G改效应是样板 当减仓离场待调整

　　七月投资 赵文

　　指数目前是向上生推，本次反弹以来盘中热点少的可怜，G股几个样板做的不错，总算让投资者得到了实惠。不过我们提到样板的问题还是对这种现象有所考虑的。股改从管理层的角度来看显然是只能成功不能失败的，如何为市场树立起股改能够获利的形象是极为重要的。试点的品种有一些确实是做到了这点，起到了一定的示范带头作用，但是问题就是目 前仅仅是试点。这种好现象能否一直延续下去？我们认为这几乎是不可能的事情。股权改革需要太多的资金去承接，去稳定，真正的股改冲击还未到来。几个试点品种不过是台风登陆前的预演，所以大家千万不要被眼前的指数所迷惑。G改效应无非是个样板戏，被中石化们拉上去的指数无非是各路资金的一个举手表态。这之后就是大规模股改的开始。我们一直惦记着这个问题，也一直提示风险问题。无论如何，只有股改真正的展开了才能看出来市场到底有多大的承受能力，股改套利是否能大面积出现。并且尤其是那些大盘股的表现才是关键。投资者到底能否从股改中获利不要忙着下结论。股权改革才刚刚上路，盲目乐观绝不可取！

　　我们指出过，股改品种能否受到市场的支持最重要的是企业质地如何，上市公司出现大的让步显然只能是少数。企业质地好才是根本因素。目前的股改一些品种让投资者获益。但是未来很多大盘股都处于宏观调控的影响之下，我们认为这些品种并不能给市场带来多少正面影响，这个问题投资者有必要去认真考虑一下。看得出来，管理层为股权改革相应的做了很多的准备工作。我们也早就指出过未来的一两年中指数不会太好也不会太坏。换个角度来推理一下，倘若股改是一个利好，管理层又何必准备出那么多利好政策来拆招呢？冲击是必然的，改革的冲击加上各项利好的缓冲，振荡加上时间是消化这次冲击波的最好方法。股权改革对市场来说到底是利好还是利空，本来已经定性的事情近期随着G股套利效应反而有反攻倒算的嫌疑，但这只能是一时现象，不可能长久，投资者不要被迷惑。短期指数已经呈现出上涨乏力的现象，虽然股指的高度比我们的预期高了一些，但并不能代表已经产生质变。我们认为短期应当减仓离场，等待调整的机会。未来热点方面，中小企业以及一些不受宏观调控影响的板块仍然会有一定的机会。个股的分化会越来越明显！