中一线天封停，资金介入迹象明显，短期仍有上行空间，建议短线持有。

　　徐工科技(000425)主营工程机械，在国内行业中竞争力强大；该股近期震荡上行，有明显的资金运作迹象，今日继续小幅冲高，短期建议投资者谨慎持有。

　　索 芙 特(000662)主营日用化工产品，在行业内具有较强的知名度和竞争力；该股近期大型头肩底形态形成，蓄势后有望震荡上行，建议投资者适当逢高减磅。

　　咸阳偏转(000697)主营偏转线圈，是国内规模最大、品种最全的偏转线圈生产企业；技术上该股近期有蓄势整理迹象，前期平台位置有一定压力，短期可继续持股观望。

　　吉林化工(000618)主营石油制品，油价高企对公司有一定负面影响；技术上该股短期连续反弹，场内资金仍有做多迹象，后市冲高后建议逢高离场。

　　换手率前五名点评

　　国通管业(600444)小幅冲高，后市建议观望。

　　浏阳花炮(600599)放量冲高，短线逢高离场。

　　交大博通(600544)高开低走，后市反弹离场。

　　*ST多佳(600086)冲高封停，短期仍可持有。

　　*ST国瓷(600286)放量涨停，均线有所支撑。

　　思达高科(000676)小幅震荡，建议观望为主。

　　ST太 光(000555)连续反弹，挑战前期高点。

　　*ST恒立(000504)低开高走，资金运作明显。

　　英 力 特(000635)小幅反弹，短期空间不大。

　　渝 开 发(000514)高开低走，建议反弹减磅。

　　成交金额前五名点评

　　G宝 钢(600019)小幅反弹，逢低关注。

　　中国联通(600050)均线压制，短期观望。

　　华夏银行(600015)放量上行，仍可持有。

　　中国石化(600028)回调整理，暂不介入。

　　雅 戈 尔(600177)小幅震荡，逢高减磅。

　　TCL集团(000100)尾盘拉升，逢高减磅。

　　G农产品(000061)高开低走，暂时观望。

　　东方电子(000682)回调整理，适当关注。

　　万 科A(000002)小幅反弹，建议持有。

　　海虹控股(000503)震荡整理，观望为主。

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