赚钱效应蔓延 题材为主业绩为辅

　　世纪证券

　　周五的阴线没有改变市场的整体发展局面，现在如果过多地看重大盘的走势，很难不被持续了四年之久的熊市思维所影响，所以淡化大盘，注重市场机会就显的更加重要。在大盘第一次跌到千点时我们以《已经推倒，如何重来》为题目，指出了未来将持续五年的稳定的牛市将要到来。当大盘再度逼近千点时我们又撰文《要透过市场表面现象看到本质》和 《让数据来说话》两篇文章，进一步阐述市场下跌空间的有限，和市场机会孕育。应该讲我们对市场底部的机会判断、把握是准确的，但是对市场如此持续、大幅的上扬还是有些准备得不是十分充分。在以后，我们仍然淡化市场，重点把精力放在市场机会的把握上。

　　在两周前，市场刚刚启动时，我对股改相关股的机会和操作策略做出了整体的分析，为投资人把握市场机会提供了有益的建议和参考。我们认为，在近期市场发展过程中，“股改”仍然是市场的最快、最大的获利机会，所以我们将结合市场的变化，对股改股的机会做专题性的分析，今天重点分析中小企业板。

　　首先，股改所带来的赚钱效应正在市场中蔓延，那么谁能先期开始进行股改，无疑就会提供先期的获利机会。市场人士都知道，中小企业板将会是最先进行股改的整体板块，据了解现在剩余的40家中小板的企业股改方案都在运作之中，这一板块无疑是股改赚钱效应影响最大，最可以进一步延续的板块。

　　其次，对于股改股，其机会和上扬的空间取决于其实施时的对价大小，整体上讲，中小企业板的对价会高于市场的整体水平，那么这一板块的炒作机会就会要大于其它板块。当然，在中小企业板中，我们也要区别加以对待，那些大股东控股比例大的，预期会给出好的对价的股评应该是重点关注的品种。相反，如果对价空间有限，其短线可能随板块有所活跃，但是到真正实施，到市场对其认识的程度加深时，其机会的差异就会体现出来。对此，我们把中小企业板个股的预期对价空间做一整理(见下页专题研究)，那些对价空间大的是我们重点推荐的股票。

　　再有，我们也注意到，股改的对价实施后其个股的上涨空间是有明显差别的，带上了G后，其走势也是有差别的(预期未来差别会进一步加大)，这一差别就是源于其业绩、成长性。所以，在关注中小企业板时，除了对价外，就是要考虑其业绩、考虑其对价实施后的市盈率水平、考虑其中长线的价值。那些预期对价实施后市盈率低、业绩成长性好的股票是我们关注的重点。考虑到中小板股票大部分的对价会在10：4。那么，按静态的市盈率分析，现在市盈率在25倍左右的，在实施对价后是有一定投资价值的，这些股票现在可以择机介入。在统计表中，我们认为像：七喜股份(资讯 行情 论坛)、成霖股份(资讯 行情 论坛)、三花股份(资讯 行情 论坛)、华邦制药(资讯 行情 论坛)、思源电器、登海种业(资讯 行情 论坛)等可以中线关注。

　　总之，在A股市场已经具备了机会，而且这一机会又是“空前绝后”的，所以我们必需对其有足够的认识，要理念先行，才会抓住真正大的机会。在上周五的股评中，我们已经向我们的客户重点提出了关注中小企业板，周一早上，我们又把我们的研究成果及时发给了大家。从周一的行情看，市场的机会有点是时不我待的感觉，所以大家要把握住。另外，对价目前阶段性行情，我们提出的投资理念是：“题材为主，业绩为辅”，不要让业绩、成长、周期下降等非主流的思路束缚住我们的手脚，错过赚钱的机会。

　　张江高科(资讯 行情 论坛)(600895)：沪市本地人气股之一，近期在向上突破盘整时间长达4个月的底部区域后，连续拉阳线上行，成交放大，短线仍可关注。

　　七喜股份(002027)：中小板强势品种之一，业绩尚可，技术走势上，上周向上突破后耐心整理，今日继续向上突破，中线走势可看好。