仍需进一步观察 还要多一份谨慎

　　广州博信

　　周四股指呈现强势震荡整理的格局，上海本地股的全面上涨，以及超跌低价股、网络股的走强，较好的维系了市场人气，而宝钢权证的炒作退潮，又使部分投机资金回流A股市场。由于市场整体交投较为活跃，后市大盘有望继续震荡盘升。

　　消息面上，接近证监会的人士昨日表示，证监会的配套文件——《上市公司股权分置改革管理办法》已基本定稿。诚如市场前期所预料的，股改全面铺开后，相关权力将下放至交易所。管理办法讨论稿中的第五十六条具体明晰了证券交易所的监管职责：(一)制订和监督执行改革相关事项的信息披露准则；(二)根据有利于市场稳定发展原则，制订和实施控制改革节奏的管理办法；(三)根据本办法，对制定股权分置改革方案进行业务指导；(四)指导实施股权分置改革方案；(五)对当事人履行承诺义务实施持续监管。总之，目前一切都是在围绕这股改来展开的，因此，稳定仍是当前的大方向！

　　对于市场，我们可以看到，两市本地股目前竞相疯狂，如果我们留心观察的话可以发现：沪市注意的是短期拉升的连续性、深市侧重的是换手的稳定性，这种相熟的盘面许多年前有过。投机市场轮回不以人的意志为转移。目前的大盘风险来自哪里？不在盘面，而在固化的思维。一轮熊市，所有的投资者都在成长和成熟。基金难吗？不难，有资金做后盾；基金容易吗？不容易，交易机制和市场容量限制着它的发挥，另还要环顾周测QFII和大量潜QFII的威胁。从权证火暴的走势看，基金和QFII究竟谁持有的宝钢筹码多难以定论。如果说QFII和国内内鬼合谋逼迫市场降下“免费对价雨”是在争夺筹码、做多中国的长远计划中取得的第一步胜利，那么下一步他们仍会用同样方法逼出“期指”的降临。得到筹码—疯狂炒作—预留退路是所有游资进行完整投机所必不可少的三个过程和环节。我们乐于看到一个避险机制健全的市场，就象看到权证的火暴一样，适当的投机更接近合理的价值。模型、公式算出来的价值是静态的。

　　盘面上，前期活跃的热点概念和板块依然是场内作多的主流，两市本地股、科技网络股、超跌低价股是市场的主角，ST丰华连续22个涨停走势更是演绎了新的股市神话，这充分表明：政策面的积极态度有效的稳定了投资者的信心，市场炒作和反弹的基础依然存在，但多方能量的重新积蓄依然需要一个过程。宝钢权证在连续拉升后，周四收出上市以来的第一根阴线，预示着权证短线投机炒作之风较前期有一定的退潮，但该品种当日依然有近20亿的成交额，其对场内短线资金的牵制分流作用值得投资者高度重视。从技术的角度分析，沪指依靠尾盘网络科技股的突然发力，暂时摆脱了10日均线的压制短期技术形态的走好在一定程度上可以增加投资者参与作多的信心。但我们再次强调：股指要想形成新的有效突破，必须要发掘出新的领涨概念板块，形成新的多方龙头品种。操作上，目前投资者依然可以在控制仓位的前提下，对部分超跌低价个股以及潜在的股权分置概念个股做重点关注。

　　总之，虽然近期《上市公司股权分置改革指导意见》成为投资者关注的焦点，对于政策的积极作用，市场也给予了充分的肯定，但温和的利好政策如何有效的转化成推动股指再次上攻的多方能量，还需要进一步的观察。而这种政策动能向市场动能的转化是反弹行情向纵深演绎的关键！由于目前大盘是靠消息面来推动的，所以操作上务必多关注消息面短期保持多一份谨慎为佳。

　　众里寻他千百度(潜力黑马)

　　华东科技(000727)：太阳能黑马 股改条件优越

　　随着股改的全面铺开，率先股改的公司将会受到政策上的扶持，受此支撑，两市股改概念股大幅飙升，轮胎橡胶、白猫股份等连封两个涨停，股改题材正成为市场最炙手可热的题材，对于市净率极低且具备了太阳能题材的华东科技(000727)，其仍趴在历史大底的股价则将迎来历史性的巨大机遇。

