博星投资：下周大盘面临回调

　　博星投资

　　下周大盘：

　　下周大盘面临回调

　　周五大盘沪强深弱的格局仍然比较明显，但大盘仍然是欲调不能，每次摆出很大的架势想要展开大幅调整，但最终都被拉回来，说明市场的强势特征还是比较明显的。不过，周五大盘的成交量继续出现萎缩，说明场外资金仍然比较谨防，在大盘面临1180点附近重要压力位的时候没有成交量的放大是很难冲上去的。同时，深圳成分B股本周出现大幅下跌有先行指标作用，在热点不能及时切换到基金重仓股的情况下，大盘极有可能会出现大幅下跌的走势。

　　从盘中个股的走势看，前几天再次大幅反弹的上海本地股出现宽幅震荡的走势，轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)、氯碱化工(资讯 行情 论坛)等龙头股出现冲高回落的走势，但其它一些跟风的上海本地股都出现大幅下跌，并且成交量再次放大，机构出逃的迹象比较明显，但是这些个股在短期内不会一直跌下去，仍然将会继续宽幅震荡，目的就是为了出货，但还有一种走势就是象2003年上海梅林(资讯 行情 论坛)一样在高位盘整，动机都是一样的，投资者不要轻易抢反弹。目前值得关注的仍然是中国石化(资讯 行情 论坛)的走势，由于中国石化是本轮大盘反弹的领涨品种，该股的一举一动对市场影响较大，只要该股不倒，大盘相对就比较安全。近期以招商银行(资讯 行情 论坛)等为代表的银行股盘中频繁有所异动，有再起一波的可能，如果银行股能够接过领涨的大旗，那么大盘可能会走的更远。在上海本地股将走弱的同时，以聚友网络(资讯 行情 论坛)、浪潮软件(资讯 行情 论坛)等为代表的网络科技股开始发力，有接替上海本地股的迹象，投资者应重点关注。

　　博星潜力股：

　　方正科技(资讯 行情 论坛)(600601) 寻求新的利润增长点

　　公司半年报显示，上半年每股收益0.074元，每股净资产1.718元，主营业务收入30.9亿元，同比增长了19.96%；净利润7146.64万元，同比增长了29.78%。其中，电脑及相关产品实现业务收入29.42亿元，同比增长19.57%，多层电路板实现业务收入1.37亿元，同比增长92.03%。

　　PC主业稳步增长

　　作为国内PC行业的龙头企业之一，公司PC产量自1998年以来一直呈现高速增长，最近6年产量复合增长率超过40%，远高于国内行业平均约25%的增长速度，方正电脑已经连续5年名列国内市场第二位。今年上半年公司PC产品继续保持稳步增长，国内市场份额进一步得到提升，电脑及相关产品的毛利率仍然在8%以上。由于我国的PC市场与发达国家相比仍处于成长期，我国的PC普及率还远低于发达国家人均水平，随着落后地区信息教育的开展、无线上网技术的广泛运用以及现代

电子商务的高速发展，中国PC市场(包括台式PC、笔记本和服务器)仍有很大的增长空间。对于方正科技来说，其在国内品牌PC市场上的份额正在逐步提高，将进一步提升公司的市场

竞争力。

　　PCB业务快速发展

　　2003年9月，方正科技出资2.38亿元全资收购了珠海多层电路板有限公司，标志着方正科技未来几年的发展战略已发生了重大改变。方正科技未来发展将定位于向IT上游业务的延伸，实现相关行业的适度多元化经营。近期将致力于印制电路板( PCB)业务的快速扩张，重点投入的HDI项目及FPC项目，将成为近几年公司利润增长的主要来源。从上半年的情况看，方正科技的多层电路板实现业务收入1.37亿元，约占主营业务总收入的5%，同比增长92.03%，说明多层电路板业务出现了快速发展。从多层电路板的毛利率看，上半年为21.51%，远高于PC的毛利率。今年上半年方正珠海多层虽然实现收入只有13570.84万元，但净利润为1525.80万元，占公司上半年利润总额的21.35%，说明多层电路板业务已经成为公司利润的重要来源，随着方正科技在多层电路板上的投入不断加大，其未来的盈利水平有望得到大幅提升。通过公司战略的改变，向多层电路板业务拓展，方正科技改变了过于依赖PC业务、业务结构比较单一的局面，优化了公司业务构成，通过实施相关行业适度多元化的战略，改善了公司的产业结构，寻找到了新的利润增长点，为今后提升公司业绩，实现公司持续稳定增长奠定了坚实基础。

　　二级市场上， 该股作为去年9.14行情时网络科技股的龙头，曾有上佳的表现，成交量的持续放大显示出实力机构进驻。前期随大盘下跌以来，调整比较充分，做空动能已得到较为充分的释放，市盈率也大幅降低。近期持续放量，但累计涨幅不大，投资者可重点关注。