昆仑证券：政策暖风推送大盘上行

　　昆仑证券

　　股指情况：由于中国石化(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)等蓝筹指标股时涨时跌，走势飘忽，使得市场摸不着头脑，因此无法吸引规模资金参与进来推动大盘突破千二阻力。上午大盘继续在千二一线窄幅波动，强势整固，后市仍可继续看好。深成指收盘3029.66点，涨3.97点，成交49.98亿元。沪指报收1194.81点，涨0.50点，成交74.03亿元。

　　盘面特点：从上海、深圳

证券交易所获悉，股改方案本周即可申报。这预示着全面股改正式进入实施阶段。自股改启动以来，市场与政策表现出的关系是：市场基于政策预期作出反应，政策又考虑市场预期予以协调。申银万国认为，在股改全面展开后，这种互动仍将继续，甚至更为强烈。业界普遍预期，政策脉络仍将以推进股改进程为主线。从股改进程"先易后难"的特征来看，优质公司很快将基本完成股改。未来的股改政策将需要重点解决后续股改困难户的优惠措施和动力机制问题。如对于绩差公司，五部委发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价来解决股权分置问题，但注资和重组的实际操作难度较大，需要一定的优惠与鼓励措施。鉴于此，未来市场政策面向好是可以预期的，那么就有利于大盘继续上行，这是我们继续看好市场的理由之一。

　　至于大盘未来的走势，我们认为，大盘有效突破千二大关当然是件好事，意味着市场涨升进入一个新的境界。当然，冲上1200点并不意味着大盘就会持续上升，出现短线的调整也是很正常的。大盘在8月18日前后以及近几日分别于千二整数关口大幅震荡，其本身行为也提示出多空双方针对此处所存在的巨大意见分歧，多头两次攻击此处受阻，主要原因是过多依赖于旧有题材性热点的过度发挥，而旧有热点本身所累积的阶段性涨幅又是巨大的，在千二整数处获利回吐意愿强烈，所以大盘的上攻势头于单日得以遏止，这又与目前市场的交投无法迅速回升到前期的高水准有关，因此行情若再攻千二时能否有效突破(而不是短暂升破)，场内新热点的创造能力与市场量能的放大程度仍是关键，这将决定大盘于千二关口的上行突破强度和高度。我们认为，不管怎样，未来市场保持稳定局面是可以预期的，那么个股行情则会维持活跃，这才是投资者获利的关键，因此，精选个股，波段操作，当是未来一段时间的主要操作策略。