国金投资：整理开始 大盘却无忧

　　国金投资

　　今日两市大盘再次出现缩量整理的走势，市场的注意力似乎都在开盘即涨停的宝钢权证(资讯 行情 论坛)上，随着第二批股改的尘埃落定，目前市场正处于投资抉择的转换期，因为新的投资思路、投资目标还在酝酿之中，因此，在此阶段股指震荡将难以避免，但只要我们牢牢把握市场的主线不动摇，就能够在震荡市中掌握主动权。

　　据有关媒体报道，管理层似乎对即将出台的股改指引出现争议，国资委倾向在9月中旬出台全面股改政策，目前将放置任何方案，这样就可能会影响股改进程，至少一些权重股的股改会推后，因此，极有可能会对股指运行构成较大的压力，我们这认为可能是基于第二批试点公司全部顺利通过所引发的热度退潮的缘故。但不会改变整个股改的方向及性质，也不会减弱市场的预期，更不会扭转正在形成的市场估值体系。

　　今日宝钢权证开盘即封涨停，其后再没有打开过涨停板，盘中没有留给短线客任何获利的机会，“炒新”一族再次尝到甜头，一根直线的走势说明市场的高度一致性，但目前价格已经脱离本股价格有较大的差距，基本与本股价格没有太大的关系，股价变动对权证的影响已经基本不存在了，因此，对广大投资者而言，这是一个只能远处欣赏，而不能投身其中的品种，后市即使要做也只有做T+0的操作，绝对不能过夜。今日早盘复牌的G股都出现了高开低走的现象，其中只有G广控收盘较自然除权价还有不到3%的涨幅，G上港、G煤电均有不少贴权，在经过前期的热炒之后，随着长电、宝钢的恢复上市，人们的股改情节正在淡化，股改概念基本告一段落，未来宏观经济走势将可能成为最值得关注的因素，个股的机会将可能以对价预期与估值基础相结合来展开。近期在行情震荡过程中，一些小盘、基本面没有问题的个股走势明显强于大盘，应引起投资者的重视，如今日涨停的空港股份(资讯 行情 论坛)、烟台冰轮(资讯 行情 论坛)，只要我们细心挖掘就不能发现有不少个股正处于雌伏阶段，小市值再结合股改应该是近期的方向。

　　展望后市，短线看，前期已经积累的市场风险还有进一步释放的必要，5日、10日均线双双击穿，再加上基本面还有一些未定因素，显示短期仍有调整的要求，后市将以震荡洗盘为主，上下空间都很有限。建议保持50%左右的仓位。