理财周报中国家族财富实验室研究员田小蕾/撰述

　　纵然宏观经济低迷，新材料产业仍然是一片绕不过的蓝海。

　　2012年2月22日，工信部发布《新材料产业“十二五”规划》(下称《规划》)，提出“十二五”期间，我国新材料产业预计总产值达 2万亿元，年均增长率超过25%，重点新材料研发投入在销售额占比要达到5%以上；材料综合保障能力达到70%，关键新材料达到50%。

　　前不久重大科技专项办公室启动重点新材料新增专项论证，中国材料研究学会已向发改委递交《战略性新兴产业重大工程——“关键材料升级换代工程”实施方案》，总投资估算金额200亿元，重点支持关键材料的核心技术研发和产业化。

　　国泰君安分析师桑永亮认为，新材料产业受经济周期影响小。在美国新兴产业发展如火如荼及中国经济结构转型大背景下，有逆势成长可能。

　　历史数据佐证了新材料产业的抗周期性。Wind资讯新材料概念板块年初以来涨幅10.08%，而沪深300涨幅为负3.84%，新材料表现明显强于沪深300。

　　不论机构还是个人投资者，都希望能继续顺着新材料——这个“总理指出的方向”成功掘金。

　　政策密集扶持

　　《规划》对特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料和前沿新材料共六大领域进行重点支持。

　　从工信部的分类看，新材料的分类从材料的物理属性和功能进行综合分类。而这之中涉及有色金属、钢铁、稀土、化工、电子等各个传统行业。有些已经老树发新苗，有些则初生牛犊不怕虎。

　　在工信部原材料工业司副司长高云虎看来，中国新材料产业发展潜力巨大。一方面，战略性新兴产业的快速发展将带动新材料产业的市场需求。另一方面，我国传统产业的结构调整，迫切需要以新材料来作为新的增长点。

　　政策方面，2013年国家和地方对战略性新兴产业的政策措施将逐步完善，北京、黑龙江、浙江等19个省市相继出台了地方性新材料产业专项规划政策。

　　“目前，中央财政已设立了战略性新兴产业发展专项资金。863、973等科技专项也将加大对重点新材料开发的投入力度。国家对新材料重点产业基地、公共服务平台等建设的投入力度也将加大。2013年，国家还将逐步开展新材料企业的认证工作，推进建立新材料产业联盟，完善新材料产业技术标准体系，引导和规范新材料产业有序发展。”高云虎曾对理财周报表示。

　　高云虎认为，2013年新材料产业的发展重点将主要体现在三个方面，“一是保障轨道交通、能源、航空航天等重大工程建设的关键材料，如高品质特殊钢、高强轻型合金及其复合材料等。二是符合节能、环保及民生等需求的材料。如稀土发光材料、水处理膜、储能材料等。三是能占领国际前沿领域的重大材料开发和应用。如新型纳米材料、生物功能材料等。”

　　“新材料产业属于七大战略性新兴产业之一，将会是‘十二五’及未来相当长一段时期内重点发展的产业。”高云虎分析道。

　　受“国家重大科技专项办公室近期启动的重点新材料新增专项论证，当前已获国务院批复”利好政策的刺激，7月16日，新材料板块表现抢眼，整个板块涨幅超2%。其中天通股份(600330.SH)、康得新(002450.SZ)、国瓷新材(300285.SZ)等数只个股封涨停。

　　寻找龙头公司

　　谁将受益于新材料产业的未来发展？

　　万德统计的32家新材料行业中的上市公司，从今年年初至今，总市值达944.36亿元。其中，涨幅最大的是国瓷新材，达87.56%，其次是彩虹精化(002256.SZ)和三维丝(300056.SZ)，涨幅分别为48.34%、44.47%。而市盈率排在前三的分别是东方锆业(002167.SZ)、深圳惠程(002168.SZ)和三维丝，PE分别为88倍、78倍、76倍。

　　华北一位熟悉新材料产业的分析师向理财周报记者表示，“寻找行业龙头，不妨从以下三个方面入手：首先，要具有技术优势，拥有较高技术壁垒，使得行业竞争对手难以复制，能独享高额利润；其次，要有一定的规模优势，在所属市场拥有一定的市场份额；最后，也是最重要的，因为大多数新材料项目还尚未进入盈利期。”

