广州万隆：博弈共振买卖点系统

　　广州万隆

　　决策元素

　　机构三个月入市主流资金逾300亿 股权分置改革启动后，包括基金、保险、社保基金在内的“主流”机构资金已经大举入市，为股改“保驾护航”。万国测评董事长张长虹 昨天估计，自股权分置改革5月启动后，各主流机构入市的资金已经超过300亿元，保险、基金与社保基金的比重差不多，均接近100亿元

　　简评:根据目前的官方数据进行推测,大盘至少目前涨幅应该在1300点以上.

　　G股指数还有多远 ,推出时机很可能会出乎意料. 随着G股扩容脚步的加快，G股指数作为反映全流通板块的指标，何时推出受到市场各界的关注，而中证指数有限公司的筹备，将市场对于G股指数的预期又强化了一些。　G股指数离我们应该不会太远。这就和股权分置改革在第二批试点结束后全面铺开一样，总有些超出人们的预期。”

　　简评: G股指数至少要等到第二批试点结束后才会推出，这和指数的样本容量有关。

　　QFII增仓换筹两不误 绩优股仍是至爱 　距2003年7月QFII在A股市场下定第一单已过去两年的时间，在这两年中，股票市场基本是在下降的通道中运行着。而就在这低迷的市场中，QFII却取得了不俗的业绩。2005年半年报中QFII的持股变化情况，无疑是近期投资者关注的热点。

　　博弈预期

　　市场人士: 行情能走多远？一些专家认为:试点初期，公司少，规模小，还能造一两个典型。但本周五，又一个引人关注的权重股宝钢将进入股改最后投票表决日，而下周一，长电等一批G股即将复牌，到8月19日第二批股改公司将全部表决完毕。等到这些超级大盘股上市，才是真正考验市场的时候。但事实上，监管层的手中的子弹也似乎用得差不多了。一机构人士透露，“近期监管层已经暗示基金，到了1100点附近就节约点用。”而一旦钱花完了，还拿什么护盘？这成为悬在市场心头的重担。一投行人士指出，200亿资金护航，初期还能起“四两拨千斤”的作用。但到全面铺开时，远不能满足市场对资金的需求。总体上说是投资力度不够，给市场的预期不明确。

　　简评:从目前情况来看.在宝钢和长电没有复牌前,应该可以安心做多.因为管理层的一切举动都在呵护着宝钢和长电

　　分析认识:社保机构在G股悄悄出逃 　8月1日，G金发披露的信息显示，全国社保104组合持有公司94万股，仅就现在复牌的G股来看，社保在G海特、G七匹狼(资讯 行情 论坛)、G东方明珠(资讯 行情 论坛)分别持有99万股、141万股、99万股。社保炒作G股也是短期行为，最终将演变为股改前的抢权，而股改后G股走势最终将分化。目前股价含权是推动其上涨主要原因，当对价支付完毕，股票全流通之后，公司的投资价值才是其股价长期走势的决定因素。在G股表现火爆的时候，在公开信息榜上看到，有大量机构在出货。比如前日G海特成交龙虎榜中，4个机构专用席位来源于申银万国、银河证券、平安证券以及光大证券。，上述席位均为单边卖出，买入为零。G七匹狼前日成交龙虎榜上，招商证券、东方证券机构席位也是净卖出。

　　简评:目前机构有扎堆的习惯.既然机构都开始出G股,那么社保也可能要出货.估计在宝钢和长电变成G股前,G股还会继续炒做.从大方向看,G股的分化是必然.

