大盘反弹开始进入板块轮动的阶段

　　国元证券

　　在昨日冲高遇阻的背景下，周二早盘顺势回落，在1080点即获得支撑并稳步回升至开盘点位。从调整的幅度和力度来看，股指贸然在短期均线系统的上方良性运行，属于典型的强势整理范畴。由于在本轮反弹过程中，多方逐步确立了积极主动的地位，股指适时的回档为外围资金提供了一个较好的切入机会，对于这种第一次回档的现象不必过于担心。目前股 权分置改革已被提升到政治高度来认识，这从各大部委协调一致的态度可见一斑，在稳定压倒一切的背景下，相信在经过短暂的震荡整理后市仍可看高一线，投资者可在板块轮动过程中积极地调仓换股，以把握市场主动。

　　近期各大基金公司已披露了旗下基金二季度投资组合，经过对基金增持品种的统计分析，得到了两点结论。一方面，周期性行业龙头公司依然受到基金的欢迎，数据显示宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等个股，其增持数量都超过了1亿股，其中宝钢股份、长江电力等个股基金二季度持股数超过了流通规模的40%。另一方面，非周期性品种则是基金重点增持的目标。基金对交通运输行业中高速公路类公司的认同度极高，而消费升级概念中的食品饮料、医药、商业零售、电器等行业个股也有不同程度的增持，如伊利股份(资讯 行情 论坛)、复星医药(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)等，这些个股具有很强的抗周期能力，并且也基本上是各个细分行业的优势公司。