北京首放：8月22日实战掘金报告

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　宝钢权证能否重新点燃做多激情

　　股指依旧波澜不兴，但本栏上周末重点推荐的新能源概念股空港股份(600463)再次得到市场的高度认可，今日盘中很长时间都封于涨停板，同时换手积极，明显得到增量资金的关注。空港股份(600463)强劲的攻势再次证明了本栏对市场热点的精准把握能力以及对领涨龙头的良好捕捉能力。今日空港股份(600463)股价一举突破6月份的整理平台，并成功突破半年线的压制，中线上升空间被有效打开，量价配合理想，后市仍有望继续强势上行，建议对该股进行跟踪关注。

　　今日市场关注的最大焦点非宝钢权证莫属，在没有金融衍生品种的今天，这是一个重大突破，宝钢权证承载了市场太多的期待。而宝钢权证上市首日的表现也没有让市场失望，1.263元的涨停板开盘价也成为最终的收盘价，虽然这个价格明显高出市场的普遍预期，但无疑宝钢权证的高调上市给市场注入了一股新的活力，让几天来略先沉闷的盘面多了一大看点。上周四大盘一根放量长阴线使股指的短期技术形态遭到破坏，多方士气受到一定挫折，现在宝钢权证高调上市，能否重新点燃做多激情而促成大盘发动新一轮攻势呢？这个问题其实可以分解为以下两个主要问题：

　　问题一：宝钢权证财富效应有多大？

　　今日宝钢权证的表现的确可圈可点，早盘宝钢权证就以涨停板的价格开盘，随后多空经过短暂的争夺，部分获利盘选择了兑现出局，但这个争夺仅在4分钟之内就见了分晓，超过1亿份的买盘将权证价格牢牢封死在涨停板上，知道全天交易结束。宝钢权证上市之初受到热烈追捧这是市场早有预料的，但出现今日如此强劲的走势也大大出乎很多投资者预期。从权证全天成交1.39亿份，换手率高达35.88%可以看出市场对宝钢权证首日定位存在严重分歧。

　　宝钢权证虽然表现出强烈的上攻欲望，但很显然，这一金融衍生品的财富效应并没有得到市场广泛的认同，连与其联动性最高的宝钢股份也没有做出积极的响应。宝钢股份早盘只只略作冲高，盘中最大涨幅为2.60%，随后便一路走低，收盘时仅上涨1分钱。按照正股与权证的关系分析，权证价格应该受正股的价格波动影响，即宝钢股份的价格走势影响到宝钢权证的价格走势，权证的获利机会在于宝钢股份价格的上涨和自身的杠杆效应，而指望宝钢权证的价格暴涨来推动正骨即宝钢股份价格同步上扬是缺乏理论根据的。

　　同时，由于宝钢权证的规模不大，只有3.877亿份，同时价格低廉，流通市值不足5亿元，能够容纳的资金量有限。而宝钢股份目前流通市值超过200亿元，并且大部分流通股集中在基金等机构手中，这部分资金不会因为宝钢权证的价格波动而改变原有的操作策略，场外资金想要通过操纵权证价格而达到在正股上获利的目的很难实现。

　　综合上面分析，我们认为宝钢权证作为一个金融衍生品种上市交易具有重要的历史意义，在最初一段时间内出现疯狂炒做的概率也非常高，但其财富效应更多的是体现在自身上，即单一品种的独立行情，其财富效应对整个市场的示范作用将会比较有限。

　　问题二：发动二次攻势时机是否成熟？

　　大盘若要发动新一轮行情无疑需要板块热点和成交量的有效配合，目前来看，这两个条件都还不够成熟。从大盘成交量来看，上周四的长阴线创出年内最大跌幅的同时也放出了年内的成交天量，随后两个交易日大盘成交量渐次明显萎缩。而在1165点上方留下了数量可观的短线套牢筹码，这些短线套牢盘将成为大盘下阶段的一个重要技术压力来源，因此，突破前期高点必须得到成交量的有效配合，但是很显然，目前多方元气还没有彻底恢复，大盘再度急剧放量难度不小。

　　从板块热点方面分析，随着股改题材股的炒做逐渐降温，前期最为活跃的领涨板块开始退潮，今日氯碱化工、轮胎橡胶等还一度攻击跌停板，而新的领涨板块还没有形成，今日两市虽然有多只股票报收涨停板，但主要还是个股行情，并不具备明显的板块效应。也就是说，目前多方主力还没有找到新的能够凝聚人气的主攻板块来带动股指再度有效走强，最近两个交易日股指虽然都收出小阳线，但这更象是对上周四长阴跳水的技术反抽，上证综指半年线的支撑力度有多大尚待观察。

　　与此同时，目前已经进入上市公司中报披露的尾声阶段，大量的绩差股将集中公布业绩，这将不可避免的给大盘带来压力，对此投资者也应当有所防范。因此，在当前市场环境中上市的宝钢权证虽然短期内在投机性资金炒做下有可能出现持续火暴，但对整个市场和大盘的积极作用有限，不能对其期望过高。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(8月22日)

