中石化卷土重来 侠胆英雄万众钦

　　华鑫证券

　　周三在五部委联合发布股权分置改革指导意见的消息刺激下，指标股中国石化(资讯 行情 论坛)配合走强，创出本轮行情新高，前期各领涨龙头卷土重来，纷纷再度大幅拉升。从而带动全天股指在高位运行。市场热气也得到了一定的恢复，但由于宝钢权证(资讯 行情 论坛)的持续爆炒，分流了场内资金，使得今日量能仍然不足，使得股指最终未能突破10日 均线压制。

　　消息面上，今日经国务院同意，证监会、国资委、财政部、央行、

商务部联合发布《关于上市公司股权分置改革的指导意见》，其中22条内容当中，分别对相关问题作了具体的指导意见，此前由于市场担心此次出台的消息偏空，但是从今日的整体内容上基本作出了折中的办法，其中有三点值得注意：其一、文章当中提到“成熟一家，推出一家，”表明管理层在急于解决股权分置的同时也意识到不能过分的急功近利，其二、对于“同时存在H股或B股的A股上市公司，由A股市场相关股东协商解决股权分置问题。”这给了这类公司的股改方案赋予了一定的想象空间，受此影响，今日沪深本地股再次卷土重来。其三、“对关系国计民生及国家经济命脉的重要行业和关键领域，以及国民经济基础性和支柱性行业中的国有控股上市公司，国家要保证国有资本的控制力、影响力和带动力，必要时国有股股东可通过

证券市场增持股份。”这也是近期中国石化为何总是在大盘于危难的关键时刻承担中流砥柱的作用。

　　从盘中表现来看，指标股中国石化再次承担大盘的中流砥柱，今日盘中更是创出反弹以来新高。而沪深本地股、科技股、新

能源概念股表现相对活跃，一定程度上恢复了由宝钢权证所引发的资金分流，其中对于再度卷土重来的上海本地股的炒作，我们认为，由于该板块对于股改预期已经得到了提前的疯狂炒作，股价出现严重透支。短期内主力很可能借消息面的因素寻找承接跟风盘来达到出货的目的，但是由于该部分个股的流通盘较小，股性活跃度高，激进的投资者可在这个过程当中高抛低吸做差价操作。

　　另外，一个值都投资者注意的就是以兖州煤业(资讯 行情 论坛)为首的煤炭板块出现较大幅度反弹，兖州煤业的涨幅超过5%，该板块近期以来走势一直较为疲弱，其中部分品种并没有随大盘的上涨而出现上涨，显示基金在该板块中有较明显的减仓痕迹。对于煤炭板块来看，目前处于煤炭价格的历史最高位置附近，也是其基本面的顶峰阶段，后市能否持续上扬值得思考。香港市场中昨日兖州煤业大幅暴跌，内地市场该股的反弹目前只能视为短线行为。在中线趋势没有明显逆转的背景下，对该股宜逢高减仓。包括整个煤炭板块目前均不构成中线介入的契机。投资者宜观望为主。能源板块中石油股目前处于小级别反弹之中，中线趋势并不明朗，所以，也不建议大举介入。

　　综合来看，目前依靠单一大盘股拉动的行情并不能给市场增添真正的获利机会。上档存在压力的区域在1180点一线。从本轮行情的演变来看，指数在1000点到1100点的过程中依靠中国石化一家个股的拉抬来实现上涨。而在1100点站稳之后，市场开始形成真正的活跃，活跃的一个重要标志是成交量开始明显放大。我们注意到在1100点之上的行情中成交量从来没有少于100亿元。昨日是首次跌破百亿元大关。而今日成交也仅刚过100亿，因此我们认为后市大盘量能能否有效放大将是决定后市的走势。由于今日尾市盘中量能突然放大，预计明日大盘震荡上扬的概率较大。