东海证券：破净还原 稳健获利

　　东海证券 王兴俊

　　经过连续的强势上攻，在上证综指面临1100点整数关口之际，周四沪深股市选择了强势调整，但交投依然活跃，成交呈有序放大的态势，这样的关前蓄势整固有利于后市的进一步上攻。今日上证综指报收1086.54点，跌3.36点，日k线显示大盘并无转淡迹象。

　　热点方面，超跌低价股的反弹仍然不可小视，3元以下的低价股占据了沪深涨幅榜的半壁江山，这表明行情仍处于非理性下跌后的恢复时期，在这一时期，首先把握的机会是超跌股的回归。在超跌股里面，破净板块又是一个典型的超跌群体，我们认为，股价跌破净资产不值得大惊小怪，但如果大批股票跌破净资产的话，就值得我们重视了，少量股票跌破净资产是成熟股市的正常现象，但大批股票跌破净资产就显得有些异常。更值得重视的是，部分跌破净资产的股票并非绩差股，有的公司虽然业绩不尽人意，但也只是暂时性的经营困境所致，股价跌破净资产显然也不理性。由于这一群体的客观存在，要想扭转长达四年的大熊市，首先应该让他们获得还原的机会，只有这样，才能有效提升投资者的持股信心，光靠拉升几只只指标股也能使行情出现激动人心的涨升，但那样的涨升没有群众基础，也没有说服力，最终还是以行情夭折告终。所以，近两个交易日大型人气指标股的休整是十分必要的，也是很理性的，当前，行情仍处于恢复、酝酿阶段，我们不应一味追涨市场的龙头股，而应该首先把握破净还原的稳健获利机会。当然，我们在把握破净股的机会时，必须立足于对基本面分析、判断，如果没有基本面的支持，不管如何超跌，也不能贸然介入。

　　除超跌低价股的反弹以外，部分有分歧的基金重仓股仍然逆市上涨，振华港机(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等前期跌幅较大的基金重仓股均有3%左右的逆市涨幅，这一群体的持续活跃，也是行情转暖的征兆。

　　消息面上，《人民日报》题为“维护稳定、促进发展”的评论员文章虽然不是针对股市的，但文章表达的主流思想却对当前股市有很强的现实指导意义，文章简明扼要，观点鲜明，没有丝毫的拖泥带水之感，投资者应关注有关该文章的后续报道。