与其硬撑做多 不如退而蓄势

　　杭州新希望

　　在蓝筹股反手做空，热点承接失败的情况下，后市极有可能向下调整，再度考验半年线支撑。近期大盘始终维持震荡整理的弱势平衡格局，1130点到1180点区域成为多空双方激烈争夺的战略要地，哪一方夺取控制权，在未来的行情中就将占据相当大的主动，引领行情向着自己期望的方向发展。综合观察近几个交易日的运行情况，胜利天平正在向空方倾斜 ，多方与其勉强维持强势，不如掉头向下寻求支撑，既可以减轻盘面恐慌，也有利于后市稳定。

　　首先，政策大环境的小作为已经是一种无为，不能对大盘发挥较为正面的作用。目前政策面始终在支持股指上行，但现在已经不能对大盘起到良好的刺激作用，主要原因在于本论行情发动的主要动力是市场超跌、股改需求等刺激因素，是一种自发性较强的反弹行情，而政策的参与性则落后了半拍，陆续的政策出台对短期行情的发展不是起到发动作用，而是助推作用，这就注定政策只在行情中起了润滑剂的作用，一旦行情向上的内在动力消耗完毕，而政策又没有跳出投资者预期，依然处于不温不火的状态，那么大盘向下则是一种十分自然的正常选择，而且具有很强的不可抗拒性。

　　其次，热点承接不力，轮换基本失败，这是最重要的一点。本论行情的主线有超跌、大盘蓝筹，但最主要的则是股改试点预炒，这得到了众多主力投资者的认同。但这种炒作是基于第二批试点的赚钱效应的提前炒作，缺乏必要的理论基础和个股价值基础，完全是对对价预期的一种透支，脱离基本面的暴炒在预期消失之后带来的必然是暴跌，近几个交易日这些个股已经明显表现出高处不胜寒的味道，在合适的时间撤退已是短线资金的共识。如果要使大盘始终维持震荡状态或者小幅上行，那么则必须在本地股退潮之前找到合适的替代热点，目前来看，试点股预炒尚未出现较为明显的后续板块，导致了炒作方向的迷失。热点切换并没有顺利实现，甚至可以说是不成功的，在这种情况下，强行推动大盘向上只能是走得越高摔得越惨，在股改预炒始终有生存空间的情况下，退而蓄势则有利于切换的成功，保证大盘在热点轮炒中平稳运行。

　　最后，资金分歧导致震荡需求。7·19千点反弹的参与资金来源是较为广泛的，既有为市场津津乐道的神秘资金，也有近乎沉寂的短线资金，更有已经失去热情的散户资金的积极参与，尽管分歧依然存在，但协同性却是最强的一次，使得行情的发展才有了出乎意料的高度。可有一点是很现实的，这些资金可以为同一个目的而来，但走的方式却没有必要保持一致也难以保持一致，目前盘面畏缩不前除了上述两个原因外，这一点也是相当重要的，为了有效消除资金分歧引起的盘面震荡，利用小幅整体后退来消化获利盘的抛压，不失为一种好的选择。

　　总的来看，目前虽有调整要求，但这是一种正常的盘面震荡，这种震荡有利后市行情的发展和稳定，中线趋势依然可以看好，操作方面主要关注调整到位的二线蓝筹以及具有试点预期且成长前景稳定的个股。