大盘缩量盘整 进一步海阔天空

　　渤海投资

　　大盘在经历前期的大涨之后，今天已经是连续第三天震荡调整了，股指的这种震荡行情也令市场产生了很大的分歧，今日股指冲高至1094点后开始回落，虽然尾盘在量能放大的基础上股指迅速攀升，但是全日成交量依然处于萎缩状态，大盘的这种震荡走势不可能长期维持下去，最后必将选择突破方向，现在股指所面临的情况是缩量盘整，进一步海阔天空 的局面，因此如果后市成交量不能再次有效放大，股指很可能选择向下行走。

　　二级市场方面，今日大盘窄幅震荡，成交量呈现萎缩状态。盘中热点较为分散，使得多头的攻击不能形成合力，也使得空方有了反击的机会。大盘指标股中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等保持横盘走势，在一定程度上影响了投资者进场操作的信心。以招商银行(资讯 行情 论坛)为首的银行板块整体呈现冲高回落走势，显示上档抛压较为沉重。而与此同时超跌股依然是短线资金关注的焦点，新湖创业(资讯 行情 论坛)、旭光股份(资讯 行情 论坛)等涨幅居前。中小企业板重拾升势，全线飘红。目前沪综指已逼近1100点的整数关口，盘中抛压有所加重。但多头表现得仍较为主动，营造了较好的赚钱气氛。目前上涨个股明显多于下跌的股票，多方占据了场内的主动。但是什么原因导致大盘迟迟不肯继续选择向上突破呢？

　　首先，大盘在经历上周前几个交易日的大涨之后，市场已经积累了较多的获利筹码，而这些获利筹码的变现出局必将为市场带来抛售压力，因此市场必须经过震荡调整来消化这些浮筹。同时股指现在已经运行到1100点附近，而股指曾经在此区域运行过多过交易日，而且成交量巨大，因此这一点位附近必然存在较多的套牢盘，当股指再次运行到这里时这些解套资金中部分必然选择出局，因此有位市场增加了一些抛售压力，这是目前股指维持震荡走势的主要原因。

　　其次，股权分置改革再次进入关键时期，二批试点的投票工作将陆续展开，而结果的好坏则受到多方面因素的影响，存在较大的不确定性。受此大环境的影响投资者再次选择观望也就属于情理之中了，但是目前各企业纷纷更改自己的对价补偿方案，据不完全统计，22家企业23次更改方案，显示出了各企业为做好股权分置改革改革正不遗余力的行动着，因此投资者完全可以对此充满信心。

　　最后，中报业绩风险正在逐步释放，由于受到宏观调控和原材料上涨等各方面的影响，今年的中报业绩与往年相比有较大差距，投资者对此深存疑虑，在价值投资仍占主导地位的今天，投资者必然选择观望来等待中报风险释放的结束。

　　综合来看，今日大盘在5日均线上方强势震荡，沪综指在收复重要的中期均线60日线后，技术上应该有回试确认的要求。盘中权重指标股的横盘震荡，使市场做多热情受到抑制，而超跌低价股、中小板个股的活跃，又较好地维系了市场的人气，但成交量的持续萎缩，表明短线市场的观望气氛仍较浓厚，后市股指将维持震荡整理的格局。