昆仑证券：指标股领跌 大盘破位

　　昆仑证券 苏武康

　　大市分析：

　　中国石化(资讯 行情 论坛)公布良好的中报业绩不涨反跌，对市场信心形成较大冲击，两市指标股纷纷跟风走低，导致短线市场压力增大，打破了短线市场平衡格局，周一大盘 反复盘落，破位寻底。就短线走势分析，大盘还有调整消化压力的要求，短线操作不能盲目跟风，而应该持币静观望其变。

　　多天来形成的盘局，被中国石化低开低走打破，大盘选择了向下突破，出现这种走势的原因是什么呢？一是从时间上看，调整还不够，上周四大阴线的1/2反弹位，即1174点具有一定反压，短线行情出现反复在情理之中。而大盘持续在半年线附近持续震荡，迟迟不能完成二次突破，这些都说明了大盘攻势正在减弱，有继续消化压力的要求。二是热点炒作出现全面降温，使得市场心态趋于谨慎，资金入市的积极性大为降低，市场抛压增大。近期炒作最为火爆的深沪本地股和ST股均陷入震荡期，在这种情况下，G板块积弱难返、科网股得不到市场认同，一直不能形成气候，再加上蓝筹指标股全线做空，使得市场成为一盘散沙，毫无凝聚力。三是中国石化公布业绩不涨反跌，打击了多头热情。该股作为市场风向标和领涨龙头之一，其短线走弱的表现，带动其它龙头股做空，打破了市场平衡。四是由于周末飓风卡特林娜给墨西哥湾石油生产带来重大干扰，国际油价突破70美元大关，见71美元。油价同利率差不多影响所有项目，从工厂到商店、从工作到旅游。战后三次衰退都因为油价上升，刺激利率上升，拖累股市回落，引发经济衰退。2001年油价开始上升至今，升幅超过三倍，经济仍然良好，理由系油价上升没有刺激利率大幅上扬。但油价继续升上去，结果会怎样？这是投资者非常担心的问题。上半年公司盈利增幅小幅回落亦加重了市场这种担心，导致投资者操作明显谨慎。

　　那么大盘在这种情况下，是不是见顶将出现大跌呢？我们认为，大盘还有调整的要求，但幅度将十分有限。近期基本(政策)面方面相当简单明了，所有媒体报章基本的内容都是围绕"股改"而展开。在史无前例、只许成功不许失败的股改大背景下，上至中央下至地方政府无一不为股改工作大开绿灯全力支持，政策向多表露无遗。另外，和以往管理层"只动口不动手"有很大区别的是，政策护盘资金一直在默默运作关键时刻屡屡出手，这是大盘稳定的保障。而管理层也非常清楚，只有一个良好的市场环境，股改才能顺利实施和成功。因此，我们认为，后市大盘不会出现大跌，反复震荡将是近期市场的主基调。多关注消息面的变化，结合资金的走势会对您的投资有帮助。

　　短线操作，建议规避以下板块的风险。一是航空股和炼油股。在高油价的背景下，对油价敏感的航空股自然首当其冲，两市炼油股及化纤企业日子也难熬，蚀本经营还将持续。二是大幅炒作的ST股和沪市本地股。该类个股对题材和概念的炒作严重透支，已远远偏离了其投资价值，目前开始进入释放风险阶段。三是宝钢权证(资讯 行情 论坛)调整压力非常明显。因为权证本身是没有实际价值的，它只依附于股票，脱离股票实际定位的炒作不可能是一个长线运行的行情，随着时间的推移，权证的时间价值和炒作价值会越来越低，逐渐向它的内在价值靠近是必然趋势。短线宝钢权证反复震荡向下，说明市场正由疯狂走向理性，后市的风险很难控制和预测。

　　个股推荐：

　　(600482)风帆股份(资讯 行情 论坛)：新能源概念股。从公布的中报看，银河系多家基金二季度大幅增仓，股东人数 也大幅减少，显示机构介入积极。近期温和放量、稳步盘上，目前均线多头排列形成助涨之势，该股有望再次进入拉升阶段的可能性，关注。

　　(000821)京山轻机(资讯 行情 论坛)：目前股价低于其净资产10%左右，而且该股在本轮行情中涨幅仅有16%左右，严重滞后。目前该股在2.80元一线横盘整固，在增量资金积极介入的支持下，后市向上突破的机会甚大，建议逢低吸纳。