申银万国：上涨不会一帆风顺

　　申银万国

　　首批企业年金管理机构确定，企业年金入市正式启动已为时不远。该信息对股市而言无疑构成了长期的利好。从理论上讲，一旦启动即期可入市的资金量就有500亿，而以后企业年金每年将有1000亿以上的新增额度，远期的前景是相当鼓舞人心的。可是，目前离年金正式入市尚有时滞，而年金具体进入的时机和金额必然会根据当时的预期收益及风险来定， 存在一定的不确定性，故而短期利好刺激作用不大。

　　股指站上1100点，继续向上的势头已明确，但上涨不会一帆风顺。1115点为BOLL通道的上轨，自1783点下来的下降通道上轨线也正好下移至1120点附近，技术上存在阻力。前市股指上摸1115点后回落应和这一因素有关。成交量有所放大，表明又有增量自己跟进，后市在振荡中仍将稳步上行。操作上建议投资者关注蓝筹股和上证50ETF。