　　一、股改优越 机遇空前

　　在诸多优惠政策的吸引下，上市公司参与股改的积极性空前高涨，对于那些跌破净资产但企业前景光明的公司，农产品承诺回购股价的方案将是极具吸引力的。由于公司股价早已跌破3.14元/股的净资产，国有股东持股比例则为45.2%，且没有其它法人股东，因此公司股改条件优越，较容易达成有利于公众股东的对价方案。另一方面，公司虽然中报预亏，但这是由于投资收益尚未分配的原因，公司参股的华飞公司03年净利润高达1.7亿元，04年前三季度净利润便达20694.4万元，由于投资收益是在年底分配，因此公司潜伏着巨额利润尚未分配的题材，公司大股东有维持股价的客观条件。农产品的股改方案出台后使股价连封两个涨停，并使股价快速回到净资产之上，对于条件更好、股价更低的公司，其对价方案完全有可能超越农产品，因此公司股改有望迎来巨大的历史性机遇。

　　二、太阳能题材 深藏不露

　　该股深藏不露的太阳能题材也极具震撼力。公司生产的“电工”牌太阳能真空集热管系列产品，是太阳能的能量采集过程中必须用到的集热材料，在各种太阳能设备中广泛运用。特别是公司开发的太阳能真空管新产品——双真空完全玻璃高效太阳能复合管，采用了环保纳米材料为介质，其热效率比普通真空管提高了15%—20%，并从根本上解决了真空管内管结垢及玻璃管容易冻裂的问题，特别适合寒冷和炎热地区使用，市场销售相当旺盛，随着

国际油价的频创新高，新能源的开发必将受到进一步的政策扶持，有关鼓励太阳能、核能的政策正在制订之中，因此公司的太阳能题材同样炙手可热，并有望率先抢占行业制高点，获取巨大的市场机遇。

　　三、

液晶显示 “钱程”似锦

　　公司近年来液晶显示器产业迅猛发展，成功实现了向信息产业的转型，其信息产品收入已经远远超过了照明产品，特别是公司控股的华日液晶和新华日液晶的顺利投产，更使公司成为了国内唯一一家同时拥有彩色TFT和单色TN、STN液晶显示屏和模板生产制造的公司。在我国目前TFT-LCD液晶显示行业保持50%以上高速增长的背景下，公司的液晶显示器业务“钱程”似锦，并将为公司高速发展提供强大的动力。

　　四、机构哄抢 突破在即

　　良好的发展前景使公司机构云集，上海房屋维修资金更以4.65%的持股比例巨额持有1671万股，并随时有可能出现举牌收购现象，而该股在经过近一个月的充分蓄势后，明显滞涨的该股成交量稳步放大，均线系统也不断上移，其向上突破的行情已进入到了临界点，集超跌低价、新能源、股改、举牌等诸多题材于一身的该股，值得重点关注。

　　东方钽业(000962)：资源霸主 拔地而起

　　全球资源价格的涨声不断，直接引爆了沪深两市资源类个股的大幅飙升，宝钛股份新高迭创、年内暴涨80%以上的牛股风范，令每个投资者垂涎不已，而周四金瑞矿业、巢东股份的强势涨停，更使资源类个股暗流涌动，因此，与宝钛股份同处西部的世界钽业霸主东方钽业(000962)，在做多动能日益膨胀的激荡下，股价已呈井喷之势。

　　公司最具震撼力的是其垄断全球的钽矿资源。公司作为国内最大的钽、铌、铍稀有金属生产企业，拥有国内最大的钽铌产品生产基地和科技先导型钽铌研究中心，公司的钽粉世界市场占有率达20%，钽丝更高达46%，分别居世界的第三位和第一位，行业垄断优势极其明显，并与美国的Cabot集团、德国HCST集团同居世界钽业三强地位，成为国内新材料领域极少数具有国际核心竞争力的企业。目前，公司与美国、日本、英国等世界著名电容器企业建立了稳定的供需关系，形成了产品全方位出口的格局。而全球电子行业的快速复苏，直接带动了电子元器件重要材料——钽的价格大幅上涨，从而使公司业绩直线上涨，其投资价值极其突出。

　　二级市场上，该股经过长期调整，股价极度超跌。近期该股在历史低位获得强劲支撑后，放量向上攻击，成交量的持续放大显示大资金正积极抢筹。近日该股平台蓄势相当充分，其井喷拉升的主升浪行情已一触即发，集超跌低价、资源垄断、业绩大增等众多题材于一身的该股，可重点关注。

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