通道上轨压制明显 后市指数面临回调

　　三元顾问 

　　一、板块轮动展开，做多动能仍较充足

　　从周四盘面上看，前期表现一般的板块开始联动活跃，至收盘，水泥板块和纺织板块涨幅居前，我们认为，板块轮动的展开，说明前期市场的存量资金开始展开自救行情，也说明目前市场的行情得到了各方资金进一步的确认，从以往经验来看，大级别行情的展开往往会伴随着各板块的轮动表现，从目前情况来看，行情的演变正朝着这个方向发展，后市有望涌现出更多的补涨板块，股指也有望继续保持强势。

　　二、均线系统开始修复，短期将形成支撑

　　近期大盘连续上涨后，我们欣喜地发现大盘的均线系统开始修复，特别是前期一直处于空头排列的中期均线开始出现拐头迹象，短期均线更是呈现出多头排列，我们认为，随着目前行情的转暖，均线系统的支撑作用将进一步显现，加之目前大盘的点位已站在中期均线之上，后市依托中期均线上行的可能性非常大，同时如果大盘能保持强势，长期均线的修复也有望展开，一旦长期均线得到修复，将会产生超大级别行情，目前来看，这也并不是没有可能。

　　做空依据：

　　一、科技板块开始走弱，带动获利盘涌出

　　从周四盘面上看，前期保持活跃的科技板块有所走弱，至收盘，浪潮双雄、上海科技(资讯 行情 论坛)、方正科技(资讯 行情 论坛)等跌幅居前，科技板块的走弱，不光给大盘带来了一定的负面影响，也进一步带动了前期部分强势板块的获利了结，我们在盘面上也看到高速公路板块的走弱。我们认为，短期一些获利盘累计较大的板块后市面临的获利回吐压力较大，投资者在短期中应予以回避，并关注它们下跌对大盘可能造成的负面影响。

　　二、下降通道上轨压制明显，短期可能面临回调

　　从周四的大盘K线来看，虽然大盘冲破了1080点的颈线位的压制，但大盘仍无法有效突破2005年3月9日与4月14日两高点和2004年6月29日与9月13日两低点所组成的下降通道的上轨，点位上看，通道上轨的指示点位大约在1100点，上一个整数点位也将对投资者心理造成一定的微妙影响，加之自6.8行情以来已在1100-1150点构筑了双头，前期的双头的压制作用可能也会使大盘面临回调。

　　一目了然：周四早盘在热点活跃的支持下仍继续保持震荡走高的态势，并在午后一度达到1097点的盘中高点，但随着石化、金融等个股的震荡整理以及股改板块的冲高回落，大盘呈现出三波下跌，指数再度回落到1080点附近。从盘面上，补涨板块和个股涨幅居前，如前期下跌幅度较大的纺织板块，部分前期活跃板块出现一定的下跌调整。鉴于近期大盘涨幅较大，后市可能将出现一定幅度的调整。