周二机构展望：重点布局十大板块优质股
证券时报网(www.stcn.com)03月03日讯
国防军工行业：2011号歼-20首飞，国防现代化提速
类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司
2011号歼-20成功首飞：3月1日中午12点左右，国产最新版2011号歼20隐身战机原型机成功首飞，伴飞的是1架歼10S战机。12点30分左右2011号歼20战机成功降落。我们认为，2011号歼 -20的首飞对于军工板块具有积极的意义，和我们年度策略观点一致，表明新一代主战装备研制列装和国防现代化事业进程的加快，加上近期日益复杂的国内外局势，军工板块基本面未来5年趋势性向上，主题性催化带动整个板块具有明显的投资价值。
2011号从工程验证机向原型机转变：在研制试飞过程中所出现的样机分为技术验证机、工程验证机和原型机三类，其中原型机最为接近批量生产的型号。此次2011号机外观上的改动不少于8处，并且将不会再用模拟配重代替飞机内的航电系统、电传飞控、电子战和液压系统等各分系统，所有分系统将全部组装到位，进行整体验证试飞，成为一架真正意义上的原型机。
预计歼-20有望在5年之内服役：从2011号歼-20的已知情况和目前测试机生产的数量推断，2011号机相当于4004号F-22状态，参考F-22的试飞研制进度，歼-20预计在3年之后进入批量生产状态，并在批量生产1年后服役。
相关标的中航电子：歼-20研制过程中所采用的先进航电技术如AESE雷达、光电探测设备、多功能屏显等有望在歼-10B、歼-15和歼-16等战机率先应用，建议关注航电技术进步为中航电子带来的积极影响。
成飞集成：歼-20的生产商成飞集团有可能注入目前已经停牌，且正在筹划重大资产重组的成飞集成，如果资产注入实现，建议关注歼-20后续研制进程对成飞集成的影响。
此外发动机是战斗机的核心，先进战斗机发动机亟待国产化，看好航空动力及钢研高纳。
风险提示：
先进装备研发进程不及预期；
军工资产证券化进程不及预期；
国防开支增速不及预期。
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兴业军工大视野(8周)：高层密集调研，中国发动机公司成立在即？
类别：行业研究 机构：兴业证券股份有限公司
投资要点
安全扫描，1)日本民调近半数民众赞成行使集体自卫权，及修改或重新解释和平宪法。2)近七成日本民众反对放宽武器出口限制。
行业动态，1)国务院副总理马凯就航空发动机发展到中航工业涡轮院调研并提出“加强短板，统筹军民，创新驱动”的总要求。2)官方透露，2014年珠海航展将有国内新航空企业亮相，基于近期高层密集调研航空发动机行业，以及公开媒体之前热议的航空发动机重大专项，我们猜测，类似大飞机重大专项与中国商飞的关系，我国将成立新发动机公司。3)新任国防科工局局长提出国防科技工业改革发展任务：优化装备、升级能力、自主创新、军民融合、壮大规模，要求确保军工经济2014年增长10%。4)中航工业航电系统公司2013年收入增长12%，利润总额下降7%，2014年部署一个核心、两个基本点、五大任务。5)航天科工一院世纪卫星行驶记录仪被列入交通部车载终端目录，交通部今年年中将不再核发、审验未安装被盗终端的道路运输证。
上市公司，1)航天机电(600151)2013年扭亏为营，光伏产业大幅增长，汽配产业增速达到22%。2)2014年，哈飞运-12产销将再次翻番，营收有望达到6亿。3)航空动力(600893)子公司南方公司2013年营收同比增长27%，利润总额同比增长30%。4) 中航工业防务板块(航空装备公司)制定改革发展任务重点任务及2014年主要工作。5)中航飞机明确2014年深化改革着力点，将以一把手工程提升盈利能力。
军力观察，1)俄国防部与企业签订新型轰炸机研制合同，2025年首批列装空军。2)美军年内将测试单兵新战甲，将给特种部队战场生存与作战能力带来革命变化。
板块观察， 2.17~2.23当周，军工板块跑赢大盘。兴业军工板块加权涨1.6%，平均涨幅1.1%，上证指数涨幅-0.1%。估值方面，基于Wind 一直预期，2014年典型军工股PE 平均估值为48倍。
