广州博信：守得云开见月明

　　广州博信　周建新

　　下一交易日：看涨

　　周三股指震荡反弹，大盘指标股的稳定走势，较好地维护着市场人气，而医药、商业、纺织及中小板个股的全线活跃，更进一步激发了市场的做多热情，市场信心明显恢复， 后市如果成交量能够有效放大，大盘仍将继续震荡盘升。

　　消息面上，汇金公司将向申银万国、国泰君安注资。申银万国、国泰君安同时获得中央汇金公司的资本和流动性双重支持，在业内尚属首次。这表明了管理层对于稳定市场、扶持优质券商的决心很大。在资本市场正处于转轨的关键时期，汇金公司选择申银万国、国泰君安这样有代表性的公司给予扶持，是国家发展资本市场、扶持证券公司做大做强的具体体现，极大地恢复投资者对证券市场的信心，这将为解决股权分置问题营造稳定的市场环境。联想到前期汇金公司拟出资对银河证券进行重组、6月13日央行公开决定对华安证券、申银万国实行再贷款，以及早前针对券商的《证券公司短期融资券管理办法》、减征营业税方案、金融创新试点和发行券商债券等救助方式，这表明了国家对资本市场和证券业发展的高度重视，券商行业积累的坚冰有望在政策暖风的吹拂下慢慢消融。今日盘中券商概念股爱建股份涨停，陕国投A、宏源证券明显异动，就是受到此消息影响。此外，上市公司2005年半年报披露工作今日谢幕。从统计数据看，2005年上半年上市公司整体盈利能力仍保持增长，但受制于煤炭、电力、石油等瓶颈行业制约以及部份生产资料价格的大幅上升，上市公司的业绩增长势头放缓，每股收益等指标略微下滑。我们认为，05年上市公司半年报主要反映出利润增速迅速回落，上下游行业利润分化明显，稳定类行业利润仍然保持较快的增长。这些信号表明宏观调控带来的经济减速对企业效益的影响已开始显现。从目前的情况看，下半年上市公司业绩仍将受到上游成本居高不下和下游需求放缓的双重影响，利润增速可能会进一步回落。从目前形势看来，半年报告一段落，业绩风险释放比较充分，这有利于明确市场预期。

　　盘面上看，涨停个股比前几日明显增多。中国石化、G长电等大盘指标股的企稳，有助于稳定市场重心。在深交所制定全面推进中小板股改计划的消息影响下，未进行股改的中小板个股全线走强。同时，多方还围绕股改挖掘热点，其中股改受益板块，也就是大量持有股该公司股份的

股票纷纷上涨，岁宝热电、华联股份等强势涨停，显示股改效应有望延续，相关个股蕴藏较大机会，依然是后市较大的反击动力。除此之外，在纺织板块出现拉升后，今日的商业、医药等板块整体走强，热点的不断更新，为多方反击提供了动力，一些具有利好题材的股票有望轮涨，这是保持人气、推动反弹的一个关键因素。可以说，热点成功切换，人气得到恢复，大盘正在酝酿重新上攻的动能。相反，ST板块出现了大面积震荡走势，绝大多数ST个股都恶性跌停，近期ST板块出现了比较强势的反弹，这是对价值投资理念的严重挑战。而该板块的阶段性龙头股ST丰华的再度跌停，也对整个ST板块形成一定的负面冲击，短线ST个股风险凸现，投资者注意适当的回避，不过中线角度出发，一些实质性重组题材的ST个股将寻求中线的重新定位，因此ST板块将是风险与机遇共存，基本面变化将决定未来ST个股的分化走势。

　　今日两市大盘盘中走出反复震荡后探底回升的走势，总的成交额比昨日有所放大。技术上，今日两市大盘止跌与8月19日的止跌反弹相比，看似都是反弹，但盘口上却有着本质的区别。前期行情中，以基金重仓股为代表的蓝筹股表现很一般，涨幅普遍较小，基金重仓股作为大盘的中流砥柱，其作用不容忽视。从昨日起部分大基金重仓股就有反抽做多的迹象，今日中集集团、

武钢股份等基金重仓股纷纷反弹，后市这些个股如能走出补涨行情，将有利于大盘继续上攻。近期一直消极殆战的大机构的出手做多，无疑是市场持续走强的积极信号。