北京首放：多头可能依半年线反击

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　两大亮点引发数字电视逆市飞扬

　　今日股指继续出现小幅调整，由于目前市场处在热点转换过程当中，短线大盘有望继续维持震荡格局，只是考虑到经过连续调整后，股指在半年线附近可能出现短线止跌企稳。 在这种情况下，市场人气依然高涨，多方不断挖掘新的热点进行炒作，其结果是引发一些个股出现涨停，今日表现最为强劲的无疑就是上午率先启动并率先涨停的中视传媒(资讯 行情 论坛)了，该股的涨停引发数字电视板块整体活跃，纷纷拉升。由此可见，汇集两大亮点的数字电视板块有望继续演绎逆市飞扬行情，并将成为深沪本地股之后另一个强势板块：

　　亮点之一：产业化步伐加快，盈利预期迅速提升，这是数字电视板块逆市飞扬的最大动力。

　　今日上午股指快速下跌，但在这个过程中，中视传媒却开盘涨停，而引发该股涨停的原因是公司发布消息，称中视传媒将与中央数字电视传媒公司签订《央视高清频道项目合作协议书》，按照协议规定，中视传媒将分得3500万元的收入，由此引发市场的广泛关注，使得该股成为资金追捧的热点，从而导致该股逆市涨停，并引发整个数字电之板块的走强。

　　由此可见，经过多年的准备，我国数字电之行业已经步入一个崭新的发展时期，最大的亮点是数字电视行业步入产业化阶段。前几年市场围绕数字电视题材曾经多次炒作数字电视板块，但当时主要是停留在概念炒作方面，因为当时我国的数字电视行业仅仅是发展初期，不论是行业标准、收费标准，还是服务标准、盈利模式等都没有统一认识，介入数字电视的公司也仅仅是做前期准备工作，谈不上盈利，大部分公司由于前期投资巨大，收入微薄，并没有为相关上市公司创造利润，甚至还成了上市公司的负担。而随着数字电视行业标准的出台，以及数字电视多年的试播，目前数字电视开始步入产业化，一些上市公司由此也将真正获取巨大收益，这无疑会成为上市公司新的利润增长点，为公司的快速发展奠定基础，实实在在的盈利无疑是资金抢盘数字电视股票的最大动力。

　　亮点之二：市场发展空间广阔，历史性机遇明显，这是数字电视逆市飞扬的关键因素。

　　随着中央电视台数字频道的开播以及一些地方电视台数字电视频道的开播，我国数字电视行业已经进入快速发展期，未来发展空间极为广阔。从政策面来看，国家相继颁发大力发展数字电视行业政策， 国家广电总局明确了中国广播电视数字化进程“三步走”的战略：第一步是目前正在进行的有线电视数字化；第二步是2005年开展数字卫星直播业务,开始地面数字电视试验；第三步是在2008年举办北京奥运会的时候,全面推广地面数字电视。在全面完成三个发展阶段之后，我国的数字广播电视可以通过有线、卫星、无线三种方式实现对全国的覆盖，到2015年，将停止播出模拟电视节目。由此将为数字电视行业带来巨大的市场空间，因为要实现上述目标，我国彩电市场年需求量约为3800万台。预计未来5-10年，彩电市场年需求量将超过4000万台。“十五”期间，模拟电视向数字电视过渡，以三分之一用户转换的话，每年将有近1300万台的需求。相信以下数字更能说明数字电视这块蛋糕的诱惑力：到2008年，全球数字电视机销售额将达到700亿美元，比例将从2003年的7.1%上升到60%。中国数字电视相关设备市场规模也将达到万亿元以上，国家发改委已经把数字电视列为未来5年产值逾千亿元的产业之一。

　　同时，数字电视服务商、网络运营商也将获得巨大收益。中视传媒和央视的合作项目按10万用户计算，2006年便可收入1亿元。而目前我国已有106万数字电视用户，今年底将达到400万用户，由此推算单是2005年底，我国数字电视行业年费收入便可高达40个亿，可见，数字电视的市场空间极为广阔，相关上市公司也将由此获得巨大收益。

　　通过以上的分析，我们不难发现，随着产业化步伐的加快，数字电视行业开始步入收获期，由于市场极为广阔，数字电视公司将从中获得巨大收益，未来增长预期十分看好，这将引发数字电视板块出现持续走强，有望成为弱势中逆市飞扬的强势品种，建议对数字电视板块重点关注。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(8月30日)