后续推荐：1)民参军板块可能获得新军品资质及订单的标的；2)受益海洋战略的中国重工；3)受益3D 打印可能升级为国家战略的相关标的，重点推荐中航重机。4)受益中国发动机产业大发展的标的，包括航空动力、钢研高纳、中航动控、成发科技。
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类别：行业研究 机构：国信证券股份有限公司
过去，南京医药的药房托管为何难以盈利？
南京医药2006年实施药房托管业务，但是最终因为无法盈利而被迫终止，我们认为无法盈利的原因在于：1.当时药房是医院的收入中心，医院不愿意让出利益。2.托管企业为保障医院利益不受损而必须进行高额返利。3.托管企业多数是纯商业企业，无法享受到自产药品销售进入医院所获得的高利润率。
南京医药的转型：药事服务
“药事服务”的核心理念就是形成价值链管理服务的平台，从而形成稳定的盈利模式。所谓的价值链管理是指：医药商业企业通过建立强大的信息系统，外部与上游医药企业、下游医院客户、保险机构，以及医疗监管部门建立无缝对接，从而形成平台型公司，为市场各方提供多层次的服务。“药事服务”具备稳定的盈利模式，而且符合产业发展的方向。
当前：新医改背景下的药房托管
2014年医药分家成为医改重中之重，我们认为完成医药分家要经历三大阶段：第一阶段是取消药品加成，但是医生回扣不动。第二个阶段是取消医生回扣，实现药房完全剥离，形成社会化药房。第三阶段是医生激励机制改变，转而开性价比高的药，看病费用下降，医药分家完成。当前处于第一阶段的初期，而这个阶段的药房托管只是一种过渡，未来一定会向更高级的形式演化。
康美药业的药房托管盈利如何？
康美跟南京医药当年药房托管的区别在于：1.未来药品零加成不可阻挡，药房将成为成本中心，医院有动力将其外包。2.新时代下康美药业不需要给医院高额返利。3.康美药业并非纯粹的商业企业，而是有体量非常大的制药工业，可以享受到自产药品独家卖给医院的高利润率。我们认为康美药业药房托管业务的净利率约为5%-10%。
当前的药房托管对产业未来的影响：推动医药工商业集中度提高
1)托管企业全权掌控了医院终端药品配送权，将压缩流通环节，推动医药流通业的行业集中度将进一步提升。2)托管企业向没有议价能力的制药企业压价，将大力推动和淘汰大部分小型制药企业。
投资建议：关注工商业一体化企业，重点关注康美药业、南京医药我们认为药房托管试行初期，托管企业的利润比较丰厚，尤其是对有自产品种的工商业一体化的制药企业而言更有优势，建议重点关注康美药业；积极关注推行药房托管已久，已经转型为“药事服务”的南京医药；关注上海医药、国药股份、白云山、九州通、嘉事堂等积极探索药房托管新模式的企业、在商业变革中具区域优势的工商一体公司云南白药、国药一致、华东医药。
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电力设备新能源行业周报：特斯拉再起舞，国内充电桩市场启动
类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司
本周行业调整，电动汽车设备股票受益特斯拉概念，成为领涨板块。我们认为，在今年电网投资增加、能源结构调整的大环境下，国网系、特高压、新能源、电动汽车相关板块都会受益，股票池新增受益调度订单和充电桩启动的国电南瑞。
电动汽车推广在即，充电桩市场启动。2月25日，北京市发改委宣布北京今年将首次大规模建设新能源汽车充电桩，今年内将完成1000个公用快充桩布局建设，覆盖中心城区和近郊。而后，另有媒体报道称特斯拉计划在沪宁高速沿线铺开超级充电站，掀起第二波充电桩建设，并且还公布其拟投资50亿美元左右建造超级电池工厂的计划。我们认为，随着中国雾霾等环境问题逐渐显现，电动汽车推广将加速，带动充电桩市场的快速启动，利好充电桩等电动汽车设备生产商相关股票。
国网系、特高压、新能源等板块机会持续。受益国网2014年投资高速增长及向海外市场的拓展，国网系企业年内机会持续；雾霾严重，特高压建设将在2014年提速，年内多条线路有望获批，特高压设备企业订单将加速；风电、光伏等新能源以及核电等可再生能源受益于国家能源结构的持续调整，推进速度将增加，相关设备厂商将迎来业绩和估值的双重提升。
