大盘压力待消化

　　★做多依据

　　一、中期均线的支撑力度将显现

　　周一股指虽然出现了回调，但我们发现股指的中期均线仍对股指构成了较强的支撑，周一股指回落至20日线后并止跌回稳，可见目前市场的资金运作还是井然有序的。

　　均线的作用在于指示不同阶段资金的介入成本，从目前行情来看，前期资金介入较为充分，市场的成本重心大致在中期均线附近，相对应的大盘点位大致在1100-1140点，股指回调至成本均线便有资金来护盘，可见前期主力介入较深，而短期的回调依然引起了主力资金的护盘和回补。从K线上看，股指可能还有惯性下跌，但半年线点位将是短期多头坚守的阵地，股指在小幅回调后继续向上冲击年线的可能性更大。

　　二、市场热点依然活跃，资金参与乐此不疲

　　从周一的盘面上看，市场仍围绕着几条热点展开局部行情，新

能源板块、纺织板块、超跌基金重仓股板块表现强于大盘。我们特别要提及基金重仓股板块，前期大盘上涨时，市场出现了明显的两极分化，许多机构资金重仓的板块没有出现较大幅度的上涨，而当大盘出现回落风险时，目前正是它们出现补涨行情最好的时机。这类板块不同于前期的上海本地股，它们占股指的权重较大，对指数有更强的拉动作用，如能大规模上涨，极有可能引领股指的继续向上反弹。

　　★做空依据：

　　一、大盘蓝筹股加大回调压力从周一盘面上看，以中国石化为首的大盘蓝筹股出现较大幅度的调整，其中宝钢股份更是跌破了权证的执行价4.50元，直接导致了权证的大幅回调，这都在很大程度上加大了股指回调的压力。本轮行情启涨阶段，大盘蓝筹股的贡献是很大的，在本轮行情中累积的涨幅也是不小的，确实有回调的压力，投资者在做出投资决策前要关注大盘蓝筹股下跌对股指可能造成的负面影响。

　　二、中线指标走弱，反弹难度加大

　　周一股指大幅下挫后，股指的中期指标均开始呈现向下的态势，MACD指标已出现高位空头的态势，绿柱开始发散，预示着中期市场可能走弱，同时顺势指标CCI也出现了拐头向下的迹象。在市场走弱时，指标市场的负面意义将显得更为突出，也将在一定程度上影响资金继续做多的信心，所以投资者对此要加以关注。同时在大盘周线上，我们发现股指的反弹也将受制于周颈线的压制，而两市的成交量也开始呈现萎缩，种种迹象表明，市场的短期反弹的难度将加大，适度的获利了结可能是近阶段不错的选择。

　　三元顾问 徐冠华