　　博弈各行为分析

　　1：市场与政策之间的博弈过程: 1)国有资金的对手盘开始出现,正规军的博弈即将展开:以基金为代表的价值投资兵团,目前随着市场的转热和垃圾股的赚钱效应出现,开始改变以前的保守的思路,一些大的游资也同样面临着同样思路.他们由于害怕踏空今日明显看出开始进场抢筹.这将导致国有资金借此找到套现和接盘对象,所以要警惕国有资金借机出局.2) 管理层的初步目的已经达到,市场加速扩容即将展开:目前管理层股改的根本目的就是要恢复市场信心,特别是中小散户的信心.目前垃圾股的赚钱效应已经初步达到管理层的心理预期,改板块以基金为主的正规军的重新进场抢筹为炒做尾声.另外宝钢和长电都即将复盘,管理层下一步的思路应该是准备大面积扩容了.在第二批42家公司股改完成之后，证监会将下放股改公司审批权给两大交易所。届时，上交所将以每周8家公司的速度审批上市公司股改方案。如果在不远的9月，G股公司像蝗虫一样飞向市场时,市场将开始闹蝗灾 .这时假设管理层大撒把,市场还会继续回落进行个股的淘汰.

　　2主力之间的博弈: 1)投资基金开始回补筹码:今日盘面明显看出,投资基金又开始进行回补筹码,那么国有资金的对手盘开始出现.正规军的较量即将展开.2)国有资金在充分调动中小散户的积极性:国有资金目前在让中小投资者恢复信心,在让垃圾股飞涨,目的就是在恢复中小投资者的信心.目前已经取得良好效果.3)目前大的机构博弈主要集中在G股上:G股上非流通股东和机构以及社保资金都在进行抢权然后派发的游戏,他们之间互为对手盘.

　　3、中小散户和主力的博弈过程：目前炒股很简单,就是因为管理层要让垃圾股飞涨和恢复投资者信心.但是随着基金的重新积极作多,建议将垃圾股换成绩优股.因为股改过后市场国际化又是另外一次投资机会

　　盘面X光

　　资金供需关系: 强势市场,大盘往往以早盘的振荡代替回调,而到尾盘又进行拉升,这是该阶段的特征,因为是政策市场不考虑技术因素.(密切关注交易量的变化,沪市单边达到200亿交易金额时要注意回调风险)

　　市场多周期共振点剖析

　　市场的平衡状态：目前管理层初步任务就是让垃圾股飞涨,主要是让中小投资者恢复信心. 目前市场情况看垃圾股和题材股的作多能量已经达到了很大的宣泄,另外随着投资基金的重新进场,市场将由于后续资金的不能持续和管理层在G股上的大面积扩容而出现阶段性的平衡.

　　、市场风险点: 1)市场加速扩容即将展开:管理层下一步的思路应该是准备大面积扩容了.在第二批42家公司股改完成之后，证监会将下放股改公司审批权给两大交易所。届时，上交所将以每周8家公司的速度审批上市公司股改方案。如果在不远的9月，G股公司像蝗虫一样飞向市场时,市场将开始闹蝗灾 .这时假设管理层大撒把,市场还会继续回落进行个股的淘汰2).管理层的初步目的已经达到,垃圾股面临重新调整:目前管理层股改的根本目的就是要恢复市场信心,特别是中小散户的信心.目前垃圾股的赚钱效应已经初步达到管理层的心理预期,改板块以基金为主的正规军的重新进场抢筹为炒做尾声.,垃圾股将重新面临调整 4、市场机会板块: 1) 两市本地股：目前两市本地股的重组使得该板块面临大的投资机会.特别是在沪市本地股出现疯狂拉升的情况下,深市本低股将面临市场的挖掘(例如:深大通(资讯 行情 论坛)(000038)—深市本地最小流通盘股票)2) 5)中小企业板块由于孕育着整体机会，所以该板块可以持续跟踪炒做；3)由于基金的重新进场开始关注绩优股

　　博弈组合点评

　　今日推荐: 1)深大通(000038)—深市本地最小流通盘股票.在沪市本地小盘股疯狂炒做的时机,深市同样面临大机会2)深南电(资讯 行情 论坛)(000037)---超跌绩优股.技术面面临快速拉升

　　组合点评: 在7月21日推荐的深南电(000037)目前涨幅达30%,即将快速拉升,建议积极介入;在8月2日推荐的北人股份(资讯 行情 论坛)(600860)目前涨幅20%,继续买入。