北京首证：短线遇阻回调可能偏大

　　北京首证

　　并未延续上周的劲升态势，两市周一略低开后均呈现较明显的窄幅整理走势，尾市在蓝筹龙头股推动下收于日内较高点，而成交额则不足108亿元，较前缩减近一成半。

　　两市蓝筹龙头股的表现仍在相当大程度上左右着市场的一举一动，特别是中国石化 (资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)和扬子石化(资讯 行情 论坛)、吉林化工等石化板块个股，而中兴通讯(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)和华能国际(资讯 行情 论坛)等也在尾市回升过程中发挥了很大的积极作用，这就为其它个股与板块的活跃提供了良好的大盘条件，并预示短线继续上攻的可能依然很大。

　　透过盘面可发现，市场近日出现了以下较重要的变化：一是经过近日的大幅回升之后，超级航母群体的整体上攻力度有所减弱，但其护盘意愿仍相对较强，且屡屡在股指较为敏感的位置有所动作，既确保了市场震荡上攻的格局，也在较大程度上增添了短线的变数；二是市场上涨个股的数量在多数时间内较前有所减少，逆势下挫的个股则相应增加，而涨幅特别是超过5%的则出现递减迹象，只是许多个股尾市大面积回升，导致涨跌家数之比十分有利于多方，部分个股则突然发力如新湖创业、新五丰等，一定程度上也增加了短线反复可能；三是在少数个股如青松建化等持续走高之际，上周启动的纺织板块如中国纺机(资讯 行情 论坛)、辽源得亨(资讯 行情 论坛)、上海三毛等回落并出现在跌幅前列，万科(资讯 行情 论坛)等披露半年报后深幅下挫，而航天信息等则放量下穿了近期的趋势线，市场短期的回调压力由此也可见一斑。

　　以形态分析，两市综指上周相继突破了此前三周的整理形态，无论是由上穿幅度看，还是由量能判断，有效突破的可能都相当大，沪市完成了量度升幅即1095点并进一步逼近整数大关，深综指则上攻至形态高度即15点的60%，但市场向上突破后却较之向下突破更容易发生反抽现象，特别是遇阻发生在形态敏感位置的时候，即沪市在整数大关和六月底第一个缺口处短线遇阻，深市则在前期整理平台最低点和第二个下降缺口附近小幅回调，也就是说，近日回探是检验突破是否有效并积聚再度上行所需能量的需要，原形态的颈线位即1050点和250点附近应有较强的支撑。与此同时，两市综指上摸高度已与六月中旬低点重合，波形由此也就发生了十分重要的积极变化，并预示六月高点很可能会将面临严峻的挑战，且一旦再次放量突破，市场中期走强之势便可确立，换言之，目前还没有必要过多担心短期反复。

　　仅就短线而言，两市成交总额在创近一个月新高后不断缩减，本周伊始便重新回到百亿元水平附近，而大盘股指近三日则频频以星型线报收，短线走势的不确定性由此大大增加。尽管5日均线稳步上移并构成较有力的支撑，但由扣减原则推测，只要股指不继续上行，即使连续平盘(不涨不跌)，该线在最近两天很可能也会拐头构成反压，这或许也是近日大盘不得不上攻的原因之一，而目前多数指标却已处于高位区域，有的甚至达到了临界状态如KDJ之J值连续5个交易日位于100上方，DMI之+DI越过了50并达到60之上，且W%R、CCI和ROC等出现背离迹象，使得短线整理可能大大增加，也就是说，近日两市虽有望在权重股推动下继续强攻，但有效的空间将会受到较大限制，一旦遇阻，回调的压力则可能更大一些。