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和讯/七月投资
指数高位振荡了几天，连续的上涨让市场再一次看到了希望。市场已经开始讨论慢牛是否来临的问题了，但是成交量始终无法给出满意的结果。前期我们在反弹之前就提醒过投资者要注意市场在1000点附近的第二次反弹很有可能形成一个假双低，以诱使已经看空出场的资金再次看多。图形是做出来大半了，但是萎缩的成交表明市场的真正重心并没有上行
。若想突破前期反弹留下的阻力区，若想涨幅超过第一次反弹，那么就要请市场拿出成交量来，否则也就是一个虚晃一枪的刺探而已。
市场的上涨总是需要整体性的启动，不能总是依靠大盘权重股，每次上涨都必须依靠这些品种，那么这个问题就很难办了。看看
中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等等，股价都已经到了前期成交密集区附近，如果有强大的资金作为后盾，并且具备牛市背景的话，那么强势突破是没有问题的。但是目前的环境似乎不止差了一点而已。向上突破是很难的。中石化目前的位置也就在长期下降通道的上沿附近，整理之后回落的可能性是非常大的。我们认为单纯从指数的表现来看，后期将进入到振荡阶段，场内资金的调整，股价结构的调整都少不了振荡相伴随。由于场内资金的大规模调整以及市场对现有股价结构的重新评估，因此个股走势将出现跨度比较大的分化。实际这种分化早已经开始了，尤其是从价值投资理念开始深入投资者当中的时候，股价分化就非常严重了。比如股价高的有50多元的茅台，股价低的，几毛钱的ST多的是。但是这还仅仅是从单纯价值的角度来考虑的，在这种变化的后期又加上了全流通这个变量，因此评估角度又有了很大的变化。但是从后期来看，再次出现较大变量的可能性已经很小了。股市问题虽然很多，但是根本的东西都已经拿出来准备解决了，后期的不确定性就很小了。也就是说在全流通背景下的调整基本上可以说是市场最后一轮的结构调整了，以后的变数不大了。
周二股指略有上涨，但是疲态已显，上涨的力度、冲刺速度、量能的配合都表现不出市场的活力。很多人认为指数会以慢牛推进的方式来进行，但是我们要注意到市场的热点并不突出，既没有领头板块也没有热点轮动，如此怎么能走出慢牛呢？我们的看法是单就股指来讲，继续向上就有诱多的嫌疑了，大家需要谨慎对待。而个股方面分化会比较大，具体问题就具体对待吧！(赵文)
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