多家高送转上市公司回复问询 挖掘概念应注意两大转变

　　作为A股市场每年年末压轴大戏，高送转概念让投资者和机构兴奋不已。11月23日，深交所一纸修订高送转方案公告披露格式公告，直击高送转炒作的两大核心问题——利润分配方案与公司成长的匹配性、重要股东的减持计划，新增多个披露细节要求。

　　格式修改后，多家企业高送转预案被交易所问询，问询重点大致都是关于高送转方案与公司成长的匹配性。

　　东音股份（002793）11月28日公告回复深交所询问函表示，公司目前正处于业务扩张期，具备持续、稳健的盈利能力和良好的财务状况，分配预案与公司的业绩成长性相匹配。

　　公司11月23日晚间公告，拟以2016年12月31日公司总股本1亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利6元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。该预案引起了深交所的关注，深交所要求公司说明上述利润分配方案与业绩成长性是否相匹配。

　　从东音股份的回复来看，公司核心产品井用潜水泵占到主营业收入的81%，加之水资源匮乏带来刚性需求，核心产品可以持续贡献利润；另外，公司目前正处于业务扩张期，具备持续、稳健的盈利能力和良好的财务状况。2016年1-9月，公司实现营业收入4.86亿元，比去年同期增长12.69%；实现净利润7510.75万元，比去年同期增长20.26%。

　　与东音股份同样受到问询的永和智控（002795）、瑞和股份（002620）也对深交所的问询进行了答复。永和智控表示，近年来公司销售规模平稳，盈利能力逐步增强，自身发展处于稳定发展阶段。大量优质高端客户资源不仅是公司业务和盈利稳定的重要保障，同时为公司获取充沛的现金流提供了保障。2016年1-9月，公司实现销售收入3.43亿元，实现净利润4977.53万元，经营活动产生的现金流量净额为6936.51万元。截至2016年9月30日，公司资产负债率10.2%，账面货币资金2.81亿元。瑞和股份回复深交所关注函称，本次利润分配预案转增股本金额未超过资本公积金额，现金分红金额数量适合企业现状。

　　面对不断涌现的高送转预案被市场爆炒，深交所紧急修改高送转方案公告格式，要求披露高送转时必须披露业绩预告，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司高送转，而且公司有责任向重要股东问询减持计划。简而言之，就是点明了高送转中存在的问题，坚决打击借高送转炒概念。

　　11月17日晚间永和智控向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。盘面上看，永和智控股价在方案披露后连续三个一字涨停。

　　11月20日晚，瑞和股份公告拟向全体股东每10股派送现金红利2元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增25股，随后瑞和股份也连续两个一字涨停。

　　11月21日晚间，北信源、优博讯以及山东华鹏接连推出高送转预案。其中北信源以资本公积金向全体股东每10股转增20股，同时向全体股东每10股派发现金股利0.25元（含税）；山东华鹏拟向全体股东每10股转增股本16股，同时以现金股利向全体股东每10股派2元（含税）。

　　监管层面，上周深沪交易所先后就瑞和股份 、永和智控、东音股份、北信源、山东华鹏的高送转发出问询函。

　　综合交易所问询要点，主要要求上市公司结合所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、报告期内主要经营情况、未来发展战略等因素，充分说明利润分配方案与公司业绩成长性是否相匹配。

　　另外，交易所还要求发布高送转预案的公司说明利润分配预案的筹划过程，公司在信息保密和防范内幕交易方面所采取的具体措施，并按照相关规定的要求及时报送内幕信息知情人买卖股票的自查报告，以及此次利润分配预案披露前投资者调研的情况。

　　根据深交所更新修订高送转公告格式，高送转的公司必须同时披露业绩预告，同时原则上不支持业绩跌逾50%的公司高送转。这实际上是把此前通过公积金、未分配利润、股本等选出的高送转预期标的做了进一步删减，同时打击通过高送转来拉抬股价趁机减持的行为。

　　分析人士指出，预计在新的高送转信披方案实施后，高送转会呈现如下两个特点：由于送转要求的提高，数量会有所减少；由于格式的细化，披露的时间开始集中且普遍推迟，所以市场炒作高潮日期也应该会延后。

　　值得注意的是，在高送转披露执行新规后，上周被交易所问询的北信源随即补充披露了年度业绩预告，监管的威力已经初显。