　　上述分析师认为，随着中国制造业的升级，新材料产业发展迅速，出现了若干从很小规模爆发式增长到百亿乃至千亿级规模的细分领域，其中涉及面广、与下游应用结合紧密的化工新材料，将成为新材料产业的重要增长点。

　　化工新材料的高技术壁垒和进口替代需求，决定了其高附加值的特征。与传统基础化工低门槛、过度竞争的路径不同，化工新材料的共性特征是少批量生产、高技术含量，再加上需求的替代，行业盈利前景明朗。

　　化工新材料品种包括氟硅材料、工程塑料、特种橡胶、功能性膜材料和生物质材料等。氟化工类上市公司有巨化股份(600160.SH)；硅材料类上市公司包括有研硅股(600206.SH)；BT树脂生产企业有蓝星新材(600299.SH)；工程塑料代表企业包括金发科技(600143.SH)和普利特(002324.SZ)等。

　　而对于有色行业中的新材料，国泰君安分析师蔡永亮认为主要有五大板块：碳复合材料、高温合金、钕铁硼永磁、超硬材料、碳酸锂。对应的优秀公司包括博云新材(002297.SZ)、钢研高钠(300034.SZ)、正海磁材(300224.SZ)、四方达(300179.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)。

　　稀土功能材料在节能环保、新能源、新能源汽车具有独特的优势，稀土永磁、发光、催化、储氢、抛光材料等等，将成为未来新材料领域的明星。

　　《上海市稀土材料及其应用产业发展“十二五”规划》中写道，到2015年，世界稀土需求量约25万吨，国内需求量约13.8万吨，新型稀土功能材料领域的消费量将高速增长，预计2015年将达9.2万吨。

　　渤海证券分析师崔健认为具有国际竞争优势，参与全球供应链体系的稀土磁性材料龙头企业中科三环和具有产业链整合优势，发展磁性材料电机一体化的宁波韵升将成为此次五年规划的受益者。

　　《规划》涉及钢铁行业主要集中在高端金属结构材料部分，大陆特钢企业和高端管材企业将是《规划》的主要受益者。

　　所有特钢企业中，规模大、技术高及未来产能扩张较快的企业受益程度将更高一些。经过多年兼并重组，大陆特钢产业已形成“4 1”格局，五大龙头企业包括东北特钢集团、宝钢集团、中信泰富及西宁特钢(600117.SH)及太钢不锈(000825.SZ)。在高端管材领域，久立特材(002318.SZ)和常宝股份(002478.SZ)分别为国内不锈钢钢管产能第一及第三企业，由于其钢管业务占公司营收比重均在80%以上，公司能较大程度受益于下游需求前景向好带来的获利增长。

　　技术创新是关键

　　虽然前景广阔，但新材料产业仍然有亟待解决的问题，即技术创新。

　　广东省材料研究学会理事长梁振锋表示：“就目前阶段，我们还没有掌握到核心技术，原创性不多。一般性能的新材料都能生产，但质量不稳定，高性能新材料主要仍靠进口。”

　　“我国新材料自主开发能力薄弱，大型材料企业创新动力不强，关键新材料保障能力不足。此外，产学研用相互脱节，产业链条短，新材料推广应用困难。” 深圳市新材料行业协会秘书长李音分析道，“新材料的研发投入高、周期长、产业化风险大，单就材料本身来看，从研发到量产的投入收益比、周期、风险综合考虑，不具备吸引社会资本的先天优势。”

　　李音和梁振锋都认为，政府的支持力度是一个方面，但产业化发展更在于企业本身。“就企业来说，一是需要企业家具有技术敏感度和创新意识，二是需要他们拨出资金投入研发，寻找新的增长点。但目前具备这两点素质的企业并不多。”梁剑锋表示。

　　银禧科技董事长谭颂斌认为，“我国新材料产业虽然总体而言，产业规模还不大，很多领域处于发展初期，但是通过自主创新，已经取得一些发展优势。如特种高分子材料、非线性光学晶体、高温合金和功能陶瓷等。”2013年，银禧科技仍将专注行业细分市场。

　　而安泰科技董秘张晋华表示，“明年将围绕国家战略规划，着重发展产业基础好、市场潜力大的关键新材料，加强新材料与下游产业的相互衔接。”

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