北京首放：9月12日股市实战掘金报告

http://finance.sina.com.cn 2005年09月12日 16:41 北京首放

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　股改总攻打响主流资金重新布局

　　千二拉锯，多空激战正酣。多方在经过四次上攻1200点失利之后信心明显有所减弱，而空方则凭借千二大关这道屏障对多方展开阻击，股指上行步伐逐渐变的迟缓。然而在这种胶着的大盘运行环境下，本栏上周精心挖掘出的有色金属板块逆市发威，力挽狂澜，掀起了震荡市道中的局部小牛市，重点推荐的鑫科材料(600255)和海印股份(000861)双双以涨停板开盘，全天都被巨大的买单牢牢封死涨停板，带领两市有色金属板块全面走强，贵研铂业盘中攻击涨停板，吉恩镍业、新疆众和等盘中最大涨幅都超过5%，整个有色金属板块的分类指数排名靠前，事实再次雄辩的证明了本栏对市场领涨热点的精准把握能力和对龙头个股的良好捕捉能力。两大龙头鑫科材料(600255)和海印股份(000861)收盘时涨停板上的封单分别高达1000万股和980万股，显示出市场对其板块龙头地位的高度认可，也预示着后市此两股仍有非常乐观的上涨空间。

　　今日最两市40家公司搭上了股改全面铺开的头班车，标志着股改总攻战役的全面打响。由于这40只股票全部进入停牌阶段，而其中不乏民生银行、

上海汽车这样的大盘指标股，因此，股改上市公司股票的大面积停牌造成大盘成交量的明显减少。与此同时，由于后市股改将快速推进，每周都有一批股票进行股改而进入停牌期，因此，股改总攻的全面打响必将引发市场主流资金重新布局。

　　这里所说的主流资金有两重含义，一是指场内实力最为强大的机构资金，即以投资基金为代表的机构投资者；二是指能够制造盘面主流热点和营造局部牛市的资金，其中以游资热钱为主力部队。股改的全面铺开将引发市场主流资金重新布局，机构主力的三个动向应当引起投资者注意，因为后市的机会和风险与之紧密相关。

　　动向一：部分资金边战边退

　　虽然1200点未必构成大盘的中期顶部，但经过4次冲击失利后多方信心明显开始减弱，空方信心却在不断增强。在此背景下部分资金会选择边战边退，今日盘面调整迹象明显的上海本地小盘股就是一个典型的例子。这部分资金主要是身手敏捷的热钱游资，前期游资在题材股中战果累累，短期收益非常丰厚，现在股改已经全面启动，建立在股改预期基础上的寻宝游戏空间逐渐缩小，因此，这部分资金选择逐渐撤离是明智之举。

　　由此给相关股票带来的短线风险则应引起投资者注意，如上海本地小盘股以及部分借助股改题材被大肆炒做的品种，在股改全面推进后很有可能在预期落空的失望情绪作用下出现短线快速调整，其中蕴涵的风险不能不防。

　　动向二：部分资金战略转移

　　股改的全面铺开将导致市场重新构建价值体系，原有的估值标准将被赋予新的市场含义，由此将引发资金进行战略转移。股改实施后则意味着全流通为时不远，我国股票市场与国际成熟市场接轨的进程将明显提速。随着时间的推移，国际上通行的股票价值衡量标准将会逐渐适应我国股票市场。

　　而就目前而言，当题材炒做告一段落之后，市场将重归理性，股改题材股的调整表明部分热钱游资在获利丰厚背景下开始有规律的撤离，此消彼涨之下，价值型股票避风港优势开始显现。部分基金重仓的高成长品种开始稳步走强，如G华海、张裕A、云南白药、盐湖钾肥、宏达股份等都在逆市走强。后市在大盘突破方向不明之际，价值型品种将成为不错的避风港，是稳健形投资者的不错选择。

　　动向三：部分资金将发动局部牛市

　　我们一直强调在股权分置问题没有彻底解决之前很难产生大牛市，但并不妨碍局部牛市的产生。现在这种市场氛围正在逐渐形成，在股指上行空间被制约的情况下，市场基本面却在缓慢发生本质的变化，吸引了规模可观的增量资金进场。最近一个月以来股指的波动范围非常小，但个股和板块行情却异常火暴，局部牛市的味道越来越浓。

　　股改题材股的上涨目前还仅停留在题材炒做上层面上，长江电力、宝钢股份等大盘蓝筹股实施股改股价一步到位随后逐渐滑落的走势非常有代表性，实施股改的股票并没有吸引增量资金的持续流入，相反，股价短期内的大幅上涨给了部分资金兑现的机会。相比之下，那些重大的主题投资概念更容易产生局部牛市行情，如人民币升值、消费升级、能源和资源问题等。后市这些投资主题的典型代表行业和板块值得投资者重点关注，如人民币升值概念的航空板块、造纸板块；消费生机概念的汽车板块、房地产板块、商业板块；能源和资源概念的有色金属板块、煤炭石油板块等。

