中关村证券：8月8日财经要闻点评

　　中关村证券 邓悉源

　　一、今日头条新闻：

　　社评 功在全局利在长远——论股权分置改革的深远影响

　　据《中国证券报》报道，随着上周五长江电力(资讯 行情 论坛)股改方案的顺利通过，股改试点进入尾声，市场各方的共识越来越多，预期越来越稳定。与此同时，许多关于改革试点的疑问也有了更清晰的答案。

　　三个多月的股改试点表明，上市公司的“差别性”与“复杂性”，导致改革方案中对价形式的巨大差异。个性迥异的公司，依靠市场各方智慧，找到了适合自身特点的解决方案。“统一组织、分散决策”的试点大思路受到了市场的检阅，并与“市场稳定发展、规则公平统一、方案协商解决、流通股东表决、实施分步有序”的操作原则一起，为股改解开了技术上的一道“死结”，为改革的全面推进“试”出了一条希望之路。

　　三个多月的试点，二级市场历经两次下跌与回升，千点虽一度被击穿，但各方的预期却在市场的起伏跌荡中逐渐找到了方向。或许，对于每一次重大的制度变革来说，阵痛与忍耐都是一个必然的过程。“股改每拖一天都是损失，‘今天’就是改革启动的最好时机。”这是试点启动之前市场的主流呼声。决策者顺应了“民意”，而顺利推进的试点也以事实证明:决策者三个多月前的破冰之举是及时、果断的。

　　点评：既然我国股市在股权制度上有先天性的缺陷，那么问题当然是越快解决越好，如果在2001年提出全流通时也能拿出现在改革的魄力和方案，那么四年后的今天，股权问题可能已基本解决了，牛市可能也重来了。可惜的是，股权改革现在才刚刚开了个头，往后的路任重而道远。上市公司在股权问题获得解决后生产积极性能否得到一个质的提升我们暂时还不知道，但当非流通股获得流通权后肯定会有一批资金趁此良机兑现出局，对股市来说将造成失血的不利影响，能否为股市不断补充新的血液是走出低迷的关键。

　　二、国内财经聚焦：

　　生产资料价格月涨幅降至今年最低

　　据《中国证券报》报道，商务部消息，今年7月份，我国生产资料价格与去年同期相比上涨3.4%。这是今年以来月度同比的最低涨幅。与上月相比，7月生产资料价格回落0.4个百分点，回落幅度比上月缩小0.9个百分点。前7个月，生产资料价格累计同比上涨5.2%。据专家预测，由于国际原油价格高位运行，今年8月份生产资料价格将呈现稳中小幅回升的走势。

　　点评：随着宏观调控措施的进一步显效，固定资产投资特别是房地产投资逐步降温，下半年拉动生产资料需求的动力将会减弱。而生产资料价格的回落对于制造、加工型企业是有利的，故我们近期发现钢铁板块、汽车板块等股价开始有所企稳，并逐步放量回升，可适当关注该类型的个股。

　　三、行业新动向：

　　首只权证有望本月19日前后挂牌

　　据《上海证券报》报道，刘啸东在本报与金信证券联合主办的"中国权证发展高峰论坛"上表示,上证所已经做好宝钢权证挂牌的相关准备工作。如果宝钢股份(资讯 行情 论坛)的权证方案能够在股东大会上顺利通过的话,宝钢权证将成为第一只重新在证券市场亮相的权证,上海证券交易所已经做好了宝钢权证挂牌交易的准备,挂牌时间很可能就在本月19日前后。这是上海证券交易所副总经理刘啸东昨日在本报与金信证券联合主办的"中国权证发展高峰论坛"上透露的。

　　点评：为了用市场化的手段来为非流通股定价，从而解决股权分置问题，权证产品消失多年后再度“复活”。中国股票市场有“逢新必炒”的习惯，而权证更是一种投机性极强的金融品种，因此我们估计，在权证市场设立初期由于容量小，给予了短炒资金很好的炒作机会。

　　四、上市公司追踪

　　长江电力股改赞同率达99.18%

　　据《中国证券报》报道，长江电力、中信证券(资讯 行情 论坛)、鑫富药业(资讯 行情 论坛)、永新股份(资讯 行情 论坛)、中化国际(资讯 行情 论坛)、物华股份(资讯 行情 论坛)、华海药业(资讯 行情 论坛)七家公司同时召开临时股东大会，审议公司股权分置改革方案。初步统计结果显示，七家公司方案赞成率均在90%以上，其中，长江电力赞成率达到99.18%。投票结果表明，七家公司的股改方案顺利过关。今日，鑫富药业、永新股份发布公告，宣布公司股改方案获得通过。自第二批试点企业名单公布以来，被视为改革“标杆”的长江电力改革方案成为市场关注的焦点，因此，方案能否一次“过关”也吸引了众多目光。昨日的投票结果显示，长江电力现场与网络投票总计赞同率达到99.18%，其中，流通股股东赞同率为96.76%，流通股股东表决参与率为80.69%。公司前十大流通股股东中，除瑞银所持486万股受客户委托投反对票外，其余皆投赞成票。

　　点评：随着本周长江电力、中信证券等新G股一族的加入，G股板块将面临一次大扩容，前期G股板块的炒作之所以火爆，首先有政策层面的大力扶持，其次是能真正参与交易的G股和准G股只有10家左右，数量极为有限，而参与炒作的短线资金又相对较多，在资金的推动下股价自然节节攀升，但随着越来越多的G股加入，资金压力会开始显得逐渐明显，题材炒作效应也会递减，因此G股行情要把握的也仅是一种短线的机会。

　　五、今日操作锦囊

　　G股以及准G股板块的炒作在上周五进一步升温，在短线炒作资金的推动下股指放量加速上扬，深沪股指周五双双以光头中阳线往上拓展空间。由于G股以及准G股的数量较少，而短线炒作资金相对又较为充裕，因此行情显得非常的火爆，但随着本周长江电力、宝钢股份等新G一族的加入，G股行情将面临大扩容压力，而本轮由G股板块所推动的行情反弹行情调整压力也开始逐步沉重，但短线角度本周初大盘仍有继续惯性上冲，挑战半年线的能力。