钴价创新高 新能源汽车板块受益政策催化

　　来源：浙商证券 

　　截至2月底，多家上市公司（中小板居多）发布业绩快报或业绩预告；展望3月，上市公司年报披露将逐步密集，按惯例，许多公司将于年报中披露2017年经营计划，市场将迎来一轮年度估值切换。

　　《2017年政府工作报告》中谈及的清洁能源、智能制造、电改、一带一路及节能减排等，将成为影响未来行业发展的关键词。

　　新能源汽车板块持续受益政策利好催化。2月20日，四部委联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，提出到2020年，新型锂离子动力电池单体比能量超过300Wh/kg，系统比能量力争达到260Wh/kg、成本降至1元/Wh以下。3月1日，工信部发布2017年第二批新能源汽车推广目录，40家企业的201款新能源车型上榜。受新能源汽车发展长期向好、钴产品供给短期收缩等因素影响，钴价创新高。MB自由市场钴高级、低级报价分别为23.18美元/磅、21.9美元/磅，相对2016年7月初上涨105%、98%，国内三大供应商一度停止报价。我们看好新能源汽车的长期发展，预计2017年产销量将达到75万辆。建议关注：国轩高科、智慧能源、亿纬锂能、诺德股份、当升科技、华友钴业、洛阳钼业、方正电机、汇川技术、合康新能、中恒电气等相关标的。

　　此外，建议关注优选标的：科士达、太阳能、中国核电、智慧能源、晶盛机电、浙富控股。

　　融资融券分析

　　截至2月28日收盘，行业内56家公司有融资余额，三聚环保、国电南瑞、格林美最多；天成控股、盛运环保、国中水务的融资余额相对总市值的比率最高。2月，格林美、中国核电、湘电股份的融资“净”买入额最多；格林美、特变电工、东方园林的融资买入额环比增加幅度最大。

　　月度市场动态

　　行业数据追踪

　　2016年中国新能源汽车驱动电机销量55.9万台。2017年1月新能源汽车产销量分别为6889辆和5682辆，同比下降69.1%和74.4%。2017年1月财新PMI终值51.7，较上月上升0.7个点，制造业运行进一步向好；电池级、工业级碳酸锂报价分别为11.3万元/吨、12.8万元/吨，与年初基本持平，相较于今年最高点有明显回落。

　　产业动态

　　知豆获得第11张新能源乘用车生产牌照；国内首个平原风电场项目在河南并网发电；中国首台出口欧洲的核电设备整装发运；“气十条”面临年终考核，京津冀地区大气污染防治加速。

　　风险提示

　　行业估值中枢或现波动。清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期；上市公司于新领域的布局、拓展，或存试错风险。