多晶硅价格继续上涨。本周多晶硅价格继续上涨，其他产品整体变化不大， 2月26日PV 级多晶硅价格较上周上涨1.75%至22.1美元/千克，多晶硅片价格持平为0.941美元/片，单晶硅片价格持平为1.206美元/片，电池价格持平为0.399美元/瓦，晶硅组件价格小幅下跌至0.675美元每瓦，海外逆变器价格持平为0.187美元每瓦。
投资建议。国网海外订单增加，电动汽车市场启动，国电南瑞有望直接受益；交直流特高压建设加速，配电投资增长确定性强，重点推荐平高电气、许继电气和置信电气。风电并网好转，复苏持续，补贴到位，处于需求缓慢扩张而产能收缩，行业前景良好，风险较小，重点推荐天顺风能；工控板块增速持续，重点推荐汇川技术和英威腾。
风险提示：充电桩招标缓慢，电网投资、特高压不达预期，风电改善减速。
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机械军工行业周报：紧抓真成长，重视确定性
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司
本周观察：受部分城市房价下跌、银行收紧房地产信贷、人民币汇率波动等因素影响，本周市场调整明显，沪深300指数下跌3.8%，创业板指数下跌5.6%，机械设备指数下跌4.4%，其中，机床板块表现较好。
行业观点：周末，国家统计局公布2月中国制造业PMI下滑至50.2%，仍是偏于疲软的态势，结合房地产带动的经济不确定性因素显现，而机械行业增长相对明显的板块如海工装备、铁路设备，以及成长性不断得到验证的个股值得重视。在海外复苏、国内平稳的宏观经济环境下，机械产品需求处于恢复过程，我们继续给予机械行业“买入”的投资评级。
机械组合：(1)长荣股份发展云印刷潜力巨大，3月中旬将开始内部测试，继续给予买入评级。(2)船舶海工行业受益于海洋强国建设，并处于景气上行阶段，我们继续给予中集集团、海油工程、中国船舶、广船国际买入评级；近期，中集承建的第二座第七代半潜式超深水钻井平台开工，业务量的快速上升将推动盈利拐点出现；海油工程2013年开始积极投标海外项目，关注其国际化战略的进展。(3)豪迈科技轮胎模具业务订单饱满，海外市场份额仍有较大提升空间，未来可持续快速发展，给予买入评级。(4)南方泵业、新界泵业、巨星科技公布2013年净利润分别增长31.6%、41.4%和50.5%，持续印证其成长能力，同时经营现金流良好，从而支持延伸扩张提高增速。(5)中国南车、中国北车2014年业绩增长态势明朗，在经济形势偏弱的情况下，铁路投融资等改革信号有望进一步增强。(6)对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增长的安徽合力和受益于挖掘机需求回升，液压泵阀新产品值得期待的恒立油缸。(7)生鲜电商快速发展，成为推动国内冷链发展的新力量，汉钟精机、烟台冰轮、大冷股份等冷链设备需求景气向上，增长加快。(8)天地科技的煤机订单平稳，王坡煤业已经复产，同时中煤科工集团存在改制整合预期，给予谨慎增持评级。
军工组合：我们认为14年改革和强军将是行业全年主旋律，对于3月份，需要关注两会期间政策催化剂和周边局势等事件性因素，但短期也有IPO重新开闸、市场波动较大等负面因素影响。我们推荐强军装备类公司和受益国防工业变革的公司，军工投资组合调为：航空动力、航天电器。
风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。
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纺织服装行业月报：关注“主业+X”带来的投资机会
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司
月度投资主题：服装主业+X带来的惊喜
经济下行、受政策影响消费增速下行，产业结构调整，环保压力越来越大的大背景下，新兴产业成为投资者追捧的新宠。纺织服装版块中一些“主业+X”公司迎来投资机会。我们从以下两个方面来选择主题投资标的：1)目前主业稳定，且存在改善预期。这部分主要是为投资提供安全边际。2)“X”业务已经实现盈利，同时有政策、需求驱动的业务。我们认为在X业务热点持续的背景下，建议投资者关注。
