对价预期提升投机价值 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年08月26日 10:50 南方都市报 | |||||||||
机构论市 五部委联合发布的“指导意见”,对于解决市场一直关注的含H股、含B股公司股改问题给出了答案,基本排除了对H股、B股持有者进行补偿的可能。受此影响,一批含有B股、H股的A股成为市场瞩目的焦点,尤其是以轮胎橡胶、氯碱化工为代表的上海本地股,在前期强势翻番的基础上梅开二度,短线走势极为凌厉。由于该类个股普遍具有B股、H股数量极大
不过,经过两轮的疯狂拉升后,很多本地股已积累了可观的涨幅,虽然短线仍然有可能维持强势,但从收益风险的匹配角度分析,对于大多数投资者而言,其中线的风险要远远大于收益的。更重要的是,经过强势炒作后,很多本地股都已经透支了未来的对价方案,即便未来推出不错的股改方案,也难以吸引市场兴趣。而对于含有H股的A股而言,由于前期炒作力度不大,倒有可能成为短线资金深度挖掘的宝藏。事实上,从周四的盘面来看,以洛阳玻璃、广船国际、北人股份、交大科技、仪征化纤、吉林化工等相关品种涨幅明显突出,只是在上海本地股的狂飙之下而被淹没。 按目前已经试点的公司对价方案看,市场的对价水平平均为每10股送3股左右,若以目前H股价格作为公司股改后的理论价格,以10送3作为对价额,则目前公司在A股市场股票价格只要不超过其在H股股票价格30%,就存在一定的投资机会。另外,对于那些非流通股比例比较高的公司,市场预期这一比例越高,非流通股股东向流通A股支付对价的能力就越强。而在“寻宝游戏中”,对价方案的预期无疑是短线资金运作的主导性因素之一。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |