资金集中兑现 后市呈现回调压力

　　做多依据：

　　一、G板块有所活跃，价值投资重新有所显现

　　从周四盘面上看，G板块(不包括当天复盘的G宝钢(资讯 行情 论坛)和G韶钢)开始有所活跃，至收盘，G宏盛(资讯 行情 论坛)、G物华等涨幅居前，我们应该客观地看到，股权分 置支付对价后虽然股价会有一定幅度的自动除权，但并不摊薄业绩，这使得公司的投资价值得以体现，这一点大多数投资者还没有意识到，但从周四的盘面上看，一些先知先觉的资金已开始在G板块上做多，在后市大盘出现回调的情况下，这一板块有望成为市场的领涨板块并获得更多的表现机会，价值投资的大旗有望重树，投资者不妨对这一新动向加以关注。

　　二、中期均线将对股指形成较强支撑

　　周四大盘虽然出现了较大的跌幅，但并不能据此看空后市，我们一直认为大盘本轮上涨行情并没有好好地清理获利盘，周四的回调将更好确认均线的支撑并修整高企的短线指标，这为后期的更大幅度上涨做更充分的铺垫。我们认为大盘的中期均线和半年线将对大盘形成较强支撑，前期我们已经分析过，大盘连续上涨后，均线系统已开始修复，特别是中期的20日和30日均线向上拐头，可以预见，中期均线将对股指形成较强的支撑，股指下探的空间必将进一步缩减，后市仍有希望冲击年线。

　　做空依据：

　　一、指标股全线做空，基金重仓股成重灾区

　　从周四盘面上看，两市指标股均出现了较大的跌幅，而基金重仓股更是多数出现在跌幅前列，它们的弱势直接带动股指在下午出现深幅下跌。周三我们已经分析到，大部分指标股已明显弱于大盘，而且后期市场的持续上涨很难建立在部分小市值个股强势表现上。周四指标股的走弱在很大程度上将动摇投资者特别机构投资者看涨后市的信心，我们认为短期极易引起下跌的羊群效应，毕竟本轮行情已累积了较大的获利盘，一旦指数出现下跌必将引来获利盘的更大规模兑现，对此投资者应引起一定的重视。

　　二、量能异常放大，获利集中兑现

　　周四上海市场的成交量达到235亿元，为大盘跌破千点以来的最大量，但在大盘放出巨量的同时股指却出现了近期最大跌幅，其中的资金出逃比例可想而知。我们认为，周四的下跌似乎吹响了空头反击的号角，对多头将形成巨大的心理压力和资金压力，而资金的集中兑现也将对股指的回调形成巨大压力，在多重压力下，多头极有可能放弃承接而转向空头倒戈，本轮上涨的成交密集区大致在1080-1130点一带，这一区间极有可能将成为短期空头的目标点位。

　　一目了然：周四早盘股指在G股短线活跃以及超跌低价股纷纷反弹的带动下一度上穿1200点，但午后在中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)以及G长电(资讯 行情 论坛)等权重指标股大幅度回调的带动下，引发市场出现深幅调整。沪市单日成交金额超过200亿，为近期新高，量能的放大反映出前期部分获利筹码有套现的迹象。由于市场中短期涨幅颇为可观，而且1200点附近的压力并未完全解除，后市可能还有下跌回探半年线可能。

　　从板块上，我们认为投资者应规避前期涨幅较大的板块转而向一些诸如地产和G板块等有补涨潜力的板块，我们特地为大家精选了一只后市有补涨潜力的阿继电器(资讯 行情 论坛)(000922)，公司股权结构明晰，股改预期较强，同时基本面情况良好，是亚洲居领先地位的继电保护与电力自动化设备的专业制造商。二级市场上，周四该股逆市上扬，5日均线强支撑有力，后市还有补涨潜力，可适当关注。(三元顾问 徐冠华）