　　多头可能依托半年线反击

　　昨日回顾：昨日我们根据波浪理论明确指出，今日股指将继续调整，这一观点再次得到市场的印证，这已经是我们连续对股指走势作出准确判断。昨日我们看好的东北板块继续表现出色，岁宝热电一度涨停，成为股改板块新的领涨龙头，表现十分出色！

　　明日预测：多头可能依托半年线反击，明日企稳反弹机会较大

　　多头显示出反击欲望，半年线支撑初步显现：

　　1、在沪深本地股大幅下跌的情况下，多方围绕股改挖掘热点，其中，股改受益板块，也就是大量持有股该公司股份的股票纷纷上涨，岁宝热电、华资实业、华联股份等逆市拉升，显示股改效应有望延续，相关个股蕴藏较大机会，依然是后市较大的反击动力；

　　2、试点股开始反击，经过了反复调整以后，试点股开始反弹，G宏盛(资讯 行情 论坛)、G亨通、G中孚(资讯 行情 论坛)等纷纷拉升，试点股替代股改概念股可能会维持一段时间，一些试点后仍具有发展空间的试点股有望出现持续反弹，这是多方反击的主要动力；

　　3、新的热点不断出现，在昨日纺织板块出现拉升后，今日的数字电视板块、旅游板块等整体走强，热点的不断更新，为多方反击提供了动力，一些具有利好题材的股票有望轮涨，这是保持人气、推动反弹的一个关键因素。

　　空方继续打压前期活跃股票，做空风险尚未完全释放：

　　1、我们最近反复看空的上海本地股继续大跌，氯碱化工、轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)、二纺机(资讯 行情 论坛)等纷纷出现在跌幅排行榜的前列，深圳本地股也出现普遍下跌，由于这些股票涨幅巨大，后市依然面临较大的回调压力，这是目前最大的做空动力；

　　2、宝钢权证(资讯 行情 论坛)继续大跌，并创出上市以来最大的跌幅，对市场产生较大的负面影响，并且，宝钢权证的下跌引发大盘蓝筹股下跌，宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)等纷纷出现下跌，成为股指下跌的主要因素，也是目前较大的一个做空动力；

　　3、超跌活跃股纷纷调整，由于前期许多超跌股出现连续上涨，堆积了较大的获利盘，受到较大打击，一些股票纷纷大跌，这预示基本面不配合的超跌股，大幅反弹后面临较大的回调压力，这是后市较大的一个做空动力。

　　总之，虽然股指调整尚未结束，但由于经过了连续调整，做空能量得到较好释放，加上股指临近半年线，多方依托半年线反击的机会较大。明日股指可能下跌后涨，出现小幅反弹机会较大。

　　机会揭示：数字电视板块

　　数字电视板块面临新的发展机遇，主要是国家开始播放数字电视节目，相关公司将获得巨大收益。由于数字电视市场极为广阔，随着产业化步伐的加快，数字电视板块预期明显提升，相关个股也将出现反复活跃，建议重点关注数字电视板块。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(8月30日)

　　基金不作为何时能够结束

　　没有方向，领涨热点消退，成交量的萎缩、技术上的压制和支撑以及对政策的忧虑等因素综合在一起，反映到盘面上就是多空双方都没有进行大规模的行动，市场也就在这种环境下运行。今天深沪两市呈现弱势震荡格局，上下都没有太大的波动，沪指在10个点的范围内震荡，最低在1145.27点受到了较好的支撑，虽然空方几度试图击穿，但是多方利用不同的热点进行防御，最终沪指收出一根小阴线，但仍然站在1145点的上方，同时成交量出现萎缩迹象，沪市金额70亿元左右(除去宝钢权证金额)，两市相加只有120亿元左右，较前期有了较大的减少，表明多空双方在目前点位形成了一个均衡态势，但空方占据了一定的优势，技术上看，半年线的点位在1130点附近，正好与前期的第二个缺口1128点相近，我们认为，这两个点位对沪指具有较强的吸引力，因此，短期内行情虽然将有所反复，但只有再次试探1130点的支撑后，本轮反弹行情的发展才将更加健康。