二月纺织服装版块市场表现回顾
二月纺织服装指数上升3.2%，领先沪深300指数5.4个百分点。纺织制造版块表现较好，上升4.4%，领先大盘6.6个百分点；服装家纺上升2.1%，跑赢大盘4.3个百分点。二月领涨的分别是杉杉股份、远东股份、众和股份、搜于特、维科精华、探路者，涨幅分别为：37.90%、37.53%、35.74%、28.87%、26.33%、21.17%。主要系新能源主题、传媒、O2O三大主题概念驱动。
纺织制造：龙头公司业绩在转好
根据2013年业绩预告和快报，纺织制造业龙头公司业绩在转好，我们预计2014年Q1复苏趋势将延续。14年驱动行业复苏的因素将由13年的价升为主、量为辅的模式转变到量为主、价为辅的模式。我们仍看好纺织制造产业链各子行业龙头公司以及“主业+X”的投资机会。
品牌服装：整体仍在调整进程中，但各子行业调整进程存在差异性
1)快时尚子行业报表上调整到位，实现恢复增长；2)家纺有望追随其后调整到位，关注3月份各公司大促进行情况；3)男装、鞋类将继续调整，但报表业绩下滑幅度将有望收窄。整体上我们认为14年品牌服装版块的投资机会将来自于渠道转型改革，进行O2O线上线下融合调整带来的投资机会，属于事件驱动型。
投资建议：
风险提示
国内终端消费低迷，服饰消费支出减少的风险；外需波动影响出口。
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农林牧渔行业：农业团队2014年3月股票模拟组合
类别：行业研究 机构：齐鲁证券有限公司
组合正文：2014年03月齐鲁农业股票池组合：大北农、唐人神、金宇集团、天康生物、登海种业，相比2014年2月份未作调整。
组合绩效：2014年2月份齐鲁农业股票池累积绝对收益达-12.83%，相比同期农林牧渔行业及沪深300超额收益分别为-5.36%和-6.34%，我们对2014年的开局之战不甚满意。
组合总结：总体来说，2014年1-2月份组合效果差强人意，我们最初想法是通过配置饲料、兽药以及低估值的种业龙头来起到攻守兼备的效果，但是“投资农业=参照猪价”的简单逻辑面临猪价大幅下跌的系统性风险冲击，股票池重点公司股价集体大幅下挫：(1)和投资者交流后，我们发现隐含其中的逻辑很简单，猪价下跌就不碰农业股，不管他所属行业什么性质、自身成长性如何都不重要，同时也不管未来猪价怎么走。这种“只盯猪价”的简单逻辑对于投资者来说，或许是种行之有效的方法，但却会导致农业股的投资波动性更大、显性猪价引起的预期差机会缩小，最终体现出来的收益率反而不明显。(2)而且从策略上说，在系统性风险上升和市场存量资金博弈背景下，资金风险偏好上升，高风险偏好也导致从行业配置上偏向于小票而非传统行业。但“理性只会迟到不会缺席”，对于农业股的低配和低预期将会在后期公司盈利和行业景气度恢复中修复。
尽管如此，但2014全年我们依然看好畜禽产业链中稳健成长的龙头饲料股和兽药股，这既是基于自下而上的公司基本面调研，又自上而下的子行业比较逻辑，坚定看好大北农、唐人神、金宇集团和天康生物，同时看好种业大浪淘沙背景下龙头登海种业穿越周期的业绩成长。所以，我们建议各位持有农业股的投资者再坚守1-2月以及未持有农业股的朋友逐步加仓农业，以待“阳春三月、山花烂漫时”。
思路展望：按猪价视角，农业股下跌释放风险也已经基本释放完毕，我们预计猪价将在4-5月份企稳反弹，农业股将迎来“阳春三月”，建议投资者关注当前下跌引起的中期绝佳买点。同时综合对各细分行业景气度、公司业绩增长、周期时点预判、估值水平、投资标的等分析结论，我们建议机构投资者逢近期下跌积极增持农业股，布局“阳春三月”。我们认为此次下跌反而带来农业股中期良好买点，至2014年中期，以上重点农业公司获得30-50%甚至更高的绝对收益将是大概率事件。
同时猪价的不可预测性再次警醒我们不要因循守旧、用传统的节奏过度博弈，猪周期在改变，节奏在改变，不仅资本市场，而且实业界因此蒙受损失者不在少数。博弈从来不是齐鲁农业团队的特长，我们相对擅长的是对农牧产业景气的变迁的预判、行业容量的测算、蛋糕分配能力的甄别、业务模式之优劣和管理水平之高下的比较，模拟组合公司的选择和出炉正是基于我们的以上特点，希望在未来的10个月内能为投资者提供良好的借鉴。