　　权证杠杆难挡调整趋势

　　昨日回顾：今日大盘冲高回落，再次加大震荡幅度，显示调整尚未结束，但我们依然坚持上周五的观点，本周初调整后，股指仍有反弹机会，调整幅度不会太大。在大盘反复震荡过程中，上周五我们推荐的空港股份600463逆势涨停，盘中买入的全部获利，表现相当出色！

　　明日预测：权证杠杆难挡调整趋势，短线继续调整机会较大

　　多方依托宝钢权证，试图发动新的攻击：

　　1、今日盘中最大的亮点，无疑就是宝钢权证的表现了，由于是新的交易品种，加上可以“T+0”，从而吸引大量资金参与炒作，引发首只权证当日涨停，由此也带动部分蓝筹出现上扬，比如长江电力、民生银行、中集集团等，如果蓝筹板块启动，无疑会成为股指反弹的最大动力，这是目前最大的一个潜在热点；

　　2、多方仍旧围绕股改进行热点挖掘，最明显的就是山东、东北板块，受到当地政府加快股改步伐消息刺激，相关个股纷纷出现上涨，成为弱市中较大的一个亮点，后市仍有反复活跃机会，这是弱市中多方反弹的一个主要动力；

　　3、能源板块反复活跃，电力个股出现强劲反弹，这预示能源板块的炒作热情尚未结束，随着其它热点的相继退潮，能源类股票比如电力、煤炭等可能成为活跃品种，其中机会也值得关注。

　　空方开始占据优势，做空力量较为充分：

　　1、上周我们明确指出上海本地股将成为空方打压的主要目标，因为这一板块仅仅是题材炒作，并且投机太浓，今日上海本地股继续出现整体性下跌，这一板块后市仍就面临较大调整压力，依然是主要的做空动力；

　　2、深圳本地股、中小板股票也出现整体性下跌，这一点我们上周也明确作出判断，由于累计涨幅较大，短线仍将反复震荡下跌，操作上以规避风险为主，这是短线一个主要做空动力；

　　3、政策预期没有兑现，使得市场信心受到较大打击，前期累计涨幅较大的个股面临较大的回调压力，这些个股纷纷出现在今日跌幅排行榜的前列，由于前期许多个股出现大涨，这使得大盘面临较大的回吐压力，个股普跌将是短线最大的做空动力。

　　比较而言，虽然多方依托宝钢权证大幅炒作，也确实带动部分蓝筹走强，但由于主流热点即试点板块纷纷大幅下跌，市场热情迅速降温，这预示大盘有望继续下跌，明日调整机会较大。

　　机会揭示：山东板块

　　山东省最近频繁表示将加快当地股改步伐，消息面称可能在10月份完成部分股改，这无疑增加了山东上市公司对资金吸引力，使得山东板块在今日股指震荡过程中走强较为强劲，后市面临反复活跃机会，值得重点关注。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(8月22日)

　　1200点是不是本轮行情的终点

　　本栏上周五点评的空港股份(600463)今天在弱势震荡中逆市涨停，成为市场中少数涨停的个股之一，成交量放大，有资金进入，后市仍有机会。

　　很正常的整理格局，虽然热点全无，量能快速萎缩，人气再度低迷，个股活跃度大幅降低，但出现这样情况的根本原因是前期连续上扬导致的大量获利筹码的出局，而这将使后市运行格局将更加健康。今天深沪两市继续宽幅震荡，虽然盘中多空双方都曾一度占据优势，但都没有取得最终的胜利，沪指最高冲至1162.04点，最低达到1142.68点，最终收出一根带上下影线的小阳线，同时，成交量出现快速萎缩，沪市金额只有110亿元，两市相加只有170亿元，较前期有了较大幅度的萎缩，表明上周的放量大阴线对市场人气产生了较大的负面影响，部分资金再度进入观望态势，同时沪指的5日以及10日均线在今天已经形成了向下的死叉，因此我们认为，放量大阴线之后连续的两根小阳线并不意味着行情的结束，中线走强格局是否结束目前还不能得出最终的结论，而短期看市场仍有继续调整的需要，后市沪指将向下回补1128点的缺口，同时1100点的整数关口也具有较强的支撑力度，所以，1100点附近将是投资者再度出手的一个较好时机。