　　焦点一：利空因素影响炒作热情

　　虽然本轮行情的导火索是股改，场内也掀起了几轮题材的炒作，同时利多因素也不断刺激着市场投资者的信心，如股改全面展开，股改55条出台、人民币升值等等，尤其是人民银行行长周小川近日表示，中国汇率制度的改革不是一次性调整，有管理的浮动汇率制度已经到位，将向市场驱动型过渡。这一说法显然刺激了本已强烈的人民币继续升值的预期，近日人民币已经创汇改后新高。但是利空因素也引发了投资者的关注，并且近期连续的利空消息在一定程度上打击了投资者尤其是机构投资者的信心。如恢复IPO的传闻，虽然证监会官员指出新股发行并没有明确的时间表。但同时也表示在条件成熟和市场环境许可的情况下会非常积极地推动恢复IPO的工作。同时国际原油价格70美元的心理关口在周一被一举突破，引发了全球股市几乎全部大幅下挫,也不可避免地会影响国内市场。

　　焦点二：减持G股抑制行情发展

　　近期G广控(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)两只个股纷纷跌破大股东承诺的价位，这种行为对人气的打击是巨大的，对于这种情况，我们认为，这是由于两只个股的流通股股东出现的一定的减持行为，因为从对价乃至自然除权之后，两只个股都给流通股股东提供了不错的额外收益，在实施方案之后，流通股股东进行抛售以兑现这些额外收益。同时，目前市场的炒作主流核心就是股改题材预期，那么实施方案之后不再含权，对市场资金的最大吸引力明显减弱，相应G股品种的市场吸引力进一步下降，所以资金流出也是对G股板块的一大冲击，而从近期热点来看，以游资为主的品种仍在积极地制造局部热点，试图激发人气，但游资追求的是短期效益，热点炒作容易出现行情来得快去得也快，一旦热门游资品种出现一定退潮迹象的话，这无疑对市场是会构成“雪上加霜”的效果，典型的就如近期的上海本地股板块，经过前期狂热的炒作，近期连续的大幅下跌，今天轮胎橡胶、氯碱化工等龙头一度跌停打击了市场人气。

　　焦点三：基金不作为何时能够改变

　　本轮行情是题材的炒作，热点的炒作，与业绩并没有太多的关系，反而部分业绩呈现大幅增长的个股却大幅下跌，典型就如

包钢股份在公布完业绩大幅增长，并且有非常良好的分配预案之后，连续下跌。这部分个股都是属于基金重仓的个股，基金的不作为直接导致了行情发展的曲折，尤其是对于那些试点的蓝筹公司而言，当股价下跌的时候，投资基金也并没有积极承接。以G广控为例，当大股东在承诺价格附近进行积极增持的时候，如果此时投资基金也进行相对积极的吸纳建仓操作，那么股价在增持价附近回稳是完全可能的，但实际上基金还基本上观望而没有多少作为。事实上，不仅仅是这些试点G股，其他蓝筹股也基本上处于蛰伏状态，持有蓝筹股的投资者非但没有在近期反弹行情中得到多少收益，部分投资者可能还会出现亏损，所以，没有基金的参与，只依靠题材的炒作并不能支持指数继续向上拓展空间。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(8月30日)

　　操作要点

　　1，沪指弱势震荡，多空力量均衡，关注1135点支撑以及1160点的压力；2，成交量出现萎缩，抛售压力不大，但承接力度也不强，后市反弹必须放量；3，上海本地股全线退潮，打击了市场信心；4，G股系列整体启动，但在很大程度上属于技术性反弹；5，钢铁板块出现异动，但持续性不强；6，科技股总体上走势较好，其中数字电视板块有联动效应，有机会。

　　大盘风向

　　沪指将继续试探半年线的支撑作用，1130点下方的支撑作用强。

　　买卖仓位

　　投资者短期仓位保持在40%附近，重点是科技股中的有补涨潜力的个股。

　　选股思路

　　盘面中，以上海本地股为首的股改题材股继续大跌，但G股系列出现技术性反弹，还有钢铁股也出现异动，可以判断虽然大盘进入整理，但活跃资金仍在不断的制造热点，力图维持人气，而且经过观察，科技股整体较强，投资者可从这方面入手选择。

　　板块监测

　　关注

　　科技股板块：其中数字电视个股有机会；

　　补涨个股：风险不大，是近期调整格局中的较好品种

　　回避

　　前期涨幅较高的个股：大部分属于二次冲顶，存在风险所在

　　中线跟踪

　　上升通道

　　暂无

　　底部蓄势

　　暂无

　　策略回顾

　　本栏提前提醒投资者降低总体仓位，连续的下跌使投资者回避了风险，同时也指出了补涨股的潜力，以及纺织股的炒作等机会，都证明了我们对市场热点的前瞻性把握和判断。