昆仑证券：热点轮动 赚钱效应扩散

　　昆仑证券

　　股指情况：热点不断轮动，赚钱效应扩散，买涨热情高涨，推动行情向纵深发展(资讯 行情 论坛)。目前G股表现非常强劲，在全面铺开股改的预期下，当前G股的良好表现，势必推动市场寻宝的热情，下午大盘继续推高，强势不改。从两市个股的涨跌表现来看，总体波动呈现大涨小回的态势，可见盘中的做空动能十分有限，估计两市在人民币升值的后续 效应以及股改被市场认同的双重推动下，大盘的运行方向将会纵深延续，而围绕人民币的概念以及股改试点股将会是这波行情的主线脉搏；而投资者在操作上也应对手头上的个股区别对待，对基本面尚可的个股可继续持有，而对于存在中报业绩地雷风险的个股不宜期望过高。14:00深成指收盘3029.60点，涨60.29点，成交52.69亿元。沪指报收1123.27点，涨20.68点，成交83.07亿元。

　　盘面特点：目前国内钢铁供求局面出现改变，主要是低附加值、低技术含量的产品如粗钢出现过剩，但高附加值、高技术含品的精钢如冷轧板却十分短缺，最严重时期进口占总消费量的36%，尤其少于0.3MM的超薄钢板需求更大，未来中国钢铁厂将减产粗钢，增产精钢如不锈钢。中国纺织业生产能力进入过剩期。目前棉花供应因去年价低，今年棉花种植面积减少10%，为7680万亩，总产量576万吨，估计总用棉量885万吨，总缺口达53%有赖进口。加上棉花异质纺织含量普遍超标，质量不高令纱布产品未达标准。另一方面，去年提升产能，假设2005年元月一日取消多项协定为基准，目前中国政府与欧盟达成自动限制出口协议，美国5月已片面限制中国纺织品入口，结果不少纺织企业改向国内市场加强推销，内地产品售价大幅跳水，跌幅已达20--30%。今年6月起内地纺织界面对棉花缺货、产品售价下跌双重夹攻，纺织业前景令人担心。

　　另外，消息称，目前国家发改委就放开化肥价格征求意见。"放开直补是化肥价格管理方面改革的核心内容"。专家认为，放开价格对相关上市公司大体上是有利的。据计算，目前国际市场尿素价格大约为每吨2200元，国内限价为1650元，因此放开后国内价格大约会有500元的上涨空间。但另一方面，放开价格后对相关企业的优惠政策肯定会一并取消，因此成本也会上涨。据估算，二者相抵后仍会有盈利空间。从这个方面看对化肥企业总体是利好。不过，对具体企业的影响有多大，还要看各个企业的成本控制能力。而且，气头、煤头、油头企业的情况也有差别。因此，投资者在参与相关个股炒作时，要认真分析和比较。