河南九鼎：量能萎缩 慎防做头

　　河南九鼎 肖玉航

　　本周上海与深圳市场走出明显的分化走势，上海以大幅缩量的周阳线收盘，深圳成份指数则明显的周线两连阴走势。从本周市场走势来看，笔者研究发现其呈现如下特征及市场信号：

　　1、

　　市场量能严重萎缩，深沪两市本周总成交783亿元，较上周成交总和1375亿减少近50%，为明显的缩量反弹走势；

　　2、

　　本周上海本地绩差股表演较好，但周末交易的明显下跌，显示其有做头或机构出逃迹象；

　　3、

　　市场中绩优股表现较差，大部分绩优股表现较少，而相反许多亏损股、题材股、垃圾股出现明显的上拉行情，但都较为短暂，其市场炒作亏损股特别是大幅度亏损股，为后市增加了较大风险与隐患。

　　4、

　　G股板块跌幅较大，大多为从哪涨回哪去，一部份出现贴权，对价后的品种大部分表现呆滞。这从一个侧面表明今后

股权分置全面改革对市场影响仍具有非常大的不确定性；

　　5、

　　G宝钢、G广控为股权分置方案承诺，大股东分别在4.53元和4.35元以数十亿资金回买公司股份，但G广控失守，G宝钢勉强收于4.53元。

　　6、

　　在上海市场连续缩量小幅上攻的情况下，深圳市场并不跟随，相反却出现较大的下跌，这说明由于上海本地股介入主力,由于品种业绩差，其出仓不利，维持指数，相反深圳市场品种主力介入并不够深,其可能已成功出局；

　　7、

　　QFII机构大举介入

封闭式基金，其显现对A股市场反弹后并不看好或谨慎的态度，其后市仍待观察；

　　8、

　　宝钢JTB1权证实行“T+0”交易，其全周成交88.01亿元，创下中国

证券市场权证交易量之最。同时也使大批短线投机资金分流，其如果后市大幅度的下跌，其对短线资金的锁定和杀伤将非常不利于市场的整体活跃。

　　下周展望：

　　由于本周大盘为明显的量能严重萎缩的上升，而深圳则表现为下跌，因此从量价关系的角度分析，其大盘向上的空间将非常小，如果在下周仍然没有成交量的配合而小幅拉升，应提防上海综合指数在此区域内形成双头。本周亏损股板块中的一些个股表现较好，而上海本地股与科技网络股价位的高启，在量能不足的情况下，其向上空间也将非常有限，下周值得关注的板块是股性活跃、业绩优良、盘子适中的品种，由于投机性资金所介入的亏损、绩差品种出货并不利，其有可能选中一些价位较低、业绩优秀的品种进行拉升而掩盖其出仓。从另一角度来分析，股性活跃、业绩优良、盘子适中的品种中一些个股短线调整比较充分，本身就具备一定的反弹动能。

　　操作上回避：

　　已经出现明显涨幅的绩差股、亏损股；此类公司并不会因股权分置改革而提升期投资价值。

　　下周指数波动区间：

　　沪市：阻力位：1177 1185 1193

　　支撑位：1160 1150 1130