秦洪：八月大盘有望摆脱千点泥淖

　　虽难见牛“势”踪影，但中级反弹可期

　　【本报讯】 今日是8月份的首个交易日。打开7月沪综指的日K线图，不难看出沪综指在“6·8”行情中一直围绕1100点这一整数关口反复震荡达16个交易日，在技术上意味着沪综指在此区域遇到极大的阻力。巧合的是，上周沪综指也在此区域遇阻回落，出现了持续两根调整的阴K线。那么，股指究竟是蓄势调整呢还是将知难而退？

　　缺乏持续做多品种

　　回顾上周的走势，不难看出，沪综指在前半段走势非常强劲，主要得益于中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等一线指标股的长阳K线，而此类个股又属于典型的基金重仓股，也就是说，在上周前半段，基金等机构投资者的操作思路是积极的，从而引发了A股市场的上涨走势。但问题是，一旦一线指标股出现休整且二线蓝筹股未出现持续性的做多品种，A股市场就难免出现调整。

　　由此不难得出两个结论：一是A股市场如果缺少基金等主流资金的配合，那么，除非有新的主流资金产生，指望A股市场出现大涨是不现实的。但问题是，目前又有哪些新主流资金呢？QFII尚在试点中，券商尚在救赎中，社保基金其实也是基金操盘的。所以，如果基金不动，A股市场就难有大的动静。二是A股市场需要一个持续做多的品种，东一榔头西一棒子的热点转换格局是难以得到场外资金追棒的。

　　市场“供需关系”进一步改善

　　不过，上文的分析仅仅涉及到两个方面的走势，一是短期走势，指的是上周为何出现先扬后抑的走势，二是长期走势，指的是A股市场在可预期的将来难以出现大的主升浪。说白了，就是以目前的市场特点来说，是难以看到熊去牛来的明确信息的。

　　但这并没有涉及到中期或者说是本周以及8月份行情的走势，因为短期走势主要受政策、资金等因素的制约，但中期走势则主要涉及到盘面热点的发展脉胳以及政策面的延续性问题，幸运的是，就影响本周以及8月中上旬因素来看，是趋向于积极的，一方面是因为上周末的回调反映了增量资金与存量资金的关系，尤其是一线指标股中的中国石化、中国联通等个股有着进一步上升的动力，中国石化的炼油毛利率的提升以及汇率改革的积极影响尚未完全释放，中国联通则因朦胧的整合题材预期刺激着资金继续流入，有望在本周结束休整，再展升势。

　　另一方面则是因为参与各方对股权分置改革过程中的股价平稳走势形成了共识，而8月份又是第二批试点股召开股东大会审议对价方案以及实施对价方案的高峰期，所以，预期中的一系列政策性利好以及上市公司为股权分置改革的顺利推行所展开的一系列积极举动也在有条不紊地进行着，较为典型的就有增持、回购的承诺，有业内人士推测，仅承诺而言，就能够给二级市场带来近百亿元的筹码需求，如此一来，8月份市场的供求关系似乎较7月份有更进一步的好转，这有利于本周以及8月行情的展开。

　　有望形成向上突破行情

　　正因如此，我们推断，A股市场在上周末的回调有蓄势整理的特征，在本周初极有可能结束调整，往上突破1100点这一区域的阻力位，也就是说，即便未来一段较长的时间内，难以有牛市的踪影，但未必表明A股市场在当前点位没有中级弹升行情。因此，对本周的A股市场，我们依然持乐观的预期。

　　具体到操作方面，我们建议投资者继续从价值投资的角度挖掘两方面的个股：一是第二批股权分置改革试点股中的业绩有增长预期的个股，此类个股目前估值本身就相对合理，所以，对价方案通过并实施后的股价难以全部自动除权，其间必定存在着获利空间，这在G紫江的走势可窥一斑，虽然在上周末跌了21.28%，但复权后却仍然较前一个交易日上涨了近3%，这就是投资机会，而且第二批试点股较G紫江更具优势的个股还有许多，包括广州控股(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、国投电力(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等电力股，值得跟踪。二是从超跌低价股中寻找有产业支撑且未来产业有望复苏的个股，包括鄂尔多斯(资讯 行情 论坛)、兰州铝(资讯 论坛)业(资讯 行情 论坛)、豫能控股(资讯 行情 论坛)、川投能源(资讯 行情 论坛)等诸多涉足电力或拥有电力资产的上市公司。(秦洪)