G板短调之后有望迎来持续性上涨

　　杭州新希望

　　随着中孚实业(资讯 行情 论坛)股改方案的顺利通过，第二批试点上市公司以全部高票通过的完美结局收场。纵观第二批试点股方案实施通过的情况呈现两大特点：一是平均对价率大大高于第一批，第二是平均赚钱效应相当可观。可以看出经过对第一批试点个股方案的权衡和思考，非流通股股东和流通股股东在利益方面的冲突正在化解，努力寻求双方利益 的结合点，以促使试点改革的顺利推进。随着全面推进股改日期的渐行渐近，一个完整的G板正在以十分强势的面孔展现在投资者面前，凭借其质优价廉的优势，必将得到投资者越来越高的认同，迎来一波强劲的价值重估行情。

　　政策扶植 试点加速推进

　　第二批试点能够强力推进并且取得圆满成功，政策发挥了关键性的作用。第二批试点其实起到了一个承上启下的关键性做用，成功了则不仅是对第一批试点的一个递进性肯定，同时也是对未来股改全面展开的重要铺垫，这是事关众多投资者利益，以及沪深市场发展史上最伟大的改革能否成功的大事，强势推出了42家范围涉及面广泛的试点其实就暗含了只能成功不能失败的死命令。为了保证改革的顺利实施，政策方面做了大量的卓有成效的工作，包括推动合规资金大力入市、采用市场化做法推动指数上扬、推出

汇率改革等强力政策措施。可以肯定的是，这些政策正在发挥大作用，并且还将持续发挥作用，它不仅保证了前期试点的完美收场，也为接下来的全面改革提供必要的条件，随着时机的日益成熟，试点的加速推进已经箭在弦上，一触即发。为了保证后续试点的顺利完成，政府在各项政策方面都必将保持良好的持续性和递进性，为G板块的走强提供了强有力的政策支持。

　　对价大幅提高上市公司的投资价值

　　改革试点的完成无疑大幅提高了上市公司的投资价值。这包括两个方面，一是间接提高上市公司的投资价值。通过改革消除了股东之间长期存在的利益分割壁垒，促进了公司治理结构的完善，公司股票的市价直接决定了股东的利益，从而有效遏制了大股东利用自身优势损害上市公司生产经营的现象发生，使得公司的更能正常化发展，提高了其投资价值。第二是直接提高上市公司的投资价值。这主要指对价一方面增加了流通股股东的帐面收益，降低了流通股股东的持股成本，间接降低了持有个股的市盈率。另一方面，利用对价引起的自然除权，直接降低股票的市盈率，提升了其对场外投资者的吸引力，从目前已经试点的个股来看，除了苏宁电器(资讯 行情 论坛)，其他个股都有10%以上的除权幅度，最多的高达35%，对相关公司股票短期内股票的投资价值的拉动作用是相当明显的。综合以上两方面，无论从短期还是中长期的角度来看，试点改革对上市公司的投资价值的提升都具有很好的提升作用。

　　整体向好，分化将是主流

　　沪深市场历来有炒新的习惯，况且现在面对的是一个更具有投资价值的G板，因此即使这批个股将面临全流通的压力，但是丝毫不能减弱主力资金对它们的关照程度，对于后市而言，个股炒作的分化是必然现象。随着板块扩容的展开，个股选择性增强，前期逢G必炒将会成为历史，价值投资理念在经历了试点对价冲击之后将与试点对价由对立走向融合，重新成为市场的主导理念。建议后市仍以关注业绩两好，成长性优异的个股为主，第一是现成的蓝筹群体，如其中的G上港、G苏宁、G宝钢(资讯 行情 论坛)等；二是股改之后具有重组预期的个股如G中信(资讯 行情 论坛)等。