谈股改相关股的机会和策略

　　世纪证券

　　周一大盘仍呈现出了震荡的走势，尾盘在指标股和个股拉升的带动下上证指数小幅收高。但是，成交量却出现了持续的萎缩，周一上海日成交为63.7亿元人民币，深圳日成交为43.5亿人民币，较前一日均有一定的缩减。交投的清淡，所反映的还是投资人谨慎的心态，短信指标股拉升的动力减弱后，市场出现了上下两难的状况。我们预计短线大盘还有震荡 调整的要求，特别是市场热点的零乱不利于股指的进一步走高。市场在经过强势调整后，随着二批试点股的开盘，特别是宝钢股份、长江电力的复牌，大盘还有进一步向上突破的机会。短线看，市场中个股的热点似乎还是很零乱，但是，实际上有两条相对较为容易把握的两天主线：一是业绩，中报业绩好的股票会有逐步走强的机会。二是股改相关股，已经成为增量资金主要的关注目标。

　　对于二批股改股的走强，我们在几周前就已为投资人指出，分析其背后的原因主要是不确定因素的减少，使这批股票的估值变得明确，长线资金回流的结果。特别是在二批股改中，大部分公司都不断地修改其对价方案，造成了股改中大股东能适当考虑中小股东意愿的良好氛围，使二批股改的推进得较为顺利。股改进行到现在，市场已经有条件使股改股形成板块的连动效果，所以在此我们提出了“股改相关股”的提法，而且正在处于全面活跃中。随着股改进度的加快，股改企业所处的不同进度，其操作可以采取不同的策略。

　　首先，本周将有股改方案通过股东大会表决的股票恢复交易，由于在停牌前市场还是处于弱市，所以恢复交易的股票会有补涨的要求。因此，如果本周恢复交易的股改股其开盘的价格不是很高，可以积极的介入。率先恢复交易的有传化股份、吉林敖东(8月4日)，浙江龙盛(8月5日)。

　　其次，如果股改恢复交易的股票能有较好的表现，那么，市场就会对还没有进入表决期的股票寄予良好的预期，如果股价前期涨幅不高的话，也会有一定的上扬。目前还没有进入股权登记日的股票有：长力股份、天威保变、广州控股(8月2日股权登记)；郑州煤电(8月3日登记)；鲁西化工(8月4日登记)；华发股份、银鸽投资(8月5日登记)、华联综超(8月9日登记)、中孚实业(8月12日登记)。由于首批恢复交易的股票在8月4日，所以上述的后几只股票可关注。

　　第三，随着G板块的扩大，这一板块会有一定活跃，会出现一定分化的走势。那些估计水平相对较低，企业发展前景好的股票会吸引中、长线资金，相反，单靠对价效应炒作起来的股票会有所回落。G板块的扩大，会是市场整体的估值水平再下一个台阶，从而也将导致那些迟迟推不出股改，种种原因使股改不能顺利进行的股票的估值压力加大，甚至会使一些股票出现边缘化的现象。

　　第四，中小企业板的股票再度活跃又现端倪。由于二批股改中的中小企业板股票的家数多，在预期股改股票复盘后有较好走势的背景下，会对中小板构成整体的刺激，开始活跃。同时，中小板整体股改推进的进程最快，有相对良好的预期，也是活跃不可缺少的条件。

　　第五，如果二批股改在市场中产生良好的效果，那么，其它股改的推进速度就会成为市场中热衷炒作的热点，同时股改的方案、方案的不断调整等会成为市场“内幕交易”炒作的核心。市场短线投机性的相对增强，可以加大市场的活跃对，吸引更多的短线资金入市。这样，股改即可以吸引中、长线资金，也可以对短线资金构成足够的吸引，使市场形成多元化的格局。

　　总之，股改相关股的阵容在很快迅速扩大，市场的热点也会越来越明确，投资人要对其密切关注，及时发现、把握可能出现的机遇。

　　云天化(600096)：行业龙头品种，长期被主力资金持有，今年中期每股收益0.63元。技术面显示股价有重返强势的态势，可中线留意。

　　江铃汽车(000550)：汽车行业中轻卡、轻客的龙头品种，预期8月19日公布中报，近期二级市场走势稳健强势，可中线留意。