国金投资：蓝筹股将主导后市行情

　　国金投资

　　今日深沪交易所公布了40家公司的股改消息，其中主板公司平均对价为10送3.2股，高于一、二批试点时的10送3股水平，中小板10送3股，低于市场原先的预期，但更为重要的是，大盘蓝筹股上海汽车(资讯 行情 论坛)10送3.4股，民生银行(资讯 行情 论坛)10送3股，明显比二批中的宝钢、广控、申能等要好，也超出市场的想象，因此我们开盘前认为，市场 可能由于蓝筹股的拉动而有较好的表现，但事以愿违，股指早盘走出了震荡走低的行情。

　　综合其原因，我们认为市场对消息的滞后反应，这从沪市早盘只成交38亿，为近期最低的成交水平可见一斑，从一、二试点公布后市场的表现看，市场对股改有一个认知过程，从一批的恐惧到二批的犹豫，并在其后的调整中都到了行情的起点千点大关，在目前市场估值体系基本确立，管理层力挺股改之际，我们认为市场的调整幅度将比较有限，当然如果后市蓝筹股还不能出现一波像样的行情，就另当别论了。

　　个股上我们认为，蓝筹股可能将主导后市的行情脉络，在中小盘

股票涨幅较大，股改也没有市场预期之好的情况下，该板块可能以调整为主。