量能创新高 市场缺乏信心而非资金

　　东吴证券 江帆

　　“市场缺乏的是信心而不是资金”这一观点再次被市场得到了证实，随着上海和深圳本地股、G股、汽车股、超跌股甚至部分亏损股的全面爆发，导致市场短线热点得到了升华。因此在开盘后市场呈现量价齐飞的景象，但由于早盘放量过大，因此早盘收市前一度在短线获利盘的大肆抛售下出现回落。好在市场热点的持续能力较强，下午开盘后市场继续震荡 盘升，但尾盘再度出现明显回落，最终两市均以带长上影线的小阳线，但量能却创出反弹以来的新高！

　　消息面上，除宝钢和申能股改方案又获国资委批准外，周三媒体在最醒目位置报道了企业年金第一批基金管理机构的正式确定的消息。虽然社会养老基金监督司司长强调，企业年金最大的目标是：维护基金安全，尽量规避市场风险。但该消息的最大意义不在于入市资金的多少，而是说明作为退休人员的"养命钱"的企业年金也认可目前位置的中国证券市场。

　　技术上看，虽然市场在略显蹒跚中成功拿下1100点关口后又向下一目标位挺进，但这并非代表后市将一马平川，周三盘中冲高回落的走势说明目前市场已越来越明显的感受到来自中期下降趋势线的压力，而该下降趋势线自04年4月1783点起，每天以2点的速度下移，周三正好运行到1124点附近，因此尾盘出现明显的冲高回落过程。就下一阶段而言，随着大部分个股完成其量度升幅后，市场继续向上还是开始回落将完全取决于大盘蓝筹股的走势，如果该板块能在资金的推动下继续向上，那么股指将再现2003年11月那样的步步为营、稳健攀升的行情。