　　焦点一：1200点不是本轮行情的终点

　　从心理上看，由于长达四年熊市思维的影响，投资者对上涨行情已经麻木，可以说，长期的出利好即见顶的操作思维制约了投资者对后市的看法，因此，短线获利盘、长线解套盘等都会选择出局观望的操作态度，这也是近期成交量不断放大的深层次原因之一，显示出多空双方在行情发展的过程中的不断冲突的本质，但是逆反行情往往会在这种情况下出现，因为沪指在1200点附近也就是在年线附近出局是绝大多数的投资者能够判断的，但市场中的主力资金将不会在大多数人认为的点位出局，因此，沪指1200点将不会成为沪指的最终高点。从技术上看，沪指已经突破了1783点下跌以来半年线的绝对压力，同时，也突破了中期下降通道的上轨压力，并且还有成交量的放大，因此，技术上的双重突破成功几率要比单个突破要大得多，而从经验来看，任何的突破在技术上都需要有一个确认的过程，尤其是在连续的上扬市场积累了较多的获利盘之后，所以，目前的下跌只不过是技术突破后的确认过程，而不属于中线见顶之后的再度下跌。从市场环境上看，自2001年下跌以来，无论是9.14行情以及其它的任何行情，无一例外的都归于失败，而失败的主要因素之一就是没有一个炒作的核心，或者说炒作的主流热点并没有带动整个市场，在场内不具有覆盖全面的特点，而本轮行情则不同，解决股权分置问题是行情后面的最根本因素，而股改涉及上市的千余只个股，具备产生大行情的最基本条件。综上所述，我们认为，在目前的环境下，中线走强格局仍然可以期待，1200点不是本轮行情的终点。

　　焦点二：热点转换过程中应注意什么

　　今天市场中吸引投资者最为关注的是宝钢股份的权证，作为经历了9年风雨之后的权证交易，尤其是超级航母宝钢股份的权证，极大地吸引了部分资金的青睐，权证开盘涨停，全天成交1.39亿份，换手率高达35.88%，并且带动了宝钢股份曾一度上扬，也带动了部分蓝筹股的上扬，如银行、港口等，但蓝筹股的上扬只起到了稳定人气的作用，而没有激发炒作的氛围。同时热点并不集中，只有少数的补涨类个股大幅上扬，前期的热点板块踪影全无，我们认为，经过前期股改题材股的疯狂炒作，目前进入了短期的休整阶段，处于一个热点转换的过程。投资者应对这种现象要适量关注。同时，市场热点进行转换的过程将非常复杂，股改题材的休整，科技股的放量，超跌股的补涨反弹，蓝筹股的企稳、题材股的活跃将贯穿整个过程，这从近期市场的部分特征就可以看出眉目因此，我们认为，从走势上看，大部分蓝筹股目前正处于第二轮拉升过程，从一定程度上看，也可以认为，蓝筹股处于二次冲顶的过程，在这一过程中，蓝筹股的走势将出现明显分化，其中部分个股将创出新高走出获利较大的机会，而部分个股将不能再创新高形成顶部形态的机会较大，投资者对这种情况要仔细区分，个股的深入研究就成为我们的重点研究方向了。而有高度想象力的题材股以及科技股将出现较大的机会，而这两点恰恰构成了强势市场中期的主要特征，目前市场已经由防御型的投资风格转换为攻击性的投资风格，投资者可以对这种现象对加注意。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(8月22日)

　　操作要点

　　1，沪指宽幅震荡小幅反弹，5日以及10日均线形成向下的死叉，关注1060点的压力，以及1025点支撑；2，成交量快速萎缩，部分资金再度观望，缩量调整比较正常，在下得过程中不能过度放量；3，宝钢权证得到资金青睐，带动了部分蓝筹股的走强，但持续性不好，也没有激发人气；4，部分补涨股快速拉升，板块效应并不明显，表明市场的调整格局；5，上海本地股大幅下跌，但有逢低买盘，进入大幅度震荡走势格局中，很难把握节奏。

　　大盘风向

　　沪指将向下寻求支撑，第一目标在1128点附近的缺口。

　　买卖仓位

　　投资者短期仓位保持在40%附近，操作频率可降低。

　　选股思路

　　超级航母宝钢股份的权证极大地吸引了部分资金的青睐，开盘涨停，带动了宝钢股份曾一度上扬，也带动了部分蓝筹股的上扬，如银行、港口等，但蓝筹股的上扬只起到了稳定人气的作用，而没有激发炒作的氛围。同时热点并不集中，只有少数的补涨类个股大幅上扬，前期的热点板块踪影全无，我们认为，经过前期股改题材股的疯狂炒作，目前进入了短期的休整阶段，处于一个热点转换的过程,但总体思路还应放在补涨股身上。

　　板块监测

　　关注

　　补涨板块和个股：如电力、纺织、家电等，可能出现短期机会

　　回避

　　涨幅较高的个股：进入调整，尤其是一些没有业绩支撑的个股

　　中线跟踪

　　上升通道

　　

武钢股份(600005)、齐鲁石化(600002)、扬子石化(000866)

　　底部蓄势

　　G宝钢(600019)、紫光古汉(000590)、达安基因(002030)

　　策略回顾

　　本栏为投资者连续点评持续上扬的龙头个股，7月22日点评的一周大涨30%的新疆天宏至今连续涨幅达到40%，7月29日点评的两个交易日上涨23%的旭光股份至今最大涨幅达到30%，8月5日点评的中小板个股纷纷大涨，中航精机总涨幅达到30%，8月9日点评的中科合臣四天涨幅达到25%，所有个股都具有很好的短线买点，买的倒赚得到，所有介入的投资资者全部获得了充足的短线利润，充分证明了本栏对市场热点的准确把握。上周五点评的空港股份(600463)今天在弱势震荡中逆市涨停，成为市场中少数涨停的个股之一。

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