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国泰君安
今日消息面：证监会正式发布上市公司股改管理办法。同征求意见稿相比，对大股东增持承诺没有作必要性要求；深交所表示，在10月底之前全面完成中小企业板的股权分置改革工作。
今日上海综合指数开盘1189.06点，最高1196.82点，最低1184.01点，收盘1196.22点，上涨7.37点，涨幅0.62%，成交117.49亿元；深圳成份指数开盘3018.84点，最高3022.35点，最低3000.90点，收盘3016.23点，上涨4.07点，上涨0.14%，成交72.74亿。沪市B股收盘68.38点，上涨0.70点；深市B股收盘1752.90点，下跌8.07点。
今日两大龙头指标股中国石化和中国联通双双展开较大力度的调整，带动指标股群体整体走弱。不过，在各板块的轮番烘托下，大盘虽受到拖累，但仍保持强势整理的形态。盘中热点也逐渐摆脱大盘的影响，再度趋于火热。继中国卫星、哈飞股份等航天概念，及神火股份、山西焦化等煤炭板块发起反弹后，南方航空、上海航空、东方航空、海南航空等四大航空股亦集体走强。而轮胎橡胶、氯碱化工为首的上海本地股，以及ST丰华引领的ST板块也有卷土重来之势。此外，网络老龙头海虹控股在关键时刻于盘中突然拉涨，引发科技股整体活跃，陆家嘴再现涨停，带领房地产板块飙涨，都对促进市场人气起到明显的激励作用。宝钢护盘资金在最后将宝钢收于4.48。
展望后市热点，中国证监会9月4日正式发布《上市公司股权分置改革管理办法》，这对无疑是1300多家上市公司进行股改的一次发令枪。二级市场上投资者经历了“寻宝，探宝，押宝”的游戏，在《上市公司股权分置改革管理办法》出台后，我们不妨对实实在在的“宝”——二级市场股价格跌破净资产的个股多加留意。毕竟法人股增值，支付对价，都有时间风险与兑现风险，“破净”的个股如果得到了大股东的认同，流通股东的响应，市场回升的动力比“押宝”要直接。
对于破净公司的非流通股东而言,二级市场股价已跌破净资产还要再送股,道理上也说不通。特别是对于国资背景的上市公司,甚至有可能担上国有资产保值增值的责任不当的罪名。对于破净公司而言,单纯送股很难达到双赢。但在股改的大背景下,上市公司进行股改是不可避免的事。因此,如何使股价重上净资产是大股东的一个重要任务。大股东的积极态度，也会给二级市场带来一定的投资机会，大股东的信心给二级市场股价以信心，而二级别市场成长的活跃，股价的回升也给大股东支付对价以信心。就譬如600805悦达投资，当前股价仅2.8元，二净资产为2.9元，为低价的破净概念股。在其的股东名单中：第一大股东为江苏悦达集团有限公司，持有16122.26万国有法人股；第六大股东，江苏悦达集团有限公司持有75.33万A股流通股；第七大股东，江苏悦达集团有限公司持有53.61万A股流通股。通过历年数据比较，公司是在去年下半年在二级市场购入，成为了第四、第五大流通股东。当时的股价区间在3.5-5元的区间内，控股股东的增持行为明显。目前的股价又调整到低位，公司的盈利能力正在得以提升，量能也充分放大，值得我们多加留意。
后市大盘将震荡上攻年线1225一带，市场机会仍将层出不穷，投资者不妨对破净概念多加关注。
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