　　主流资金并非单纯的指基金为首的机构资金，其更准确的定义应该是能够营造出局部牛市氛围的资金，只有看清楚主流资金的动向，把握主流资金的运动规律，踏准主流板块轮动的节奏，才能在牛皮盘整的市道中取得超越大盘的投资收益。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(9月12日)

　　“大停牌”激起反弹新热点

　　昨日回顾：昨日我们认为本周股指将先抑后扬，今日股指再次调整，与我们的判断一致。最为重要的是上周五我们推荐的鑫科材料、海印股份双双涨停，成为深沪两市最先涨停的股票，并且带动了整个有色金属板块的上扬，从而成为今日弱势中最大的亮点，再次印证了我们对市场热点把握的超前和准确，也为投资者带来了一次极好的获利机会！

　　明日预测：“大停牌”激起反弹新热点，明日反弹机会较大

　　多方努力摆脱对价影响，从多个角度启动新的热点：

　　1、新热点之一：开始注重基本面挖掘，重点转向行业前景看好的板块，最明显的就是我们反复推荐的有色金属、港口、汽车等蓝筹股纷纷拉升，不但我们推荐的有色金属股整体上涨，一汽夏利等汽车股也继续上扬，重庆港九等港口板块也出现拉升，说明资金开始转向价值挖掘，蓝筹股面临继续走强机会，继续关注我们反复提示的金融、汽车、煤炭、港口等蓝筹股，这是后市最大的热点，也是反弹的最大动力；

　　2、新热点之二：H股出现异动，广船国际出现突破，带动部分H股整体上扬，这表明资金开始挖掘新的题材，努力想脱离过分依赖对价的影响，寻找新的板块热点，从新激发市场人气，这是一个明显的反弹动力；

　　3、新热点之三：受到中欧纺织品谈判获得重大进展刺激，纺织板块纷纷大涨，南纺股份、华纺股份等出现在涨幅前列，同样也表明多方资金仍在积极酝酿新的热点，题材股的反复活跃是后市较大的反弹动力，也是短线主要的机会所在。

　　游资兑现加快，对价牛股面临极大挑战：

　　1、由于第一批40家股改公司没有一家上海本地小盘股，这无疑给了前期活跃资金重大打击，加快了其兑现步伐，引发前期活跃对价牛股纷纷大幅下跌，比如轮胎橡胶、岁宝热电、氯碱化工等，这是目前最大风险所在，也是最大的做空动力；

　　2、随着股改的全面铺开，今后将有更多公司临时停牌，今日一次就出现40家停牌，由于停牌时间较长，对于善于短线运作的游资构成极大威胁，在很大程度上抑制了游资的参与激情，这是导致大盘缩量、个股活跃程度减弱的主要原因，也是股指下跌的主要因素。

　　虽然出现大规模停牌，从而抑制了短线资金的参与热情，但多方并没有退却，而是积极挖掘新的反击热点，在蓝筹板块纷纷走强的情况下，经过连续调整后，明日股指反弹机会较大。

　　机会揭示：港口板块

　　随着对价题材股的纷纷调整，资金转向价值挖掘，一些未来发展前景看好的蓝筹板块将面临重新走强机会，而盘面显示，基于成长性支持的港口板块最近纷纷走强，后市将成为最大的潜力蓝筹股，建议大家重点关注。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月12日)

　　预期炒作结束后如何转变赢利思维

　　本栏上周旗帜鲜明地指出有色金属板块将大放异彩，今天该板块个股纷纷启动，重点点评的股改+价值两只个股鑫科材料、海印股份双双强悍封住涨停，带动其它有色金属股全面上涨，贵研铂业最高涨幅达10%、吉恩镍业最高涨5.40%，、株冶火炬最高涨4.64%，豫光金铅最高涨5.87%，成为稳定股指重要力量，充分证明了本栏对热点以及对市场脉络的准确把握和分析。

　　方向不明，在多空在整数关口激战多日不分胜负的时候，逐利的资金也进入了休息状态，而市场走势也进入迷茫境地。今天深沪两市继续强势震荡，沪指在110点之内来回波动，5日均线对指数有着一定的压力，而10日均线则具有较大的支撑，成交量大幅萎缩，沪市金额只有00亿元附近，两市相加只有130亿元附近，这样的水平不仅不能支持市场上攻，并且也不能支持板块热点的持续上扬，对市场来说是一个较为负面的现象，技术上看，沪指在千二关口已经震荡了将近一个月的时间，但始终没有能够向上突破，而随着时间的延长，投资者的信心也会不断地丧失，并且盘中热点的短线冲动而不能够持续的走势也证明了目前市场有进入调整的迹象，对于后市我们认为，短期内由于人们对后市还具有一定的幻想，所以抛售压力并不大，市场也不会出现太大的跌幅，呈现围绕10均线强势震荡的可能性较大，而中期走势还需继续跟踪和观察，其中关键因素就是蓝筹股的动向以及量能的变化。