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证券时报网(www.stcn.com)03月03日讯
油气设备与服务行业：多重利好叠加，油服板块积蓄上涨动力
类别：行业研究 机构：方正证券股份有限公司
油服板块上周二级市场表现
上周沪深300指数下跌3.77%，机械设备板块整体下跌4.35%，机械设备子板块中，除机床工具微涨之外，其余板块基本呈下滑趋势，油服板块下跌4.69%。
油价高企，国家发改委再次提高成品油价格
国际油价方面，上周最后一个交易日纽约商品交易所(NYMEX) WTI原油主力期货收于102.59美元/桶，较前一周同期上涨0.38%，连续第7周走高；美消费者信心指数、芝加哥制造业采购经理人指数均有所上升等因素对油价形成支撑。国内方面，国家发展改革委决定自26日起提高国内成品油价，在现行价格的基础上，汽、柴油价格每吨分别提高205元和200元。
新政发布，国家能源局推进油气管网公平开放
2014年2月24日，国家能源局发布《油气管网设施公平开放监管办法(试行)》，明确：油气管网设施运营企业在油气管网设施有剩余能力的情况下，应向第三方市场主体平等开放管网设施，提供输送、储存、气化、液化和压缩等服务。我们认为：(1)此次改革是2013年1月国务院印发的《能源发展“十二五”规划》中提出的“加强油气管网监管，稳步推动天然气管网独立运营和公平开放，保障各种气源无歧视接入和统一输送”规划的落实，符合预期。(2)行业内实力比较强、市场意识等方面具有一定优势的企业可能首先分享改革的红利。(3)天然气产业对管网的依赖程度高，此次管网的公平开放将为我国天然气产业格局的重构奠定基础。(4)未来上游油气开采环节引入民资只是时间问题。(5)行业内具有比较优势的民营油服企业可能获得进入油气开采、油气销售等新领域的机会。
央地合作，中石化与重庆共同开发页岩气
中石化在渝与重庆市政府签订了《关于涪陵页岩气开发利用战略合作协议》，合作涉及页岩气的开发、管输、销售、深加工等各个环节，预计到2015年末在涪陵形成50亿立方米/年的页岩气产能。页岩气开发采用央地合作的模式能够实现优势互补，很好的解决了能源领域长期存在的央企与地方利益分配不合理的问题，这将进一步加速页岩气的开采步伐，对油气设备与服务公司将形成利好。
继中石化油品销售业务引入民资之后，上周油气管网公平开放无疑又是油改领域的进一步推进，“两会”期间油企或将继续推出新的改革举措；页岩气领域的央地合作模式将加速推动页岩气开发。我们坚持看好油服板块前景。建议重点关注海默科技(300084)、惠博普(002554)、杰瑞股份(002353)、富瑞特装(300228)和中海油服(601808)。
风险提示
地缘政治因素致油气价格持续下跌、油气固定资产投资规模持续下滑、油气改革进程中或有的不确定性。
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证券时报网(www.stcn.com)03月03日讯
动力电池行业2014年日常报告：Tesla公布超级电池工厂规划详情
类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司
事件
26日晚Tesla在其官方网站上发布了一份关于其在Q4业绩报告中提到的“超级电池工厂”详情的文件，包含的主要信息如下：
1.目前正在美国选址，工厂年内开始建设，2017年投产，2020年达产；
2.达产后能实现35GWh电芯/50GWh电池包的年产能，对应约50万辆ModelS的电池需求，相当于2013年全球锂电池产量总和；
3.2017年投产时实现的电池包生产成本将较目前水平降低30%以上；
4.工厂将从锂电池的直接材料(正极、负极、隔膜、电解液)开始生产，总投资40~50亿美元将由Tesla及其合作伙伴分担，其中Tesla出资约20亿美元。
Tesla同时宣布将公开发行16亿美元可转换债券，募资用于业务拓展、新产品开发和电池工厂建设。
评论
1.松下及其锂电池材料供应商是“超级电池工厂”最有可能的合作投资方；
