焦点关注:此波行情还能走多远 | |||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年08月18日 13:46 巨田证券 | |||||||||||
巨田证券 阮红军 大盘自1004点二次探底以来,一路高歌,最高点已经接近1200点,短短一个月累计涨幅近20%。此时此点,饱受四年熊市煎熬的投资者再次感到困惑。鉴此,笔者主要从技术面再次谈谈对市场走势的看法,希望能够给予投资者一些帮助。
一、1000点是政策底及市场底的谋合。无可否认,1000点可以视为政策底,其中有两点理由可以充分证明,其一、期间利好政策连续不断,实属罕见。6月6日跌破1000点前后都有利好政策出台,7月11日大盘接近1000点时再次出台实质性利好政策;其二,每当上证指数(资讯 行情 论坛)跌破1000点或接近1000点时,都有神秘资金进场护盘,其意图非常明确,就是不让股指跌破1000点。1000点同样具备市场底的重要特征:两次触及该点位时,成交量极度萎缩,人气空前低迷,特别是7月7日上海创出37亿元近两年来地量;该点位为99年5.19行情启动前的下限,具备极强的支撑作用等等。以政策作为依托,股改作为突破口,1000点已经成为历史。 二、量能递增的周线四阳显示行情远未结束。从历史角度上来看,大盘持续四颗周线中阳线是比较罕见的。远者要追溯到1999—2000年的牛市期间(仔细考究,其无纯正的四根或以上周线中阳组合),而2003年11月的行情初期更符合该特征。2003年11月中旬大盘触及1307点低点后,拉出了四根中阳线,短期高点达到1475点,涨幅为15%,第五周出现了幅度为3%左右的阴线,随后维持了近半年的震荡上行走势,最高点达到1783点,最高涨幅为36%。本次行情与那次较为相似,所不同的是,前者第四颗阳线时量能并未保持递增状态,而目前仍然处于持续放量态势,侧面反应本次行情比2003年11行情初期更为猛烈,事实也证明了这点,目前涨幅已经超过17%。不管本周是否继续收阳,后续行情仍将继续。按照上面分析,本周可能继续收阳,由于年线的压制,下周可能出现冲高回落走势,周线以阴线收盘。一周左右的短暂休整后将继续上行。 三、年线或1300点并非本次行情终点。笔者一直以最为简单而又原始的方法来推算本次行情初级高点—指数对价法。上面已经谈到,1000点底部为政策面及技术的谋合,换句话说,即使无股改的推行,该点位至少也能产生中级反弹行情。而随着股改的推进,以10:3市场平均对价来推算,采用简单的“除权”方式,两市股价将自然下降23%以上,整体估值大大提升。由于指数可以自然修正,股价“除权”对指数不构成影响,1000点只有通过还原后才能得出对等指数,即X/1.3=1000,该指数位就是上证1300点。换句话而言,股改前1000点与股改后1300点个股市场理论价值等同。如同1000点一样,1300点只是起点,并非终点。 综上所述,笔者认为,股改背景下,双底能够成为市场大底。不管于年线还是1300点附近出现调整,皆是本次行情的上升中继,届时,投资者主要以仓位调整为主,随后再享受更为持久的上涨行情。
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