大盘进入短线震荡筑顶阶段

　　华泰证券 杨荣仁

　　下午13：30时上证指数(资讯 行情 论坛)收1170.18点，跌16.19点，深圳成指收3079.68点，跌39.47点。大盘震荡回落，市场热点散乱。部分超跌股、上海本地股和ST股表现较好，实达集团(资讯 行情 论坛)、申通地铁(资讯 行情 论坛)、轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)和小天鹅(资讯 行情 论坛)等4只非ST涨停，ST棱光(资讯 行情 论坛)、ST博讯(资讯 行情 论坛)和ST九化等二十几只ST股涨停。上海本地股再次走强，一些强势股高位继续拉升，风险凝聚。石化和地产股走软，蓝筹股整体回调。

　　这轮行情是由政策性资金护盘和股改试点燃起，由超跌反弹推进。到现在这个阶段，股改预期逐渐明朗，超跌反弹也基本到位，这波反弹进入了尾声，短线震荡筑顶。股改指导性文件很快就要推出，投资者基于“业绩＋股改”的估值判断将逐渐成熟，后市行情将围绕个股业绩和股改试点展开。虽然部分游资仍然会在超跌股和概念股上炒作，但是阶段性出货是主要基调，炒作力度整体上将逐渐减弱。沪指连续上涨冲过了半年线后，上面面临着年线底巨大压力，技术上短线也需要进行调整。即使大盘能继续上攻，也应该有一个回调确认半年线支撑的过程。预计大盘将调整至半年线附近，其后的走势就看股改指导性文件的内容和各地方推进股改的力度。