目前松下是Tesla电动汽车唯一的锂电电芯供应商，且不久前已和Tesla签订了2014~2017年供应20亿枚电芯的长期供货协议，在我们上周日本新能源产业调研与松下的交流中，松下也表示未来不排除根据客户需求异地设厂的可能。此外，考虑到Tesla电池工厂计划从锂电池材料开始生产，预计除松下外，还将有其电池材料供应商参与投资(目前松下车用动力锂电池的原材料全部采购自日本本土企业，如日亚化学、宇部兴产、三菱、日立等)。
2.最确定受益的仍是上游锂矿及基础锂材料；
根据Tesla发布的资料，规划中的电池工厂将从锂电池的正/负极材料、隔膜、电解液开始生产，而不涉及更上游的基础锂产品(碳酸锂、氢氧化锂等)，因此对于国内企业而言，受益最确定的仍是基础锂产品龙头供应商和优质锂矿的拥有者。(Tesla电池工厂生产流程图见后页)3.国内锂电池及中游材料企业仍能受益于国内和其他国际汽车品牌电动汽车的放量以及日韩企业的产能转移。
尽管Tesla计划自建电池及材料工厂的计划可能破灭了部分国内锂电材料企业大规模进入其供应链的愿望，但正如我们在之前报告中强调的：Tesla成功的重大意义在于其提升了消费者对电动汽车产品的信心，同时逼迫传统汽车大厂加快推进电动汽车产品来“革自己的命”的进度，加速了电动汽车的推广。因此，国内锂电池及其材料生产企业仍将受益于国内和其他国际汽车品牌电动汽车的放量，以及潜在的其他日韩锂电池企业将产能向国内转移的趋势。
投资建议
伴随国内对新能源汽车支持政策力度的显著提高，以及国内外大量电动汽车新产品的密集上市，今明两年将看到电动汽车真正开始放量、相关企业真正落实订单、贡献业绩，我们认为这是与以往相关板块单纯的主题性炒作截然不同的逻辑，今年新能源汽车板块的行情有望贯穿全年。
我们相对看好锂电材料相关的：天齐锂业、杉杉股份、当升科技、江苏国泰、新宙邦、沧州明珠等；充电设备相关的：奥特迅、许继电器、科陆电子等；以及整车领域的比亚迪、万向钱潮。
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证券时报网(www.stcn.com)03月03日讯
通信设备行业-中央网络安全和信息化小组成立点评：从“大国”向“强国”跨越，通信板块投资价值凸显
类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司
通信设备层面，网络基础设施成为一切信息化之源。高容量传输网和4G高速率无线接入确保信息服务体验。4G、宽带中国等基础设施建设规划已经摆到了国家战略的高度，产业链受益，我们看中相关企业业绩的弹性，受益标的包括：中兴通讯、烽火通信、光迅科技等，网优板块包括三维通信、邦讯技术。
一个国家的通信网络、IT支撑系统，需要构建强大的护城河。首先，网络平台需要搭建在完全国产化的、技术水平业界领先的网络设备的基础上，我国在无线侧、传输层的网络设备已经全球领先，那么下一步在核心数据网的高端路由、交换及IDC服务器领域将逐步实现国产化的替代。另外，对于进口替代、从低端向高端渗透的企业，应重点关注，受益标的包括：中兴通讯、中天科技、星网锐捷、海格通信、东土科技、中创信测、杰赛科技等。
除公网之外，专网集群、北斗通信、军工通信等具备自主知识产权的领域发展将加速。网络安全与信息化小组成立之后，这些领域的发展会得到进一步推进和扶持，落到实处的话，我们判断会有政策、资金层面的支持。这其中，我们重点推荐专网集群板块，受益标的：海能达，东方通信、海格通信。
长期来看，网络化最大的受益者在于下游应用层面。流量爆发引发大数据分析的需求；移动互联发展倒逼传统企业O2O变革，加速企业信息化进程；运营商管道化趋势，网络层的价值逐渐弱化，数据层商业化价值会更凸显。推荐大数据平台及企业信息化相关公司。
重点推荐专网集群、军工通信、国产通信设备进口替代、以及末端的大数据分析等子版块。重点推荐公司：海能达、梅泰诺、中兴通讯、天源迪科、中天科技；重点关注：东方通信、星网锐捷、宜通世纪、邦讯技术。
风险提示：国家对网络安全和信息化的投入及后续政策不达预期。
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