　　焦点一：股改全面推进，炒作预期将转向现实

　　继日前国资委发布了《股改中国有股股权管理有关问题的通知》后，全面股改终于在今天亮相了，首批40家股改公司登场，其中34家公司公布了股改预案。其中有绩优蓝筹股如民生银行、中金岭南等，占据了50%的份额，说明管理层对全面股改的决心，也为了创造一个有利的市场环境，同时中小板个股有20家公司占据了另外的50%份额，至此,未公布股改方案的中小板企业只剩20家。从目前中小板股改的超高速判断,中小板率先完成股改已为时不远。但是反映到盘面上，市场对此却没有太大的冲动，尤其是仍在进行交易的中小板个股，非但没有上扬，但而整体有走弱的迹象，同时上海本地股、深圳本地股等也是整体走弱，部分个股处于跌幅榜前列，对于这种情况，我们认为，由于股改政策已经全面明晰，市场对预期的炒作也已经进入尾声，后市市场将进入炒作现实的阶段，而不是炒作预期的阶段。我们认为，投资者可关注具有价值的行业以及上市公司，如部分具有资源垄断优势的上市公司，典型的就是有色金属行业，虽然属于周期类行业，但在宏观调控初见成效后，这些行业的产品价格已处于低位，具备了反弹的条件。同时，从全球视野来看，这类产品的需求仍然较为旺盛，如近期国际市场上铜、锌等金属价格走势强劲，加上人民币升值的预期，这从一定程度上刺激了该行业股票的表现。还有一些具有行业垄断优势以及品牌效应的上市公司，由于受宏观调控影响较小、盈利能力稳定、分红派现较高，一直就是基金防御性行业的主要持仓品种。但在本轮行情中，大部分个股几乎没有什么涨幅，存在一定的补涨要求。

　　焦点二：技术仍显强势，个股机会可继续把握

　　从技术上看,周线组合显示大盘8月初周线留下的周缺口1127点依然未被回补,中期对于大盘有较大的积极支持，而从短期看，近期二十多个交易日的震荡使周k线依托着5周均线缓慢上涨,但周K线实体减小,同时成交量也快速并且大幅的萎缩，显示千二关口所形成的压力对于大盘有较大的制约，不过由于前期连续的上杨激发了人气，同时个股的火爆也带来了很好的示范效应，因此，凝聚的做多力量不会在短期内消失，也可以说，有相当部分的投资者对冲破千二关口还具有较好的想像，因此，在这种市场大环境下，板块以及个股机会仍然会出现，也会为投资者带来利润，如今天的有色金属板块全线启动，纺织板块也出现了较好的走势，部分次新小盘股由于中小板的股改也有部分短线资金介入，但具体到操作而言，在目前技术超跌股以及题材股的炒作已经告一段落之后，投资者就可以把目光转向有中长线资金介入的个股以及行业，如房地产、商业、高速等身上，尤其是行业中的龙头品种，房地产中的深万科，商业中的武汉中百等都运行在长期上升通道内，同时，部分行业个股仍处于底部，走势上也有资金介入，存在机会，所以，综合而言，这样的选择具有安全和稳健的效果，是目前市场方向不明时的最佳操作策略。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(9月12日)

　　操作要点

　　1，沪指在较小的范围内进行波动，10日均线有支撑，1200点附近压力较大，关注1175点的支撑以及1205点压力；2，成交量大幅萎缩，大部分个股走势波澜不惊，表明抛售压力并不大，后市不能继续萎缩；3，有色金属板块整体强势，纺织板块有短线资金介入，持续性仍须观察；4，股改预期的炒作题材热点上海深圳本地股、中小板走弱，影响了市场的炒作氛围；5，H股整体上扬，表明资金开始挖掘新的题材，但能够持续还需跟踪；6，股改全面进行，市场反应不大，关注相应的板块个股的炒作。

　　大盘风向

　　沪指将围绕10日均线强势震荡，上下波动幅度不会很大，部分个股有机会。

　　买卖仓位

　　投资者短期仓位保持在50%附近，重点是具有价值重估的行业和热点。。

　　选股思路

　　从盘面看，资金开始从题材炒作转向价值挖掘，重点转向行业前景看好的板块，如有色金属等，还有就是部分前期涨幅小的板块个股有所走强，如纺织、H股板块等，以及部分小盘次新股，总体来看，从安全稳健的角度上分析，选择有中长线资金进入的行业板块是一个较好的策略。

　　板块监测

　　关注

　　地产板块：资金介入的迹象明显，资金长线介入，是稳健性的长线品种

　　商业百货：价值重估的品种，也有资金长线介入，中长线的品种

　　部分涨幅小的个股：具有补涨的可能，短线炒作的机率较大

　　回避